2013年證券從業(yè)資格考試練習題(3)：投資基金

　　2013年證券從業(yè)資格考試練習題(3)：投資基金

　　1.積極型股票投資策略是投資經理人在長期的實踐摸索中逐步形成的多樣化投資策略的集合表現(xiàn)形式，在長期的發(fā)展過程中形成了各種不同的理論基礎和具體的操作方法。歸納起來大致包括以下哪幾種()。

　　A.在否定弱式效率市場前提下的以技術分析為基礎的投資策略，如道氏理論。移動平均法。價格與交易量的關系等理論

　　B.在否定半強式市場前提下的以基本分析為基礎的投資策略，如低市盈率法和股利貼現(xiàn)模型等

　　C.結合對弱式效率市場和半強式效率市場的挑戰(zhàn)，人們提出的市場異常策略，如小公司效應。日歷效應

　　D.買入并長期持有

　　2.道氏理論的主要觀點有()。

　　A.市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為

　　B.市場波動具有三種趨勢

　　C.交易量在確定趨勢中的作用

　　D.收盤價是最重要的價格

　　3.與加權平均投資組合收益率相比，投資組合內部收益率具有一定優(yōu)勢，但投資組合內部收益率的計算需要滿足以下兩個假定，這一假定也是使用到期收益率需要滿足的假定，即()。

　　A.現(xiàn)金流能夠按計算出的到期收益率進行再投資

　　B.投資者持有該債券投資組合直至組合中期限最短的債券到期

　　C.現(xiàn)金流能夠按計算出的內部收益率進行再投資

　　D.投資者持有該債券投資組合直至組合中期限最長的債券到期

　　4.債券投資收益可能來自于息票利息。利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時所得到的資本利得三個方面，下面哪些會影響上述三個方面()。

　　A.發(fā)行人類型B.發(fā)行人的信用度　　C.期限結構D.流動性

　　5.收益率曲線反映了市場的利率期限結構，對于收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論，主要包括()。

　　A.預期理論B.市場分割理論　　C.優(yōu)先置產理論D.有偏預期理論

　　6.贖回風險來源于三個方面()。

　　A.可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性。

　　B.債券發(fā)行人往往在利率走低時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險。

　　C.由于存在發(fā)行者可能行使贖回權的價位，因此限制了可贖回債券的上漲空間，使得債券投資者的資本增值潛力受到限制。

　　D.可贖回債券的本金收入具有很大的不確定性。

　　7.盡管分組比較目前仍然是最普遍。最直觀。最受媒體歡迎的績效評價方法，但該方法在應用上卻存在一系列潛在的問題()。

　　A.在如何分組上，要做到“公平”分組很困難

　　B.很多分組含義模糊

　　C.分組比較隱含地假設了同組基金具有相同的風險水平，但實際上同組基金之間的風險水平可能差異很大

　　D.投資者更關心的是基金是否達到了其投資目的，如果僅關注基金在同組的相對比較，將會偏離績效評價的根本目的

　　8.經典績效衡量方法存在的問題(　　)。

　　A.CAPM模型的有效性問題

　　B.SML誤定可能引致的績效衡量誤差

　　C.基金組合的風險水平并非一成不變

　　D.以單一市場組合為基準的衡量指標會使績效評價有失偏頗

　　9.基金績效衡量不同于對基金組合本身表現(xiàn)的衡量。基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮()、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。

　　A.投資目標B.投資范圍　　C.投資約束D.組合風險

　　10.人們期望能夠通過績效衡量將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經理鑒別出來。但問題是要對基金經理的真實表現(xiàn)加以衡量并非易事，是因為()。

　　A.基金的投資表現(xiàn)實際上反映了投資技巧與投資運氣的綜合影響

　　B.對績效表現(xiàn)好壞的衡量涉及到比較基準的選擇問題

　　C.投資目標。投資限制。操作策略。資產配置。風險水平的不同往往使基金之間的績效不可比

　　D.績效衡量的一個隱含假設是基金本身的情況是穩(wěn)定的，但實際上基金經理常常會根據實際情況對自己的操作策略。風險水平作出調整，從而也就會使衡量結果的可靠性受到很大的影響

　　參考答案

　　1.ABC2.ABCD3.CD4.ABCD5.ABC

　　6.ABC7.ABCD8.ABCD9.ABCD10.ABCD