證券投資基金考前復(fù)習(xí):懶人定投還是要該出手時就出手

　　一些基民認為，既然銀行都有“基智定投”了，投資真是越來越省心了，那么簽完合同就可以萬事大吉，等著發(fā)財好了。但是事實上，要想獲得好的收益，投資者還是須對自己的投資作出觀察，勤快地管理自己的投資，關(guān)鍵的一點就是，當出手時就出手，但是定投卻仍然應(yīng)當繼續(xù)。

　　數(shù)據(jù)顯示：

　　運氣最差的人定投也能賺錢轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　匯添富基金公司最近公布了一組非常有意思的數(shù)據(jù)。“從1979年1月1日開始投資MSCI世界指數(shù)(摩根斯坦利資金國際世界指數(shù))，截至2008年12月30日，每年都投入1000元，30年累計投入30000元：

　　有一個運氣好的聰明人，每年都能在市場最低點買入，他的資產(chǎn)規(guī)模成長為81150元;另一個運氣差的傻瓜，每年都剛好在市場最高點買入，他的資產(chǎn)規(guī)模成長為64253元;還有一個固定在每年第一個交易日買入的懶人，他的資產(chǎn)規(guī)模成長為74216元。”

　　上述30年間，投資人經(jīng)歷了1991年全球經(jīng)濟衰退、1998年長期資本管理公司破產(chǎn)導(dǎo)致的信貸危機、2000年網(wǎng)絡(luò)科技股泡沫破裂、2003年的伊拉克戰(zhàn)爭、2005年石油及原材料價格高漲、2006年朝鮮試射導(dǎo)彈、2008年全球金融危機等對投資收益有巨大毀滅性的事件，對投資者而言不斷有令人心驚肉跳的壞消息，但只要你不為所動，堅持投資，就能夠享受到可觀的投資收益。

　　這一段統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明，哪怕是最不走運的倒霉蛋，每年都在市場最高位進場，那么30年后，哪怕是在經(jīng)歷了百年不遇的金融海嘯后的2008年低位出局，其總收益率也超過了一倍多。這組數(shù)據(jù)還說明，同樣是定投，費盡心機的聰明人，也就僅僅比靠天吃飯的“懶人”收益多了不足10%。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　正是基于定投如此優(yōu)秀的歷史業(yè)績，目前眾多基金公司開始不遺余力地推出諸如為子女教育定投、為自身退休養(yǎng)老定投等種種定投名目，幫助投資者用一種最簡單的投資策略打敗人性追漲殺跌的弱點。

　　定投故事：

　　最糟糕的市場也能賺大錢

　　一說起定投可以攤低成本，讓投資者獲得市場的平均成本，從而也能夠獲得一個市場的平均收益，就有人站出來說，算了吧，如果是碰上日本股市那樣的市場，一跌起來30年還沒見底，我就不信定投還可以賺錢。

　　讓我們看看在日本這樣一個糟糕的市場上，定投者是如何賺錢的吧。要知道，日本股市的市值，從上世紀80年代末幾乎達到全球市值的45%高峰后，一路回跌，到目前其市值僅占全球市值的5%，可見其泡沫破滅的程度有多大。但是令人驚奇的是，居然有定投者還是賺了幾乎是翻倍的收益。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　中國臺灣投資者張夢祥，首次進入日本市場時，是1996年8月，當時日經(jīng)225指數(shù)為21000點，38個月后，指數(shù)為18000多點，指數(shù)下跌了14%。但張堅持每月買入3000元指數(shù)基金，一直堅持了38個月，然后將所有定投份額賣出。38個月內(nèi)，張共投資114000元，出場時資金總額為216600元，獲利102600元，投資回報率90%。

　　1999年10月以后，張將全部所得216600元資金，再按每月3100元的標準繼續(xù)定投。盡管后續(xù)跟著又是連續(xù)3年的狂跌，指數(shù)腰斬再腰斬，但張夢詳仍然按月定投，只是在3年后的再一次反彈時全部賣出所有份額。這次定投持續(xù)了70個月，總投入金額為217000元。在這70個月里，日經(jīng)指數(shù)從18000多點，最終回到了13000多點，指數(shù)下跌-28%。但張投資本金217000元，到出場時資金總額為434000元，獲利217000元，投資回報率100%!轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　換言之，張夢祥從1996年8月開始定投日本股市，108個月的時間里，從進場時21000點附近到最后一段時間13000多點，大盤下跌了大約38%，但是他通過科學(xué)的定投方法，實際僅投資了114000元，最后收獲是434000元，總回報高達380%，年化回報約16%。

　　定投貼士：

　　記住“微笑曲線”

　　張夢祥獲利，與其成功地運用“微笑曲線”來指導(dǎo)賣出是密不可分的。了解“微笑曲線”的讀者都知道，指數(shù)漲漲跌跌，必然會形成一個又一個猶如微笑的唇線一樣的曲線。投資者如果能夠在這條曲線的兩端開始進入以及獲利部分了結(jié)，就有很好的投資結(jié)果。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　比方說，投資者如果在3000點開始定投，之后市場一跌下跌，跌到1000點，并且在低位的時間較長，那么，這位投資者最終的成本就可能達到1500點的水平，此時如果市場再漲回到3000點，投資者的收益當然就輕松地翻倍了。

　　再舉個例子，同樣選擇華寶興業(yè)多策略增長基金定投，采用“紅利再投資”方式，3年的投資收益僅為15.63%，而采用“現(xiàn)金分紅”的收益高達129.84%!轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　同一只基金，因分紅方式不同收益竟相差8倍之多。其原因也在于，華寶興業(yè)多策略增長基金在2007年9月3日和2008年1月8日出現(xiàn)了兩次大手筆的分紅，而這兩個時間點處于A股市場的高位，采用“紅利再投資”相當于“高價”買入不少基金份額，當股價大幅下跌時，這些份額產(chǎn)生了較大虧損。當基金經(jīng)理都在以大比例分紅降低倉位的時候，作為并不專業(yè)的普通投資人，此時也應(yīng)該考慮及時賣出所有份額鎖定利潤。

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