2010年證券從業(yè)資格考試發(fā)行與承銷第四章單選題(3)

　　21.在考慮所得稅情況下，MM的公司稅模型命題二負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率(Ks1)的計(jì)算公式為(　　)。

　　A.Ks.=Ksu+(Ksu一KD)(1一T)(D/S)

　　B.Ks1=Ksu+(Ksu一KD)(D/S1)

　　C.Ks.=Ksu+(KD—Ksu)(1一T)(D/S)

　　D.Ks1=KsU+(KD—Ksu)(1-T)(S/D)

　　23.既考慮負(fù)債帶來稅收抵免收益，又考慮負(fù)債帶來各種風(fēng)險(xiǎn)和額外費(fèi)用，并對(duì)它們進(jìn)行適當(dāng)平衡來穩(wěn)定企業(yè)價(jià)值的是(　　)。

　　A.MM公司稅模型

　　B.米勒模型轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C.破產(chǎn)成本模型

　　D.代理成本

　　24.(　　)所導(dǎo)致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”。

　　A.與股東之間的利益沖突

　　B.與債權(quán)相伴隨的破產(chǎn)成本

　　C.債權(quán)人、股東與經(jīng)理層之間的利益沖突

　　D.股東與經(jīng)理層之間的利益沖突

　　25.A公司擬發(fā)行一批普通股，發(fā)行價(jià)格12元，每股發(fā)行費(fèi)用2元。預(yù)定每年分派現(xiàn)金股利每股1.2元，其資本成本率為(　　)。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.14%

　　26.由于股東只承擔(dān)有限責(zé)任，普通股實(shí)際上是對(duì)公司總資產(chǎn)的一項(xiàng)(　　)。

　　A.看漲期權(quán)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.看跌期權(quán)

　　C.平價(jià)期權(quán)

　　D.以上都不對(duì)

　　27.公司運(yùn)用債券投資，不僅取得一筆營(yíng)運(yùn)資本，而且還向債權(quán)人購(gòu)得一項(xiàng)以公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的(　　)。

　　A.看漲期權(quán)

　　B.看跌期權(quán)

　　C.平價(jià)期權(quán)

　　D.以上都不對(duì)

　　28.下列屬于可轉(zhuǎn)換證券籌資特點(diǎn)的是(　　)。

　　A.可轉(zhuǎn)換證券通過出售看跌期權(quán)可降低籌資成本轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.大部分的可轉(zhuǎn)換債券都是有抵押的債券

　　C.利用可轉(zhuǎn)換證券籌資的成本要低于普通股或優(yōu)先股

　　D.可轉(zhuǎn)換證券有利于未來資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　29.下列屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的是(　　)。

　　A.公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資，其所涉及的認(rèn)股權(quán)證是獨(dú)立流通的和可贖回的

　　B.發(fā)行認(rèn)股權(quán)具有降低籌資成本、改善公司未來資本結(jié)構(gòu)的好處

　　C.與可轉(zhuǎn)換證券籌資的不同之處在于認(rèn)股權(quán)的執(zhí)行增加公司的權(quán)益資本，同時(shí)減少負(fù)債

　　D.認(rèn)股權(quán)證籌資不會(huì)導(dǎo)致稀釋股權(quán)

　　30.下列不屬于債券籌資特點(diǎn)的是(　　)。

　　A.從籌資公司來講，債券的利息是在所得稅前支付，有抵稅的好處

　　B.債券投資在非破產(chǎn)情況下對(duì)公司的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)影響不大

　　C.公司運(yùn)用債券投資等于向債權(quán)人購(gòu)得的一項(xiàng)以公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)賢嚴(yán)的看漲期權(quán)

　　D.公司債券通常需要抵押和擔(dān)保，而且有一些限制性條款，這實(shí)質(zhì)上是取得一部分控制權(quán)，削弱經(jīng)理控制權(quán)和股東的剩余控制權(quán)

　　32.A公司的負(fù)債價(jià)值為2000萬(wàn)元，債務(wù)資本成本率K。為10%，權(quán)益價(jià)值為1億元，同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債公司的權(quán)益成本K。為15%，A公司的權(quán)益成本Ks。為(　　)。

　　A.17%

　　B.16.5%

　　C.16%

　　D.15.5%

　　單選題

　　21.A 22.B 23.C 24.D 25.C 26.A 27.B 28.D 29.B 30.C 31.A 32.C

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