證券投資基金第十四章練習題精選(上)

　　第十四章習題 債券投資組合管理

　　一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請選出正確的選項，不選、錯選均不得分)

　　1.收益率曲線向右下方傾斜意味著在同一時點上，長期債券收益率( )短期債券收益率。

　　A.高于

　　B.等于

　　C.低于轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　D.不能判斷是否高于

　　2.風險溢價的影響因素不包括( )。

　　A.無風險的國債收益率

　　B.發(fā)行人種類

　　C.發(fā)行人的信用度

　　D.提前贖回等其他條款

　　3.完全預期理論( )。轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　A.只承認對未來短期利率的預期可能影響遠期利率

　　B.還承認存在其他因素影響遠期利率

　　C.只承認市場流動性影響遠期利率

　　D.市場流動性可以系統(tǒng)地影響遠期利率

　　4.附息債券的麥考萊久期( )其到期期限，對于零息債券而言，麥考萊久期( )其到期期限。

　　A.大于等于

　　B.大于小于

　　C.小于等于

　　D.等于大于

　　5.陡峭的收益率曲線預示長短期債券之間( )。轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　A.收益差額沒有關系

　　B.收益差額是遞減的

　　C.收益差額是遞增的

　　D.收益差額連續(xù)波動

　　6.在進行( )時使用債券互換的主要目的是通過債券互換提高組合的收益率。

　　A.積極債券組合管理

　　B.消極債券管理轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C.積極債券分散管理

　　D.消極債券組合管理

　　7.計算投資組合的收益率最通用的方法是( )。

　　A.加權平均投資組合收益率

　　B.投資組合復利收益率

　　C.投資組合期限收益率

　　D.投資組合內(nèi)部收益率

　　8.一般情況下，利率變化時，長期債券的價格變化幅度( )短期債券的價格變化幅度

　　A.大于轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.小于

　　C.等于

　　D.不確定

　　9.應計收益率每下降或上升1個基點時的價格波動性是( )。

　　A.相同的

　　B.不同的

　　C.遞增的轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　D.遞減的

　　10.只要麥考利久期與目標投資期相同，就可以消除( )。

　　A.匯率風險

　　B.流動性風險

　　C.利率風險

　　D.再投資風險

　　11.假設其他因素不變，久期越( )，債券的價格波動性就越( )。

　　A.大，小

　　B.大，大

　　C.小，不變

　　D.小，大

　　12.不承擔任何市場利率風險的策略是( )。

　　A.指數(shù)化策略

　　B.滿足單一負債要求的投資組合免疫策略

　　C.多重負債下的組合免疫策略

　　D.多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略

　　13.通過計算投資組合在不同時期的所有現(xiàn)金流，然后計算使現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于投資組合市場價值的利率，即為( )。

　　A.加權平均投資組合收益率轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.投資組合復利收益率

　　C.投資組合期限收益率

　　D.投資組合內(nèi)部收益率

　　14.風險溢價是( )。

　　A.債券收益率與一般折現(xiàn)率之間的利差

　　B.基礎利率與一般折現(xiàn)率之間的利差

　　C.債券收益率與基礎利率之間的利差

　　D.債券收益率與平均收益率之間的利差

　　15.大多數(shù)債券價格與收益率的關系都可以用一條( )彎曲的曲線來表示，而且( )的凸性有利于投資者提高債券投資收益。

　　A.向下，較高轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.向下，較低

　　C.向上，較高

　　D.向上，較低

　　16.消極的債券組合管理者通常把市場價格看作( )。

　　A.非均衡交易價格

　　B.均衡交易價格

　　C.低估交易價格

　　D.高估交易價格

　　17.一般而言，只有在存在( )的收益級差和( )的過渡期時，債券投資者才會進行互換操作。

　　A.較高，較短

　　B.較低，較長

　　C.較高，較長

　　D.較低，較高

　　18.以下投資策略屬于債券互換策略的是( )。

　　A.子彈式策略

　　B.兩極策略

　　C.免疫互換

　　D.稅差激發(fā)互換

　　19.預期理論暗含著一個假定是：不同期限的債券是可以( )的。

　　A.相互替代

　　B.不能相互替代

　　C.在一定條件下可以替代

　　D.以上都不對

　　20.兩極策略將組合中債券的到期規(guī)限( )。

　　A.向左平移

　　B.向右平移

　　C.集中于波峰和波谷轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　D.集中于兩極

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