2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》要點：金融市場的重要性

(一)促進(jìn)儲蓄—投資轉(zhuǎn)化

新古典宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架中，儲蓄與投資之間的關(guān)系，是一種“定義性的恒等式”(Equation by Definition)：

收入-消費=儲蓄

收入-消費=投資

儲蓄=投資。

從上述定義可以看出，儲蓄和投資都是實物形態(tài)的，所有沒有消費掉的商品是社會的總儲蓄，而廠商所未能銷售掉的商品被視為“存貨投資”，因此，儲蓄和投資中有相當(dāng)部分是“非計劃”或“非意愿”的。

金融市場或金融體系首先使“意愿的儲蓄”脫離了實物窖藏的方式，使社會可用的投資品總量增長，同時，又將“貨幣形態(tài)”的儲蓄提供給需要追加投資的部門，使它們能夠支付得起對投資品的需要，最后促成廠商“非正常存貨投資”的減少，最終實現(xiàn)全社會儲蓄與投資的一種事前的或計劃的均衡，增進(jìn)了社會福利。

(二)優(yōu)化資源配置

金融市場通過競爭性的價格決定(利率)，將貨幣資金配置到生產(chǎn)效率最高的經(jīng)濟(jì)主體或部門，使這些部門能夠獲得更多生產(chǎn)要素(土地、資本、技術(shù)、勞動力)，從而提高了全社會的產(chǎn)出，使資源的利用效率得到提高。

(三)反映經(jīng)濟(jì)狀態(tài)

金融市場是經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)的“晴雨表”，繁榮的金融市場往往對應(yīng)著實體經(jīng)濟(jì)的興旺發(fā)達(dá)，而金融市場的蕭條通常也意味著真實經(jīng)濟(jì)部門的不景氣。因此，金融市場為測度經(jīng)濟(jì)運行的景氣狀態(tài)提供了非常方便而且直觀的途徑或手段。

(四)宏觀調(diào)控

由于金融市場在聯(lián)系“儲蓄—投資”以及在調(diào)整資源配置方面所具有的重要作用，再加上金融市場主體對市場變化的敏感性，金融市場逐漸成為政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的一個主要渠道。政府通過對金融市場直接或間接的干預(yù)，影響金融市場變量，調(diào)控社會信貸可得性，進(jìn)而影響公眾的儲蓄、消費、投資行為，調(diào)整本國與外國的經(jīng)濟(jì)往來，影響商業(yè)周期，最終實現(xiàn)對產(chǎn)出、就業(yè)、物價以及國際收支的有效控制，并對社會財富分配、社會公平和社會福利施加影響。