2013年證券《投資分析》第八章同步練習(xí)題

　　2013年證券《投資分析》第八章同步練習(xí)題

       一、單項(xiàng)選擇題

　　1.當(dāng)期貨市場(chǎng)上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時(shí)，人們會(huì)在期貨市場(chǎng)上尋找與現(xiàn)貨(　　)的品種，以其作為替代品進(jìn)行套期保值

　　A.在功能上互補(bǔ)性強(qiáng)

　　B.期限相近

　　C.功能上比較相近

　　D.地域相同

　　2.金融工程是20世紀(jì)(　　)年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門新興學(xué)科。

　　A.60

　　B.70

　　C.80

　　D.90

　　3.VaR方法是(　　)開發(fā)的。

　　A.聯(lián)合投資管理公司

　　B.J.P. Morgan

　　C.費(fèi)納蒂

　　D.米勒

　　4.大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致。因此，在股指期貨套期保值中通常都采用(　　)方法。

　　A.互換套期保值交易

　　B.連續(xù)套期保值交易

　　C.系列套期保值交易

　　D.交叉套期保值交易

　　5.分解、組合和整合技術(shù)都是對(duì)金融工具的結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，其共同優(yōu)點(diǎn)在于(　　)

　　A.針對(duì)性和固定性

　　B.靈活、多變和應(yīng)用面廣

　　C.步驟的科學(xué)性

　　D.成熟、穩(wěn)定

　　6.關(guān)于MM定理，以下說(shuō)法不正確的是(　　)。

　　A.也稱套利定價(jià)技術(shù)

　　B.MM是諾貝爾經(jīng)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫格里亞尼和米勒的姓氏的第一個(gè)字母

　　C.它認(rèn)為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

　　D.它假設(shè)存在一個(gè)完善的資本市場(chǎng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化的努力(此_資-料_轉(zhuǎn)_貼-于_GZU521_學(xué)-習(xí)網(wǎng)]hTtP://wWw.gZu521.cOm最終被投資者追求最大投資收益的對(duì)策所抵消

　　7.關(guān)于套利，以下說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)格變化

　　B.套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵是價(jià)差的變動(dòng)

　　C.套利和期貨投機(jī)是截然不同的交易方式

　　D.套利屬于單向投機(jī)

　　8.1998年美國(guó)金融學(xué)教授(　　)首次給出了金融工程的正式定義：金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，并為金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決辦法。

　　A.費(fèi)納蒂

　　B.格雷厄姆

　　C.費(fèi)舍

　　D.法默

　　9.(　　)又被稱為跨期套利。

　　A.市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利

　　B.市場(chǎng)間價(jià)差套利

　　C.期現(xiàn)套利

　　D.跨品種價(jià)差套利

　　10.采用無(wú)套利均衡分析技術(shù)的要點(diǎn)是(　　)。

　　A.舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜因素

　　B.動(dòng)態(tài)復(fù)制

　　C.靜態(tài)復(fù)制

　　D.復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性與被復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性完全相同

　　11.(　　)是測(cè)量市場(chǎng)因子每一個(gè)單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。

　　A.名義值法

　　B.敏感性法

　　C.波動(dòng)性法

　　D.VaR法

　　12.德?tīng)査�正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個(gè)重要的參數(shù)，即(　　)。

　　A.持有期和標(biāo)準(zhǔn)差

　　B.持有期和置信度

　　C.標(biāo)準(zhǔn)差和置信度

　　D.標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率

　　13.(　　)是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利。

　　A.市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利

　　B.市場(chǎng)間價(jià)差套利

　　C.期現(xiàn)套利

　　D.跨品種價(jià)差套利

　　14.股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益和(　　)。

　　A.必要收益

　　B.市場(chǎng)平均收益

　　C.Alpha

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

     證券交易數(shù)據(jù)記憶章節(jié)匯總

    2011年證券從業(yè)資格考試通過(guò)率匯總分析

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.關(guān)于金融工程，下列說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.它是20世紀(jì)90年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門新興學(xué)科

　　B.1998年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義

　　C.金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域

　　D.金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科

　　2.廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開發(fā)，它包括(　　)。

　　A.金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

　　B.金融產(chǎn)品定價(jià)

　　C.交易策略設(shè)計(jì)

　　D.金融風(fēng)險(xiǎn)管理

　　3.金融工序主要指運(yùn)用金融工具和其他手段實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括(　　)。

　　A.金融工具的創(chuàng)新

　　B.原生金融工具的設(shè)計(jì)

　　C.金融工具運(yùn)用的創(chuàng)新

　　D.金融制度的設(shè)計(jì)

　　4.關(guān)于MM定理，下列說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.它假設(shè)存在一個(gè)完善的資本市場(chǎng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對(duì)策所抵消

　　B.企業(yè)融資方式的選擇將會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值

　　C.所有企業(yè)的負(fù)債率應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)隨機(jī)分布的狀態(tài)

　　D.解決MM定理與現(xiàn)實(shí)不符的正確思路，應(yīng)是逐步消除MM定理的假設(shè)

　　5.結(jié)構(gòu)化的(　　)技術(shù)是金融工程的核心技術(shù)。

　　A.分解

　　B.組合

　　C.分化

　　D.整合

　　6.金融工程技術(shù)的實(shí)現(xiàn)需要得到(　　)的支持。

　　A.知識(shí)體系

　　B.金融工具

　　C.工藝方法

　　D.社會(huì)關(guān)系

　　7.金融工程應(yīng)用的領(lǐng)域有(　　)。

　　A.公司理財(cái)

　　B.金融工具交易

　　C.投資管理

　　D.風(fēng)險(xiǎn)管理

　　8.下列屬于金融工程技術(shù)在公司理財(cái)方面的應(yīng)用的是(　　)。

　　A.“垃圾”債券

　　B.貨幣互換

　　C.橋式融資

　　D.回購(gòu)交易

　　9.套利面臨的風(fēng)險(xiǎn)有(　　)。

　　A.政策風(fēng)險(xiǎn)

　　B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　D.資金風(fēng)險(xiǎn)

　　10.目前已經(jīng)上市的關(guān)于中國(guó)概念的股指期貨有(　　)。

　　A.美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所的中國(guó)股指期貨

　　B.NSDAQ中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨

　　C.新加坡新華富時(shí)中國(guó)50指數(shù)期貨

　　D.中國(guó)香港以恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約

　　11.名義值法、敏感性法、波動(dòng)性法的缺陷是(　　)。

　　A.不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失

　　B.無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)

　　C.不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總

　　D.都是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析

　　12.VaR法來(lái)自于(　　)的融合。

　　A.資產(chǎn)波動(dòng)性分析方法

　　B.資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法

　　C.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析

　　D.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的定性分析

　　13.根據(jù)VaR法，“時(shí)間為1天，置信水平為95%，所持股票組合的VaR=1 000元”的涵義是(　　)。

　　A.當(dāng)天該股票組合最大損失超過(guò)1 000元的概率為95%

　　B.明天該股票組合可有95%的把握保證，其最大損失不會(huì)超過(guò)1 000元

　　C.當(dāng)天該股票組合有5%的把握，且最大損失不會(huì)超過(guò)1000元

　　D.明天該股票組合最大損失超過(guò)1000元只有5%的可能

　　14.關(guān)于股指期貨的跨期套利，下列說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.按操作方向的不同，可分為牛市套利和熊市套利

　　B.牛市套利者認(rèn)為較近交割期的股指期貨合約的漲幅將大于較遠(yuǎn)交割期合約

　　C.熊市套利者會(huì)賣出近期的股指期貨合約，買入遠(yuǎn)期的股指期貨合約

　　D.跨期套利即市場(chǎng)間價(jià)差套利

　　15.關(guān)于Alpha套利，下列說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.Alpha套利策略一般希望股票(組合)的Alpha為0

　　B.Alpha策略又稱“絕對(duì)收益策略”

　　C.Alpha策略并不依靠對(duì)股票(組合)或大盤的趨勢(shì)判斷，而是研究其相對(duì)于指數(shù)的相對(duì)投資價(jià)值

　　D.Alpha套利是借助市場(chǎng)中一些“事件”機(jī)會(huì)，利用金融模型分析事件的方向及力度，尋找套利機(jī)會(huì)

　　三、判斷題

　　1.廣義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定風(fēng)險(xiǎn)與收益的新的金融產(chǎn)品。(　　)

　　2.金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。(　　)

　　3.套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“差價(jià)定律”。(　　)

　　4.在兩種資產(chǎn)之間進(jìn)行套利交易的前提條件是：兩種資產(chǎn)的價(jià)格差或比率存在一個(gè)合理的區(qū)間，并且一旦兩個(gè)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)偏離這個(gè)區(qū)間，它們遲早又會(huì)重新回到合理對(duì)比關(guān)系上。(　　)

　　5.套利的潛在利潤(rùn)基于價(jià)格的上漲或下跌。(　　)

　　6.套利是期貨投機(jī)的特殊方式，其豐富和發(fā)展了期貨投機(jī)的內(nèi)容，并使期貨投機(jī)不僅僅局限于期貨合約絕對(duì)價(jià)格的水平變化，更多地轉(zhuǎn)向期貨合約相對(duì)價(jià)格的水平變化。(　　)

　　7.期貨套利相對(duì)于單向投機(jī)而言，具有較高的交易風(fēng)險(xiǎn)，從而很難獲得較為穩(wěn)定的交易收入。(　　)

　　8.當(dāng)交易所漲跌停板制度、交割制度發(fā)生變化時(shí)，套利行為同樣受到影響。(　　)

　　9.市場(chǎng)間價(jià)差套利是針對(duì)不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進(jìn)行價(jià)差套利。(　　)

　　10.套期保值與期現(xiàn)套利的相同之處在于兩者的目的都是為了規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　11.名義值法作為風(fēng)險(xiǎn)的度量具有極強(qiáng)的指導(dǎo)意義。(　　)

　　12.德?tīng)査�正態(tài)分布法大大簡(jiǎn)化了計(jì)算量，且有效地處理了實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象。 (　　)

　　13.分解技術(shù)是拆開風(fēng)險(xiǎn)、分離風(fēng)險(xiǎn)因素，使一系列風(fēng)險(xiǎn)從根本上得以消除。(　　)

　　14.國(guó)家匯率政策出現(xiàn)重大改變，屬于套利面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　答案部分

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P374-375

　　2.

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P361

　　3.

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P387

　　4.

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P375

　　5.

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P365

　　6.

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P362

　　7.

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P375-377

　　8.

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P361

　　9.

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P384

　　10.

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P363

　　11.

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P386

　　12.

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P390

　　13.

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P380

　　14.

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P385

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P36

　　2.

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P361-362

　　3.

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P361

　　4.

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P362

　　5.

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P363

　　6.

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P365

　　7.

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P366

　　8.

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P367

　　9.

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P378-379

　　10.

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P384

　　11.

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P386

　　12.

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P387

　　13.

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P388

　　14.

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P384

　　15.

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P385

　　三、判斷題

　　1.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P361

　　2.

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P362

　　3.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P375

　　4.

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P376

　　5.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P377

　　6.

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P377

　　7.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P377

　　8.

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P379

　　9.

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P384

　　10.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P386

　　11.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P386

　　12.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P391

　　13.

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P364

　　14.

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 參見(jiàn)教材P379

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