2010年證券從業(yè)資格考試發(fā)行與承銷第四章判斷題(1)

　　判斷題

　　1.按照融資過程中金融中介所起作用的不同，可以把公司的融資方式分為股權(quán)融資與債務(wù)融資。()

　　2.內(nèi)部融資是來源于公司內(nèi)部的融資，即公司將自己的儲蓄(未分配利潤和折舊等)轉(zhuǎn)化為投資的融資方式。( )

　　3.外部融資是來源于公司外部的融資，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款，公司獲得的商業(yè)信用、融資租賃不屬于外部融資的范圍。( )轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　4.內(nèi)部融資的成本主要是機會成本和直接的財務(wù)成本。 ( )

　　5.內(nèi)部融資的低風險性，一方面與其低成本性有關(guān)，另一方面是它不存在支付危機，因而不會出現(xiàn)由支付危機引起的財務(wù)風險。( )

　　6.直接融資與間接融資的數(shù)量比例關(guān)系是運用最多、最廣泛的融資結(jié)構(gòu)表現(xiàn)形式。( )

　　7.對于企業(yè)負債，一般規(guī)定償還期在3年以上的借款為長期負債。( )

　　8.由于融資費用與融資額幾乎是同時發(fā)生的，因此，通常將融資費用視為融資額的抵減項，這樣，資本成本便成為資金的使用代價。( )

　　9.在實際運用中，在比較各種籌資方式時使用邊際資本成本;在進行資本結(jié)構(gòu)決策時使用加權(quán)平均資本成本;在進行追加籌資決策時使用個別資本成本。( )

　　10.從投資者的角度來看，債券的成本可以看作是使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的現(xiàn)值與目前債券的市場價格相等的一個折現(xiàn)率。( )轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　11.綜合利息、稅收等因素后的債券成本可用公式：Kb=I(1一T)/ B(1一Fb)計算。 ()

　　12.股利不斷增加的留存收益成本的計算公式為：Ke=D1+gPo(式中K。為留存收益不變的成本，D.為第一期股息，P0為普通股目前的市場價格，g為股息增長率)。 ( )

　　13.當公司籌集的資金超過一定限度時，原來的資本成本就會增加，追加一個單位的資本增加的成本稱為邊際資本成本。( )

　　14.通常，資本成本率在一定范圍內(nèi)不會改變，而在保持某資本成本率的條件下可以籌集到的資金總限度稱為保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的籌資突破點，一旦籌資額超過突破點，即使維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本率也會增加。( )

　　15.內(nèi)部收益率高于邊際資本成本的投資項目應(yīng)拒絕，反之則接受;兩者相等時則是最優(yōu)的資本預(yù)算。( )

　　16.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)選擇的目的就在于，通過對各種融資方式與組合的成本、風險與收益的比較分析，確立最優(yōu)的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，從而達到企業(yè)融資成本最低、市場約束最小、市場價值最大的目標。( )

　　17.凈收入理論假定：當企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化時，企業(yè)發(fā)行債券和股票進行融資，其成本均不變，即企業(yè)的債務(wù)融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發(fā)行量的變化而變化。( )

　　18.凈收入理論認為，當企業(yè)以100%的債券進行融資，企業(yè)市場價值會達到最大。( )

　　19.凈經(jīng)營收入理論假定，當企業(yè)增加債務(wù)融資時，股票融資的成本不變。 ( )

　　20.凈經(jīng)營收入理論認為，融資總成本不會隨融資結(jié)構(gòu)的變化而變化。 ( )

　　1.B 2.A 3.B 4.B 5.A 6.A 7.B 8.A 9.B 10.A

　　11.A 12.B 13.A 14.A 15.B 16.A 17.A 18.A 19.B 20.A

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