環(huán)球網(wǎng)校2009年版證券發(fā)行與承銷講義第十章(3)

　　第二節(jié) 我國(guó)金融債券的發(fā)行與承銷

　　我國(guó)國(guó)內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，工行與農(nóng)行嘗試發(fā)行。1994年，政策性銀行成立后，發(fā)行主體由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行，首次發(fā)行為國(guó)家開發(fā)銀行。中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行隨后加入。

　　2005年4月27日，央行發(fā)布《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》對(duì)金融債券的發(fā)行行為進(jìn)行了規(guī)范，發(fā)行主體增加了商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)。

　　一、金融債券的發(fā)行條件轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　(一)我國(guó)的政策性銀行：國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。審核主體是中國(guó)人民銀行。

　　(二)商業(yè)銀行：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　審核主體是中國(guó)人民銀行。(條件：核心資本充足率不低于4%;最近3年連續(xù)盈利;貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提充足;風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定;最近3年沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為。)

　　(三)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司(10條)

　　1.具有良好的公司制理機(jī)制;

　　4.發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%;

　　5.財(cái)務(wù)公司設(shè)立1年以上，經(jīng)營(yíng)狀況良好，申請(qǐng)前1年利潤(rùn)率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期;

　　7.申請(qǐng)前1年，注冊(cè)資本金不低于3億元，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;

　　(四)其它金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　其它金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券應(yīng)具備的條件由央行另行規(guī)定。

　　二、申請(qǐng)發(fā)行金融債券應(yīng)報(bào)送的文件

　　(一)政策性銀行應(yīng)向央行報(bào)送的文件：

　　(二)除政策行銀行外的其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)報(bào)送的文件：

　　三、金融債券發(fā)行的操作要求

　　(一)發(fā)行方式

　　1.金融債券可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行或定向發(fā)行

　　2.金融債券的發(fā)行可以采取一次足額發(fā)行或限額分期發(fā)行的方式。

　　(二)擔(dān)保要求轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒(méi)有強(qiáng)制擔(dān)保要求;而財(cái)務(wù)公司則需要由財(cái)務(wù)公司的母公司或者其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保。

　　(三)信用評(píng)級(jí)

　　金融債券的發(fā)行應(yīng)由具有債券評(píng)級(jí)能力的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。金融債券發(fā)行后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)每年對(duì)該金融債券進(jìn)行跟蹤信用評(píng)級(jí)。如發(fā)生影響該金融債券信用評(píng)級(jí)的重大事項(xiàng)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)調(diào)整該金融債券的信用評(píng)級(jí)，并向投資者公布。

　　(四)發(fā)行的組織

　　1.承銷團(tuán)的組建。發(fā)行金融債券時(shí)，發(fā)行人應(yīng)組建承銷團(tuán)，承銷人可在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的金融債券。

　　發(fā)行人和承銷人應(yīng)在承銷協(xié)議中明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，并加以披露。

　　2.承銷方式及承銷人的資格條件。發(fā)行金融債券的承銷可采用協(xié)議承銷、招標(biāo)承銷等方式。承銷人應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備相關(guān)條件(5個(gè))。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　以定向發(fā)行的，應(yīng)優(yōu)先選擇協(xié)議承銷方式。發(fā)行對(duì)象不超過(guò)兩家，可不聘請(qǐng)主承銷商，由發(fā)行人與認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議安排發(fā)行。

　　3.招標(biāo)承銷的操作要求。以招標(biāo)承銷方式發(fā)行金融債券，發(fā)行人應(yīng)向承銷人發(fā)布信息(3個(gè)方面)。

　　金融債券的招投標(biāo)發(fā)行通過(guò)中國(guó)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)進(jìn)行。在招標(biāo)過(guò)程中，發(fā)行人及相關(guān)各方不得透露投標(biāo)情況，不得干預(yù)投標(biāo)過(guò)程。中國(guó)人民銀行對(duì)招標(biāo)過(guò)程進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督。

　　(五)異常情況處理

　　一次足額或限額內(nèi)分期發(fā)行金融債券，如果發(fā)生情況(7種)，應(yīng)在向中國(guó)人民銀行報(bào)送備案文件時(shí)進(jìn)行書面報(bào)告并說(shuō)明情況。

　　(六)其他相關(guān)事宜轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　發(fā)行人不得認(rèn)購(gòu)或變相認(rèn)購(gòu)自己發(fā)行的金融債券。60個(gè)工作日內(nèi)開始發(fā)行、10個(gè)工作日內(nèi)報(bào)書面報(bào)告。

　　四、金融債券的登記、托管與兌付

　　國(guó)債登記結(jié)算公司為金融債券的登記、托管機(jī)構(gòu)。發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)向其確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。兌付前，劃入資金。

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