期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)之期權(quán)價(jià)格習(xí)題三

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　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)之期權(quán)價(jià)格習(xí)題匯總

　　判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　1.當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零。(　　)[2010年5月真題]

　　【解析】時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，即權(quán)利金中超出內(nèi)涵價(jià)值的部分，又稱外涵價(jià)值。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零;而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值期權(quán)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值卻達(dá)到最大。

　　2.當(dāng)看跌期權(quán)的價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。(　　)[2009年11月真題]

　　【解析】對(duì)于看跌期權(quán)而言，當(dāng)執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán);當(dāng)執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。期權(quán)的價(jià)格是指權(quán)利金，期權(quán)的實(shí)值、虛值狀態(tài)與權(quán)利金(期權(quán)的價(jià)格)無(wú)關(guān)，只與標(biāo)的物價(jià)格和期權(quán)執(zhí)行價(jià)格有關(guān)。

　　3.期貨期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值是指立即履行期權(quán)合約時(shí)可獲得的總利潤(rùn)，它是由期貨期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與相關(guān)的期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系所決定的。(　　)

　　4.無(wú)論是看漲期貨期權(quán)還是看跌期貨期權(quán)，平值期權(quán)均指期貨價(jià)格等于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)。(　　)

　　5.對(duì)于看跌期貨期權(quán)而言，如果執(zhí)行價(jià)格低于目前的市場(chǎng)價(jià)格;對(duì)于看漲期權(quán)而言，如果執(zhí)行價(jià)格高于目前的市場(chǎng)價(jià)格，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為負(fù)數(shù)。(　　)

　　【解析】對(duì)于期貨的看跌期權(quán)而言，如果執(zhí)行價(jià)格低于目前的市場(chǎng)價(jià)格;對(duì)于看漲期權(quán)而言，如果執(zhí)行價(jià)格高于目前的市場(chǎng)價(jià)格，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值不可能為負(fù)數(shù)，因?yàn)槿绻麍?zhí)行期權(quán)只會(huì)帶來(lái)?yè)p失，則投資者會(huì)放棄這一權(quán)利。

　　6.隨著期權(quán)臨近到期日，如果其他條件不變，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就會(huì)逐漸增大。(　　)

　　【解析】隨著期權(quán)臨近到期日，如果其他條件不變，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就會(huì)逐漸減小。

　　7.對(duì)看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于或大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。(　　)

　　【解析】對(duì)看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于或大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零或正值。

　　8.就看跌期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大。(　　)

　　【解析】就看跌期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大。

　　9.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為極度實(shí)值期權(quán)。(　　)

　　【解析】當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為極度虛值期權(quán)。

　　10.―般來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差額越大，則時(shí)間價(jià)值就越小。(　　)

　　11.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。(　　)

　　12.在保證其他條件不變的情況下，如果期貨價(jià)格的波動(dòng)率越高，那么期貨期權(quán)的價(jià)格就越高。(　　)

　　參考答案：1A 2B 3A 4A 5B 6B 7B 8B 9B 10A 11A 12A

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