2022年7月期貨從業(yè)資格期貨投資分析綜合題
期貨從業(yè)資格期貨投資分析綜合題
綜合題(每問備選答案中有一項或多項符合題目要求,不選、錯選均不得分。)
某油脂貿易公司從馬來西亞進口棕櫚油轉銷國內市場。為防止庫存棕櫚油價格下跌對公司經營造成不利影響,經過慎重決策,公司制定了對棕櫚油庫存進行賣出保值策略。根據該情境,回答以下四題。
1.假設4月15日棕櫚油現(xiàn)貨市場價格為5550元/噸,當天公司剩余庫存20000噸,運輸在途10000噸(5月初到港),已簽訂采購合同10000噸(5月底前到貨),并已簽訂銷售合同8000噸(5月底前出庫)。則至5月底前,該企業(yè)的庫存風險水平(即風險敞口)為()噸。
A.20000
B.30000
C.32000
D.38000
【答案】C
【解析】計算公式:風險敞口=期末庫存水平+(當期采購量—當期銷售量)=20000+(10000+10000-8000)=32000噸
2.假設該企業(yè)將套保比例定為風險敞口的80%,并在4月16日以5590元/噸的價格在期貨市場棕櫚油9月合約上進行賣出套保。并初步決定在5月31日結束套保(共計45天)假設棕櫚油期貨保證金率為13%,一年期貸款基準利率5.6%,期貨交易手續(xù)費(單邊)5元/手。則該企業(yè)參與期貨交易全過程的成本核算約為()萬元。
A.1860
B.1875
C.2006
D.2020
【答案】B
【解析】32000×80%/10×5+5590×13%×32000×80%(1+45/365×5.6%)=1874.5萬元
3.假設6月16日和7月8日該貿易商分兩次在現(xiàn)貨市場上,以5450元/噸賣出20000噸和以5400元/噸賣出全部剩余棕櫚油庫存,則最終庫存現(xiàn)貨跌價損失為()萬元。
A.180
B.200
C.380
D.400
【答案】C
【解析】現(xiàn)貨跌價損失:(5550—5450)×20000+(5550—5400)×12000=380萬元
4.假設貿易商最終延長了套期保值交易,實際上是在6月16日和7月8日在期貨市場上分別買入平倉16000噸和9600噸的9月棕櫚油期貨合約,結束套保。平倉價分別為5500元/噸和5450元/噸,全部費用大概合計約15萬元。經過套期保值交易后,貿易商的結果是()。
A.期貨與現(xiàn)貨市場盈虧沖抵,略有盈利
B.期貨與現(xiàn)貨市場盈虧沖抵,仍有損失
C.期貨與現(xiàn)貨市場盈虧沖抵,正好為0
D.達到了公司預期的完全套保的目的
【答案】B
【解析】期貨市場平倉盈利:(5590—5500)×16000+(5590-5450)×9600—15=263.4萬元;而現(xiàn)貨跌價損失為380萬元,故選擇B。
某基金現(xiàn)有資產為40億元,修正久期為7.5;負債為50億元,修正久期為5.6。國債期貨(面值為100萬元)的當前價格為98.6,最便宜對可交割債券(CTD)的修正久期為6.2,轉換因子為1.1。據此回答以下三個問題。
1.根據久期缺口=資產久期–負債久期×負債/資產,該基金當前的久期缺口是()。
A.0.5
B.1.0
C.1.5
D.2.0
【答案】A
【解析】久期缺口=7.5-5.6×50/40=0.5。
2.該基金面臨的風險是()。
A.利率上漲,資產減值
B.利率下跌,資產減值
C.利率上漲,負債減值
D.利率下跌,負債減值
【答案】A
【解析】該基金久期缺口為0.5,資產受利率影響更大,利率上升時資產減值。
3.為對沖風險,該基金需要交易()手國債期貨。
A.380
B.327
C.297
D.5312
【答案】B
【解析】需要賣出國債期貨手數=0.5×40億/(98.6×6.2×10000)=327.16。
投資者持有如下表所示的股票組合:
假設投資者計劃對該股票組合進行套期保值。套期保值期限為1個月。根據上述信息回答以下四題。
1.最適于對上述股票組合進行套期保值的期貨品種是()。
A.上證50指數期貨
B.滬深300指數期貨
C.中證500指數期貨
D.上證180指數期貨
【答案】A
【解析】三個股票都屬于上證50的成份股,相對而言與上證50指數的走勢吻合度最高。滬深300指數也包含這些成份股,但是滬深300的成份股較多,題目中的這些股票的權重相對較低,導致其與滬深300指數走勢的吻合度不如上證50的高。進行套期保值,應該選擇相關度最高的標的。
2.上述股票組合的β值是()。
A.1.117
B.1.201
C.1.094
D.1.258
【答案】B
【解析】組合β=(1.31×1363140+1.08×945000+0.96×138800)/(1363140+945000+138800)=1.201
3.如果用上證50指數期貨為該股票組合進行完全套期保值,假設當前上證50指數期貨的價格是3200點,那么所需要的期貨合約數量是()手。
A.2
B.3
C.4
D.5
【答案】B
【解析】期貨合約數量=β×組合市值/期貨合約價值=1.201×2446940/(3200×300)=3.06手
4.假設投資者在股票建倉時上證50指數點位是3000,當前的點位是3200點。在利用上證50指數期權進行套期保值時,為了在大盤跌回3000點時,獲得盡量高的最終投資收益率,投資者應該選擇的策略為()。
A.賣出行權價為3200、價格為97的看漲期權
B.賣出行權價為3000、價格為230的看漲期權
C.買入行權價為3200、價格為87的看跌期權
D.買入行權價為3000、價格為21的看跌期權
【答案】B
【解析】預期指數下跌但是跌不到成本線,可以賣出低行權價的看漲期權,利用權利金收益來彌補現(xiàn)貨的損失。B選項權利金為230元,大于指數跌幅200元,可以使得指數下跌時整個組合還有一定的收益而不是0。
因篇幅問題,本文只分享部分內容,想要獲取更多期貨從業(yè)資格《投資分析》模擬試題,更多移步期貨從業(yè)資格資料下載。
為滿足行業(yè)需求,中國期貨業(yè)協(xié)會將于7月16日舉辦2022年第一次期貨從業(yè)人員資格統(tǒng)一考試。7月12日10:00-7月16日16:00可登錄報名網頁“準考證打印通道”打印準考證?!?a href="/qhcyzg-kaoshi/news/16560354953171.html" target="_blank">準考證打印入口】小編建議考生填寫 免費預約短信提醒,屆時我們會及時通知2022年7月期貨從業(yè)資格考試時間。
以上內容為期貨從業(yè)資格期貨投資分析綜合題相關內容。廣大考生可點擊下列按鈕下載更多期貨從業(yè)資格報考指南、資料。
最新資訊
- 2022年11月期貨從業(yè)資格真題及答案2022-11-16
- 2022期貨從業(yè)資格考試題庫:海量真題+章節(jié)練習2022-09-12
- 2022年7月期貨從業(yè)資格考試投資分析試題2022-07-15
- 2022年7月期貨從業(yè)資格考試法律法規(guī)題2022-07-15
- 2022年7月期貨從業(yè)資格基礎知識考題2022-07-15
- 2022年7月期貨從業(yè)資格期貨投資分析綜合題2022-07-14
- 2022年7月期貨從業(yè)資格法律法規(guī)練習題2022-07-14
- 2022年7月期貨從業(yè)資格期貨基礎知識綜合題2022-07-14
- 2022年7月期貨從業(yè)資格投資分析考題2022-07-13
- 2022年7月期貨從業(yè)資格法律法規(guī)數字題2022-07-13