2011年期貨《基礎(chǔ)知識》重點多選習(xí)題(八)

　　96. 套利交易與投機交易的區(qū)別在于( )。$lesson$

　　A.套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的相對價格關(guān)系，而投機交易關(guān)注單個合約的絕對價格變化

　　B.套利交易流動性較差，而投機交易流動性好

　　C.套利交易在同一時間不同合約或不同市場之間進行相反方向的交易，投機交易只做買或賣的交易

　　D.套利交易不活躍，而投機交易很活躍

　　參考答案：AC

　　解題思路：套利交易和投機交易都能提高市場的流動性。

　　97. 反向市場熊市套利的市場特征有( )。

　　A.供給過旺，需求不足

　　B.近期合約價格高于遠期合約價格

　　C.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約

　　D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約

　　參考答案：AB

　　解題思路：反向市場熊市套利時，近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約。

　　98. 下列屬于跨商品套利的交易有( )。

　　A.小麥與玉米之間的套利

　　B.3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利

　　C.大豆與豆粕之間的套利

　　D.堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利

　　參考答案：AC

　　解題思路：B項屬于跨期套利，D項屬于跨市場套利。

　　99. 以下對蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有( )。

　　A.實質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動

　　B.由兩個方向相反的跨期套利組成

　　C.蝶式套利必須同時下達三個買空/賣空/買空的指令

　　D.風(fēng)險和利潤都很大

　　參考答案：ABC

　　解題思路：蝶式套利與普通的跨期套利相比，風(fēng)險和利潤都比較小。

　　100. 套利交易在期貨市場起著獨特的作用，其包括( )。

　　A.為交易者提供風(fēng)險對沖的機會

　　B.增加市場流動性

　　C.有助于價格恢復(fù)到正常水平

　　D.有助于投機者平均收益的提高

　　參考答案：ABC

　　解題思路：正是由于套利者的參與，使得市場流動性更強，商品期貨價格趨于一致，從而縮小了投機者的獲利空間，使得投機者平均收益降低。因此，D項不正確。

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