2008年證券投資分析第七章模擬試題(9)

（五）是非題

1.收入型證券組合以資本升值（即未來價格上升帶來的價差收益）為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。

2.指數(shù)化證券組合模擬某種市場指數(shù)。根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化證券組合可以分為兩類：一類模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù)，這屬于常見的被動投資管理；另一類模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道?瓊斯公共事業(yè)指數(shù)，這種組合不屬于被動管理之列。

3.附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券是構(gòu)建增長型證券組合的理想證券。

4.國際型證券組合投資于海外不同國家，是組合管理的時代潮流。但實證研究結(jié)果表明，這種證券組合的業(yè)績總體上弱于在本土投資的組合。

5.證券組合管理的傳統(tǒng)方法與現(xiàn)代方法的主要區(qū)別在于：傳統(tǒng)方法盛行于50 年代以前，現(xiàn)代方法則盛行于50 年代以后。

6.收入型組合的投資者不僅限于中等收入或低收入階層，作為一種投資目標(biāo)，高收入階層也可能有此需要。

7.收入型證券組合的收益主要來源于資本利得。

8.收入型組合要實現(xiàn)的目標(biāo)是風(fēng)險最小、收入穩(wěn)定、股價增長較快。
 
9.增長型組合的目標(biāo)是組合資產(chǎn)未來價值的增加。因此，組合管理者總是著眼于未來，追求長期的資本升值，而對基本收入不太重視。

10.1976 年，羅爾認為CAPM 模型能用經(jīng)驗事實來檢驗。

11.羅斯在1984 年認為APT 理論至少原則上是不可以檢驗的。

12.每個投資者將擁有同一個風(fēng)險證券組合的可行域。

13.特征線模型與資本資產(chǎn)定價模型都是均衡模型。

14.一般而言，投資者的偏好無差異曲線隨風(fēng)險水平的增加越來越陡。

15.在資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)下，市場對證券或證券組合的總風(fēng)險提供風(fēng)險補償。

16.市場組合的β系數(shù)等于1。

17.證券的α系數(shù)實際上反映了實際市場中證券的預(yù)期收益率與資本資產(chǎn)定價模型中證券的均衡期望收益率之間的差異，但不反映證券的市場價格被誤定的程度。

18.資本增長性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則。遵循這一基本原則就是要投資于增長型股票。

19.無效組合位于證券市場線上，而有效組合僅位于資本市場線上。

20.當(dāng)市場組合的期望收益率小于無風(fēng)險利率時，市場時機選擇者將證券組合的β值設(shè)置為零；當(dāng)市場組合的期望收益率大于無風(fēng)險利率時，市場時機選擇者將證券組合的β值設(shè)置為2。那么，其證券組合的收益率將高于β值恒等于1 的組合。

答案：

1.非2.是3.非4.非5.非6.是7.非8.非9.是10.非

11.非12.非13.非14.非15.非16.是17.非18.非19.非20.是

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