證券發(fā)行與承銷考試必備知識(shí):募股文件的準(zhǔn)備

　　股票發(fā)行準(zhǔn)備階段的實(shí)質(zhì)性工作是由發(fā)行參與人準(zhǔn)備招股說(shuō)明書，以及作為其根據(jù)和附件的專業(yè)人員的結(jié)論性審查意見(jiàn)。這些文件統(tǒng)稱為募股文件。募股文件最主要包括以下八種：

　　(一)招股(配股)說(shuō)明書

　　招股(配股)說(shuō)明書是股份有限公司發(fā)行股票時(shí)就發(fā)行中的有關(guān)事項(xiàng)向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購(gòu)買或銷售其股票的要約或要約邀請(qǐng)的法律文件。公司發(fā)售新股必須制作招股說(shuō)明書。如果是初次發(fā)行，一般稱為招股說(shuō)明書;如果是采用配股的方式發(fā)行新股，則稱為配股說(shuō)明書。招股(配股)說(shuō)明書是發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開發(fā)行申報(bào)材料的必備部分。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　招股(配股)說(shuō)明書必須對(duì)法律、法規(guī)、上市規(guī)則要求的各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行披露。招股(配股)說(shuō)明書由發(fā)行人在主承銷商及其他中介機(jī)構(gòu)的輔助下完成，由公司董事會(huì)或籌委會(huì)表決通過(guò)。審核通過(guò)的招股(配股)說(shuō)明書應(yīng)當(dāng)依法向社會(huì)公眾披露。招股(配股)說(shuō)明書的有效期是6個(gè)月，自招股說(shuō)明書簽署完畢之日起計(jì)算。在招股(配股)說(shuō)明書上簽章的人員(全體發(fā)起人或者董事以及主承銷商)必須保證招股說(shuō)明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并保證對(duì)其承擔(dān)連帶責(zé)任。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　招股(配股)說(shuō)明書應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，遵循特定的格式和必要的記載事項(xiàng)的要求編制。對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第一號(hào)——招股說(shuō)明書的內(nèi)容與格式》和《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第四號(hào)——配股說(shuō)明書的內(nèi)容與格式(試行)》。

　　根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定，招股說(shuō)明書應(yīng)包括：招股說(shuō)明書的封面、招股說(shuō)明書目錄、招股說(shuō)明書正文、招股說(shuō)明書附錄和招股說(shuō)明書備查文件等五個(gè)方面的內(nèi)容。配股說(shuō)明書的內(nèi)容包括封面、正文、附錄和備查文件四個(gè)方面。

　　(二)招股說(shuō)明書概要

　　招股說(shuō)明書概要是對(duì)招股說(shuō)明書內(nèi)容的概括，一般約1萬(wàn)字，是由發(fā)行人編制，隨招股說(shuō)明書一起報(bào)送批準(zhǔn)后，在承銷期開始前2～5個(gè)工作日在至少一種由證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上及發(fā)行人選擇的其他報(bào)刊上刊登，供公眾投資者參考的關(guān)于發(fā)行事項(xiàng)的信息披露法律文件。招股說(shuō)明書概要應(yīng)簡(jiǎn)要提供招股說(shuō)明書的主要內(nèi)容，但不得誤導(dǎo)投資者。

　　在《招股說(shuō)明書概要》標(biāo)題下必須載明下列文字：

　　“本招股說(shuō)明書概要的目的僅為盡可能廣泛、迅速地向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況。招股說(shuō)明書全文方為本次發(fā)售股票的正式法律文件。投資人在作出認(rèn)購(gòu)本股的決定之前，應(yīng)首先仔細(xì)閱讀招股說(shuō)明書全文，并以全文作為投資決策的依據(jù)。”

　　《招股說(shuō)明書概要》必須記載(但不限于)以下內(nèi)容：

　　1、招股說(shuō)明書概要編制所依據(jù)的法規(guī)，發(fā)行人董事會(huì)是否已通過(guò)該招股說(shuō)明書概要，是否確信所摘內(nèi)容與招股說(shuō)明書正文一致且無(wú)重大誤導(dǎo)、虛假及遺漏。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　2、發(fā)售新股有關(guān)當(dāng)事人。載明下列有關(guān)當(dāng)事人的機(jī)構(gòu)名稱、所在地、電話、傳真以及負(fù)責(zé)本次發(fā)行銷售有關(guān)事項(xiàng)的聯(lián)系人姓名。有關(guān)當(dāng)事人包括發(fā)行人及其法定代表人、承銷商、推薦人、發(fā)行人的律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師、主承銷商的律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和經(jīng)辦評(píng)估人員、資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)機(jī)構(gòu)、收款銀行、股票登記機(jī)構(gòu)及其他與發(fā)售新股有密切聯(lián)系的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

　　3、發(fā)行情況。說(shuō)明本次發(fā)行的股票類型、發(fā)行日期、發(fā)行地區(qū)、發(fā)行對(duì)象、承銷期起止日、預(yù)計(jì)上市日期及上市交易所名稱、發(fā)行方式、每股發(fā)行價(jià)、每股面值、發(fā)行量、發(fā)行總市值等。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　4、風(fēng)險(xiǎn)因素與對(duì)策。應(yīng)注明“投資者在評(píng)價(jià)本發(fā)行人此次發(fā)售的股票時(shí)，應(yīng)特別認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素”字樣，并全文摘錄招股說(shuō)明書中所述可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響的各種風(fēng)險(xiǎn)情況。

　　5、募集資金的運(yùn)用。應(yīng)當(dāng)依據(jù)招股說(shuō)明書列明募集資金的計(jì)劃用途、項(xiàng)目介紹、資金運(yùn)用時(shí)間表、缺口資金的來(lái)源及落實(shí)等內(nèi)容。

　　6、股利分配政策。載明發(fā)行人關(guān)于股利分配的一般政策、預(yù)計(jì)首次分派股利時(shí)間、新股東是否享有本次股票發(fā)行完成前滾存利潤(rùn)、有外資股時(shí)的分配原則等。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　7.發(fā)行人及發(fā)行人主要成員的情況。其中發(fā)行人情況應(yīng)包括：發(fā)行人成立日期、注冊(cè)地、總部地址、歷史沿革、改制情況、組織結(jié)構(gòu)及內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)范圍、主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品品種、生產(chǎn)能力、主要市場(chǎng)、市場(chǎng)占有情況、業(yè)務(wù)收入構(gòu)成、主要原材料的供應(yīng)、關(guān)聯(lián)交易、董事及高級(jí)管理人員及其在其他企業(yè)任職情況等內(nèi)容。

　　8、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。介紹發(fā)行人過(guò)去至少3年中的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，包括(但不限于)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一般情況、年銷售額和利潤(rùn)總額、發(fā)行人業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成、完成的主要工作、產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)情況、產(chǎn)品性能和質(zhì)量、籌資與投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備和主要固定資產(chǎn)改進(jìn)、職工數(shù)量與業(yè)務(wù)水平變化等。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　9、股本。簡(jiǎn)要介紹發(fā)行人的股權(quán)變動(dòng)情況、發(fā)行后股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部職工股的托管單位及確認(rèn)部門等。

　　10、主要會(huì)計(jì)資料。按招股說(shuō)明書內(nèi)容介紹審計(jì)報(bào)告、完整的財(cái)務(wù)報(bào)表、主要會(huì)計(jì)政策及報(bào)表主要項(xiàng)目注釋等。

　　11.資產(chǎn)評(píng)估的主要情況。簡(jiǎn)要介紹有資格從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人資產(chǎn)進(jìn)行有效評(píng)估的情況，包括：各類資產(chǎn)評(píng)估前帳面價(jià)值及固定資產(chǎn)凈值、各類資產(chǎn)評(píng)估后凈值、各類資產(chǎn)增(減)值幅度及原因等。

　　12.盈利預(yù)測(cè)。至少應(yīng)當(dāng)載明盈利預(yù)測(cè)表主要數(shù)據(jù)，相關(guān)背景及分析資料等。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　13.公司發(fā)展規(guī)劃。簡(jiǎn)要介紹發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)發(fā)展計(jì)劃、銷售計(jì)劃、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資計(jì)劃及設(shè)備更新計(jì)劃、人員擴(kuò)充計(jì)劃、資金籌措和運(yùn)用計(jì)劃等。

　　14.重要合同及重大訴訟事項(xiàng)。應(yīng)當(dāng)披露發(fā)行人已簽訂的對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、未來(lái)發(fā)展或者財(cái)務(wù)狀況具有重要影響的合同;以及發(fā)行人作為一方當(dāng)事人的尚未做出判決的重大訴訟事項(xiàng)。

　　15.其他重要事項(xiàng)。簡(jiǎn)要披露發(fā)行人認(rèn)為對(duì)投資者作出投資判斷有重大影響的其他事項(xiàng)。

　　16.招股說(shuō)明書及備查文件查閱地點(diǎn)。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　(三)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

　　資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是評(píng)估機(jī)構(gòu)完成評(píng)估工作后出具的具有公證性的結(jié)論報(bào)告。該報(bào)告經(jīng)過(guò)國(guó)有資產(chǎn)管理部門或者有關(guān)的主管部門確認(rèn)后生效。從法律上說(shuō)，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅為投資人以凈資產(chǎn)認(rèn)股或者以凈資產(chǎn)從事交易的實(shí)施依據(jù)，因此，如果股份有限公司發(fā)起人以凈資產(chǎn)投資折股的行為距本次股票發(fā)行時(shí)間過(guò)長(zhǎng)的話，則該資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的內(nèi)容可能已不能適當(dāng)?shù)胤从吃u(píng)估范圍內(nèi)的凈資產(chǎn)數(shù)值。在此種情況下，招股說(shuō)明書對(duì)于發(fā)行人本次募股前資產(chǎn)負(fù)債狀況的反映通常以經(jīng)過(guò)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表為準(zhǔn)。

　　根據(jù)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局頒發(fā)的《關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書的規(guī)范意見(jiàn)》，境內(nèi)募股前的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)滿足以下必要內(nèi)容的要求：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　1.正文

　　包括的主要內(nèi)容有：評(píng)估機(jī)構(gòu)與委托單位名稱、評(píng)估目的與評(píng)估范圍、資產(chǎn)狀況與產(chǎn)權(quán)歸屬、評(píng)估基準(zhǔn)日期(該項(xiàng)日期表述應(yīng)當(dāng)是評(píng)估中確定匯率、稅率、費(fèi)率、利率和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)時(shí)所實(shí)際采用的基準(zhǔn)日期)、評(píng)估原則、評(píng)估方法和計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論(評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)明確評(píng)估價(jià)值結(jié)果。該評(píng)估價(jià)值結(jié)果應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)原值、資產(chǎn)凈值、重置價(jià)值、評(píng)估價(jià)值、評(píng)估價(jià)值對(duì)凈值的增減值和增減率等內(nèi)容)、評(píng)估人員簽章及評(píng)估報(bào)告的出具日期(評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)由兩名以上具有證券業(yè)務(wù)資格的評(píng)估人員及其所在機(jī)構(gòu)簽章，并應(yīng)當(dāng)由評(píng)估機(jī)構(gòu)的代表人和評(píng)估項(xiàng)目負(fù)責(zé)人簽章)等。

　　2.資產(chǎn)評(píng)估附件

　　此類附件主要包括：評(píng)估資產(chǎn)的匯總表與明細(xì)表、評(píng)估方法說(shuō)明和計(jì)算過(guò)程、與評(píng)估基準(zhǔn)日有關(guān)的會(huì)計(jì)報(bào)表、被評(píng)估單位占有不動(dòng)產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件復(fù)印件、評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員資格證明文件復(fù)印件等。

　　(四)審計(jì)報(bào)告

　　審計(jì)報(bào)告是審計(jì)人員向發(fā)行人及利害關(guān)系人報(bào)告其審計(jì)結(jié)論的書面文件，也是審計(jì)人員在股票發(fā)行準(zhǔn)備中盡責(zé)調(diào)查的結(jié)論性文件。審計(jì)報(bào)告的內(nèi)容包括以下幾部分：審計(jì)概況、審計(jì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的情況說(shuō)明、審計(jì)意見(jiàn)(審計(jì)意見(jiàn)是審計(jì)人員對(duì)審計(jì)結(jié)論的意見(jiàn)。審計(jì)人員在出具審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，根據(jù)對(duì)企業(yè)全面、公正、客觀地進(jìn)行審計(jì)的結(jié)果，就不同的情況，出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、相反意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告或拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告)、審計(jì)人員的簽章及審計(jì)報(bào)告日期(審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)由具有證券從業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師及其所在的事務(wù)所簽字蓋章)。

　　(五)盈利預(yù)測(cè)的審核函

　　招股說(shuō)明書及其附件中的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告應(yīng)切合實(shí)際，并須由具有證券業(yè)從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具審核報(bào)告。盈利預(yù)測(cè)審核函即是經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人的盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行審核后出具的審核確認(rèn)函。

　　盈利預(yù)測(cè)由發(fā)行人在主承銷商、從事審計(jì)工作注冊(cè)會(huì)計(jì)師的參與下編制。預(yù)測(cè)的期間不應(yīng)當(dāng)少于12個(gè)月。盈利預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)是對(duì)一般的經(jīng)濟(jì)條件、營(yíng)業(yè)環(huán)境、市場(chǎng)情況、發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行合理的假設(shè)，并對(duì)各項(xiàng)假設(shè)加以說(shuō)明。根據(jù)我國(guó)股票發(fā)行實(shí)踐，盈利預(yù)測(cè)文件中的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)通常包括銷售收入、產(chǎn)品生產(chǎn)成本、期間費(fèi)用、期間毛利、營(yíng)業(yè)外收支、稅金、稅前利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)以及每股盈利、市盈率。注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上述數(shù)據(jù)審核后出具審核函。

　　為防止發(fā)行公司高估未來(lái)盈利能力，造成對(duì)投資者的誤導(dǎo)，對(duì)盈利預(yù)測(cè)要求：

　　1.凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù) 10%～ 20%的，發(fā)行公司及其聘任的注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)在股東大會(huì)及指定報(bào)刊上作出解釋，發(fā)行公司應(yīng)向投資者公開道歉。

　　2.凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)20%以上的，除要作出解釋和公開致歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格。如有故意弄虛作假行為，將依據(jù)有關(guān)規(guī)定予以處罰。

　　(六)發(fā)行人法律意見(jiàn)書和律師工作報(bào)告轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　1.法律意見(jiàn)書

　　法律意見(jiàn)書是律師對(duì)股份有限公司發(fā)行準(zhǔn)備階段審查工作依法作出的結(jié)論性意見(jiàn)。發(fā)行人聘請(qǐng)的律師(發(fā)行人律師)應(yīng)根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第六號(hào)——法律意見(jiàn)書和律師工作報(bào)告的內(nèi)容與格式》的要求出具法律意見(jiàn)書。

　　2.律師工作報(bào)告

　　律師工作報(bào)告是對(duì)公司發(fā)行階段律師的工作過(guò)程，法律意見(jiàn)書所涉及的事實(shí)極其發(fā)展過(guò)程，每一法律意見(jiàn)所依據(jù)的事實(shí)和有關(guān)法律規(guī)定作出的詳盡、完整的闡述，并就疑難問(wèn)題展開討論和說(shuō)明。

　　(七)驗(yàn)證筆錄

　　驗(yàn)證筆錄是發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開發(fā)行人民幣普通股(A股)所必須具備的法定文件之一，是主承銷商律師對(duì)招股說(shuō)明書所述內(nèi)容進(jìn)行驗(yàn)證的記錄，其目的在于保證招股說(shuō)明書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。

　　(八)輔導(dǎo)報(bào)告

　　輔導(dǎo)報(bào)告是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行公司輔導(dǎo)工作結(jié)束以后就輔導(dǎo)情況、效果及意見(jiàn)向有關(guān)主管單位出具的書面報(bào)告。

　　募股文件除了上述幾種之外，還包括公司章程、發(fā)行方案、資金運(yùn)用可行性報(bào)告及項(xiàng)目批文等，有兼并收購(gòu)行為的還應(yīng)提供被收購(gòu)兼并公司或項(xiàng)目情況、收購(gòu)兼并可行性報(bào)告、收購(gòu)兼并協(xié)議、收購(gòu)兼并配套政策落實(shí)情況、被收購(gòu)兼并企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、被收購(gòu)兼并企業(yè)前一年和最近一期的資產(chǎn)負(fù)債表及損益表、審計(jì)報(bào)告。

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