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2022年7月期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識(shí)綜合題

更新時(shí)間:2022-07-14 15:44:14 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽228收藏91

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摘要 2022年第一次期貨從業(yè)資格考試將于本周六舉行,環(huán)球網(wǎng)校小編為考生發(fā)布“2022年7月期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識(shí)綜合題”的試題資料,為考生發(fā)布期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)模擬試題,希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)??忌寄茼樌ㄟ^期貨從業(yè)資格考試。

期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識(shí)綜合題

綜合題

1.某企業(yè)有一批商品存貨。目前現(xiàn)貨價(jià)格為3000元每噸,2個(gè)月后交割的期貨合約價(jià)格為3500元每噸。2個(gè)月期間的持倉費(fèi)和交割成本等合計(jì)為300元每噸。該企業(yè)通過比較發(fā)現(xiàn),如果將該批貨在期貨市場(chǎng)按3500元每噸的價(jià)格賣出,待到期時(shí)用其持有的現(xiàn)貨進(jìn)行交割,扣除300元每噸的持倉費(fèi)之后,仍可以有(  )的收益。

A.200元每噸

B.300元每噸

C.400元每噸

D.500元每噸

2.黃大豆1號(hào)的合約的代碼是“a1011”,“a”代表期貨品種的黃大豆1號(hào),“1011”代表(  )。

A.合約到期月份是2010年11月

B.合約的到期日是當(dāng)年的10月份11日

C.合約的上市日期是2010年11月

D.合約的上市日期是當(dāng)年的10月11日

3.美國13周國債期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1/2個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)美國13周期貨成交價(jià)為98.580時(shí),意味著其年貼現(xiàn)率為(100—98.580)×100%=1.42%,也即意味著面值1000000美元的國債期貨成交價(jià)格為99.000時(shí),意味著其年貼現(xiàn)率為1%,國債期貨價(jià)格為997500美元。如果投資者以98.580價(jià)格開倉買入10手美國13周國債期貨合約,以99.000價(jià)格平倉,若不計(jì)交易費(fèi)用,其盈利為42點(diǎn)/手,即(  )美元/手。

A.1050

B.4200

C.105

D.420

4.下列交易具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提供套期保值功能的是(  )。

A.現(xiàn)貨交易

B.遠(yuǎn)期交易

C.期貨交易

D.證券交易

E.期權(quán)交易

某進(jìn)口商7月份以57000元/噸的價(jià)格從國外進(jìn)口銅,一時(shí)還沒有找到買主,為了回避日后價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),該進(jìn)口商在期貨交易所以57500元/噸的價(jià)格賣出3個(gè)月后到期的期貨合約。則此時(shí)的基差為-500元/噸,同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上積極尋找買家。8月中旬,有一銅桿廠認(rèn)為銅價(jià)還將繼續(xù)下跌,不愿意當(dāng)時(shí)確定價(jià)格,雙方經(jīng)過協(xié)商,同意以低于10月份到期的期貨合約價(jià)格100元/噸的價(jià)格作為雙方買賣現(xiàn)貨的價(jià)格,并且由銅桿廠確定10月1日至15日內(nèi)在上海金屬交易所交易時(shí)間內(nèi)的任何一天的10月份到期的期貨合約價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)格。10月11日,上海金屬交易所10月的銅期貨合約的收盤價(jià)跌至55700元/噸,銅桿廠認(rèn)為銅價(jià)已跌得差不多了,決定以10月11日10月期銅價(jià)的收盤價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算現(xiàn)貨買賣價(jià)。

根據(jù)材料,作答5~8題。

5.進(jìn)口商現(xiàn)貨實(shí)際售出的價(jià)格是(  )元/噸。

A.55600

B.55700

C.55800

D.57500

6.進(jìn)口商賣出現(xiàn)貨的同時(shí)于次日在期貨市場(chǎng)上以55700元/噸的價(jià)格買進(jìn)平倉,結(jié)束了套期保值交易。則該進(jìn)口商在期貨市場(chǎng)上的盈虧情況是(  ),在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的盈虧狀況是(  )元/噸。

A.盈利1800

B.虧損1800

C.盈利1400

D.虧損1400

7.假設(shè)10月份銅價(jià)不跌反漲,至58000衫噸時(shí),銅桿廠確定以這個(gè)價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià),則進(jìn)口商在兩個(gè)市場(chǎng)上的凈盈虧狀況是(  )形噸。

A.凈盈利900

B.凈盈利500

C.凈盈利400

D.凈虧損500

8.該進(jìn)口商進(jìn)行的套期保值是(  ),進(jìn)口商與銅桿廠進(jìn)行的基差交易屬于(  )。

A.賣方叫價(jià)交易

B.買方叫價(jià)交易

C.賣期套保

D.買期套保

9.某新客戶存入保證金200000元,在6月1日開倉買入玉米期貨合約50手(10噸/手),成交價(jià)為1860元/噸,同一天該客戶平倉賣出30手玉米合約,成交價(jià)為1890元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為1900元/噸,交易保證金比例為5%,該客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額是(  )元。

A.198000

B.198400

C.181000

D.169500

10.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為260美分/蒲式耳的9月玉米看漲期權(quán),權(quán)利金為13美分/蒲式耳,賣出執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán),權(quán)利金為9美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為(  )美分/蒲式耳。

A.264

B.276

C.280

D.284

11.某投資者在6月2日以30美元/噸的權(quán)利金買入11月份到期的執(zhí)行價(jià)格為120美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以20美元/噸的權(quán)利金買人一張11月份到期執(zhí)行價(jià)格為110美元/噸的小麥看跌期權(quán)。11月時(shí),相關(guān)期貨合約價(jià)格為130美元/噸,請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果正確的是(  )。(每張合1噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計(jì))

A.虧損60美元/噸

B.虧損50美元/噸

C.虧損40美元/噸

D.虧損30美元/噸

12.某投資者以2300元/噸賣出5月大豆期貨合約一張,同時(shí)以2150元/噸買入7月大豆合約一張,當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為(  )美元/噸時(shí),該投資人獲利。

A.370

B.260

C.180

D.120

13.某投資者在7月份以800點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張11月到期,執(zhí)行價(jià)格為8900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán).同時(shí),他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張11月到期,執(zhí)行價(jià)格為8500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán),該投資者當(dāng)恒指為(  )點(diǎn)時(shí),能夠獲得300點(diǎn)的贏利。

A.7700

B.7800

C.9700

D.B和C都正確

14.3月10日,某投機(jī)者預(yù)測(cè)英鎊期貨將進(jìn)入熊市,于是在1英鎊=1.4967美元的價(jià)位賣出4手3月期英鎊期貨合約。3月15日,英鎊期貨價(jià)格果然下跌。該投機(jī)者在1英鎊=1.4714美元的價(jià)位買人2手3月期期貨合約平倉。此后,英鎊期貨進(jìn)入牛市,該投資者只得在1英鎊=1.5174美元的價(jià)位買人另外2手3月期英鎊期貨合約平倉。在不計(jì)算手續(xù)費(fèi)的情況下,該投機(jī)者從英鎊期貨的空頭投機(jī)交易中獲利(  )美元。

A.3162.5

B.0

C.575

D.6600

15.某套期保值企業(yè)對(duì)其生產(chǎn)的產(chǎn)品都有進(jìn)行賣出套期保值操作,且賣出期貨合約的數(shù)量與現(xiàn)貨被套期保值的數(shù)量相同。在整個(gè)套期保值期間,期貨價(jià)格上漲400元每噸,現(xiàn)貨價(jià)上漲500元每噸,這意味著該套期保值者期貨市場(chǎng)虧損400元每噸,現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利500元每噸。套期報(bào)紙有效性為(  )。

A.100%

B.80%

C.125%

D.150%

參考答案及解析

1.A【解析】3500-3000-300=200元每噸。

2.A【解析】每一期貨品種都會(huì)被賦予一個(gè)代碼,作為不同期貨品種的標(biāo)識(shí)。期貨品種代碼和合約到期月份組合在一起,便能清楚地指示出某一特定的1期貨合約。“a1011”“a”代表期貨品種的黃大豆1號(hào),“1011”代表合約到期月份是2010年11月。

3.A【解析】一個(gè)基點(diǎn)是0.01,代表的合約價(jià)值為25美元。盈利為42點(diǎn),則為42X25=1050美元/手或977500-996450=1050美元/。

4.CE【解析】期貨交易和期權(quán)交易具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提供套期保值的功能。

5.A【解析】進(jìn)口商與銅桿廠約定由銅桿廠選擇10月份到期的某一天的期貨結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)價(jià),在此基礎(chǔ)上減去100形噸作為雙方實(shí)際成交價(jià)格,銅桿廠決定以10月11日10月期銅價(jià)的收盤價(jià)即55700元/噸位基準(zhǔn)計(jì)算現(xiàn)貨買賣價(jià),即55700-100=55600元/噸。

6.A;D【解析】期貨市場(chǎng)上盈利=57500—55700=1800元/噸;現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損=57000-55600=1400元/噸。

7.C【解析】該進(jìn)口商在現(xiàn)貨市場(chǎng)上將盈利(58000-100)-57000=900元/噸,在期貨市場(chǎng)上虧損500元/噸,凈盈利=900-500=400元/噸。

8.C;B【解析】該進(jìn)口商以57500元/噸的價(jià)格賣出3個(gè)月后到期的期貨合約,應(yīng)該是賣期套保;以哪一天的期貨價(jià)格為現(xiàn)貨買賣基準(zhǔn)價(jià)由銅桿廠決定,銅桿廠是買方,故上述基差交易是買方叫價(jià)交易。

9.A【解析】當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備余額=200000—1900×20×10×5%+17000=198000元。

10.A【解析】期權(quán)的投資收益來自于兩部分:①權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益,在損益平衡點(diǎn)處,兩個(gè)收益正好相抵;權(quán)利金收益=-13+9=-4,因此期權(quán)履約收益為4;②買入看漲期權(quán),價(jià)越高贏利越多,即260以上;賣出看漲期權(quán),最大收益為權(quán)利金,高于280會(huì)被動(dòng)履約,將出現(xiàn)虧損。兩者綜合在260-280之間,將有期權(quán)履約收益。而期權(quán)履約收益為4,因此損益平衡點(diǎn)為260+4=264。

11.C【解析】期權(quán)的投資收益來自于兩部分:權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點(diǎn)處,兩個(gè)收益正好相抵。①權(quán)利金收益=-30-20=-50;②買人看漲期權(quán),現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格130>執(zhí)行價(jià)格120,履行期權(quán)有利可圖,履約盈利=130-120=10;買入看跌期權(quán),現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格130>執(zhí)行價(jià)格110,履約不合算,放棄行權(quán)。因此總收益=-50+10=-40。

12.D【解析】為賣出套利,當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)將獲利。如今價(jià)差為2300—2150=150,因此價(jià)差小于150時(shí)將獲利,應(yīng)當(dāng)選D。

13.C【解析】假設(shè)恒指為x時(shí),可得300點(diǎn)贏利。第一種情況:當(dāng)x<8500,此時(shí)賣出的看漲期權(quán)不會(huì)被買方行權(quán),而賣出的看跌期則會(huì)被行權(quán),800+300+x-8500=300,從而得出x=7700;第二種情況:當(dāng)x>8900,此時(shí)賣出的看跌期權(quán)不會(huì)被行權(quán),而賣出的看漲期權(quán)則會(huì)被行權(quán),800+300+8900-x=300。從而得出X=9700。

14.C【解析】略

15.B【解析】套期保值有效性=期貨價(jià)格變動(dòng)值/現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)值。因此兩者的比值為80%,即套期保值有效性為80%。

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