期貨《法律法規(guī)》公式和要點(diǎn)(三)

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　　1、 如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價差將擴(kuò)大時，則套利者將買入其中價格較高的一“邊”同時賣出價格較低的一“邊”，這種套利為買進(jìn)套利

　　2、 正向市場：遠(yuǎn)大于近;熊市還是牛市，都是對近期而言的，近期要走高，就為牛。

　　3、 利率期貨與利率走勢相反、短期與中長期利率期貨的標(biāo)價方法不同、利率期貨注意計(jì)算利息(是一年的還是3個月還是別的時間段)

　　4、 期貨公司，除了高管遇意外、被立案調(diào)查、公司被期交所接納為會員、全面結(jié)算期貨公司與非結(jié)算會員變更協(xié)議的之外，都是5個工作日內(nèi)。從業(yè)人員的都是10日內(nèi)。

　　5、 投資者保障基金、結(jié)算準(zhǔn)備金、交易保證金、結(jié)算擔(dān)保金、風(fēng)險準(zhǔn)備金等

　　6、 遠(yuǎn)期合約合理價格的計(jì)算

　　遠(yuǎn)期合理價格=現(xiàn)值+凈持有成本=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和如果計(jì)算合理價格的對應(yīng)指數(shù)點(diǎn)數(shù)，可通過比例來計(jì)算： 現(xiàn)值/對應(yīng)點(diǎn)數(shù)=遠(yuǎn)期合理價格/遠(yuǎn)期對應(yīng)點(diǎn)數(shù)

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　　【摘要】2016年期貨從業(yè)資格考試共組織5次，考試地點(diǎn)包括39個城市，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布期貨《法律法規(guī)》公式和要點(diǎn)(三)供各位參考學(xué)習(xí)，更多相關(guān)信息請關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道。期貨《法律法規(guī)》公式和要點(diǎn)(三)

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　　7、無套利區(qū)間的計(jì)算

　　無套利區(qū)間上界=期貨理論價格+總交易成本 無套利區(qū)間下界=期貨理論價格-總交易成本 期貨理論價格=期貨現(xiàn)值X【1+(年利息率-年指數(shù)股息率)X期間長度(天)/365】

　　年指數(shù)股息率就是分紅折算出來的利息

　　總交易成本=現(xiàn)貨(股票)交易手續(xù)費(fèi)+期貨(股指)交易手續(xù)費(fèi)+沖擊成本+借貸利率差

　　借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)X借貸利率差X借貸期間(月)/1

　　8、 β=股票漲跌幅/股指漲跌幅

　　9、 買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨價值/(期貨指點(diǎn)數(shù)×每點(diǎn)乘數(shù))×β

　　10、 期貨交易品種的發(fā)展，經(jīng)歷了商品期貨(農(nóng)產(chǎn)品期貨—金屬期貨—能源期貨)到金融期貨(外匯期貨—利率期貨—股指期貨)的發(fā)展過程

　　1)1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(cme)設(shè)立了國際貨幣市場分布(imm)首次推出了包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國發(fā);法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

　　2)1975年10月，芝加哥期貨交易所(cbot)上市國民抵押協(xié)會(gnma)債券期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。

　　3)1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(kcbt)開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約。使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。

　　4)1982年芝加哥期貨交易所(cbot)將期權(quán)交易與期貨交易向結(jié)合，推出了美國長期國債期貨期權(quán)合約，期貨期權(quán)作為一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新，引發(fā)了期貨交易的有一場革命。

　　5)20世紀(jì)90年代以來，電子化交易方式被引入期貨市場

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　　11、 股指、個股、利率、外匯期貨，占比從大到小31、轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價格和到期日都相同)： 買進(jìn)看跌期權(quán)，賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)期貨合約

　　利潤=(賣出看漲權(quán)利金-買進(jìn)看跌權(quán)利金)-(期貨合約價格-期權(quán)執(zhí)行價格)

　　反向轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價格和到期日都相同)： 買進(jìn)看漲期權(quán)，賣出看跌期權(quán)，賣出期貨合約

　　利潤=(賣出看跌權(quán)利金-買進(jìn)看漲權(quán)利金)-(期權(quán)執(zhí)行價格-期貨合約價格)

　　12、 撮合成交價等于買入價、賣出價、前一成交價三者中居中的一個價格(當(dāng)買入價大于等于賣出價)

　　13、 開盤價由集合競價產(chǎn)生，集合競價采用最大成交量原則，書本80頁

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