2023年證券從業(yè)資格《投資分析》模擬訓練題目

1.完全正相關(guān)的條件下，由證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點的(　　)。

A.直線

B.向左彎曲的曲線

C.折線

D.向右彎曲的曲線

2.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為20%，證券B的期望收益率為5%。如果投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%，則證券組合的期望收益率為(　　)。

A.5%

B.20%

C.15.5%

D.11.5%

3.一個只關(guān)心風險的投資者將選取(　　)作為最佳組合。

A.最小方差

B.最大方差

C。最大收益率

D.最小收益率

4.關(guān)于β系數(shù)，下列說法錯誤的是(　　)。

A.β系數(shù)是由時間創(chuàng)造的

B.β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

C.β系數(shù)的絕對值數(shù)值越小，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

D.β系數(shù)反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

5.與市場組合的夏普指數(shù)相比。一個高的夏普指數(shù)表明(　　)。

A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差

B.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好

C.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得差

D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得好

6.關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列說法正確的是(　　)。

A.最優(yōu)證券組合是收益最大的組合

B.最優(yōu)證券組合是效率最高的組合

C.最優(yōu)組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

D.相較于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高

7.下列因素中，與久期之間呈相同關(guān)系的是(　　)。

A.票面利率

B.到期期限

C.市場利率

D.到期收益率

8.下列選項中，不屬于投資者在構(gòu)建證券投資組合時需要注意的問題是(　　)。

A.投資目標選擇

B.個別證券選擇

C.投資時機選擇

D.投資多元化

9.假設(shè)某投資者2010年1月31日買入某公司股票每股價格2.6元，2011年1月30日賣出價格為3.5元，其間獲得每股稅后紅利0.4元，不計其他費用，該投資者的投資收益率為(　　)。

A.15.38%

B.34.62%

C.37.14%

D.50%

10.提出套利定價理論的是(　　)。

A.夏普

B.特雷諾

C.理查德•羅爾

D.史蒂夫•羅斯

參考答案及解析

1.A

[解析]在完全正相關(guān)的條件下，相關(guān)系數(shù)為1。期望收益率和標準差之間也是線性關(guān)系，所以證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點的直線。

2.C

[解析]證券組合的期望收益率為：20%×70%+5%×30%=15.5%。

3.A

[解析]最優(yōu)證券組合是指所有有效組合中獲取最大滿意程度的組合，不同投資者的風險偏好不同，則其獲得的最佳證券組合也不同，一個只關(guān)心風險的投資者將選取最小方差作為最佳組合。

4.A

[解析]無風險利率是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償。β系數(shù)是衡量某證券價格相對整個市場波動的系數(shù)，所以A選項說法錯誤。

5.B

[解析]夏普指數(shù)等于證券組合的風險溢價除以標準差，是連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率。與市場組合的夏普指數(shù)相比，一個高的夏普指數(shù)表明該管理者比市場經(jīng)營得好，該組合位于資本市場線上方。

6.D

[解析]特定投資者在有效組合中選擇自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏好，投資者的偏好通過他的無差異曲線來反映。無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。因此D選項說法正確。

7.B

[解析]久期與票面利率和到期收益率呈相反的關(guān)系，久期與到期期限呈相同的關(guān)系，即債券的到期期限越長，久期也越長。

8.A

[解析]構(gòu)建證券投資組合主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和投資多元化三個問題。

9.D

[解析]略。

10.D

[解析]史蒂夫•羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出套利定價理論。這一理論認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯(lián)系。

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