2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》要點：金融市場的分類

貨幣市場

是指所交易金融資產(chǎn)到期期限在一年以內(nèi)的金融市場。

這些金融資產(chǎn)具有比較強的“貨幣性”，主要解決市場參與者短期性的資金周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題，因此，這些市場被稱為貨幣市場。

【舉例】銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、短期國庫券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。

資本市場

是指所交易金融資產(chǎn)到期期限在一年以上或者沒有到期期限的金融市場。

【舉例】股票市場、中長期國債市場、中長期銀行貸款市場等。

固定收益市場

主要交易債務(wù)工具和優(yōu)先股。

普通股市場

主要交易不包括優(yōu)先股的股票。

交易所

市場

1.概念：證券交易所、期貨交易所、期權(quán)交易所等金融市場是高度組織化的金融市場，被稱為交易所市場。

2.特點：交易所為買賣雙方提供競價、撮合及結(jié)算服務(wù)，市場參與者以交易所為交易對手進行交易，交易所確保交易雙方履約，最大限度地減少了交易后的違約風險，或交易對手風險。

3.形態(tài)：交易所分為會員制交易所和公司制交易所。

(1)會員制交易所(如我國上海證券交易所)的最高權(quán)力機構(gòu)是會員大會。

(2)從全球范圍看，隨著交易所市場的發(fā)展，越來越多的交易所采用了公司制結(jié)構(gòu)(如中國香港交易所)，最高權(quán)力機構(gòu)為股東大會。一些交易所還公開發(fā)行股票，成為上市公司，例如我國的中國香港交易所本身也是一家上市公司。

場外交易

市場

1.概念：銀行信貸市場、拆借市場、外匯市場、黃金市場等市場傳統(tǒng)上比較松散，通常沒有固定的交易場所，也不一定有統(tǒng)一的交易時間。市場參與者通過電話、電報、網(wǎng)絡(luò)等手段進行溝通和交易，相對于交易所場內(nèi)交易而言，以上這些市場通常被稱為場外市場，很多情況下也被稱為柜臺市場(Over-the-counter，OTC)。

【舉例】在我國，中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心(CFETS)及金融機構(gòu)柜臺交易等市場一般就歸為場外市場。

2.特點：按交易金額比較，場外市場交易遠遠大于交易所市場的交易量，交易結(jié)構(gòu)和交易方式也較為豐富。與交易所市場相比，場外市場的交易雙方進行直接的交易，存在一定的對手風險。

現(xiàn)貨市場

即期交易的市場，是金融市場上最普遍的一種交易方式。

即期交易是指市場上的買賣雙方成交后須在當天或市場規(guī)定的最后交割期限內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易行為。

衍生品市場

是指交易衍生工具的市場。

衍生工具通常是指從標的資產(chǎn)或基礎(chǔ)資產(chǎn)派生出來的新型金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，以相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)作為標的物，其價格由其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格決定，成交時不需要立即交割，而可在未來時點交割。常見的衍生工具包括遠期、期貨、期權(quán)、互換等。根據(jù)標的資產(chǎn)的不同，衍生品可以劃分為商品衍生品和金融衍生品。

證券市場

1.廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

2.狹義的有價證券指資本證券。

資本證券是證券的主要形式。據(jù)此，證券市場是指以股票、債券、證券投資基金等有價證券為對象的發(fā)行和交易關(guān)系的總和，主要包括股票市場、債券市場、證券投資基金市場、證券衍生品市場等。證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。證券市場以證券發(fā)行與交易的方式實現(xiàn)了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。

非證券

金融市場

是指以有價證券以外的金融資產(chǎn)為對象的發(fā)行和交易關(guān)系的總和。

【舉例】股權(quán)投資市場、信托市場、融資租賃市場、外匯市場、黃金市場、保險市場、銀行理財產(chǎn)品市場、長期貸款市場等。