證券資格考試資料－證券投資分析（二）

    第二章 有價證券的投資價值分析（1-4）

    第一節(jié) 債券的投資價值分析

    一、債權(quán)投資價值的影響因素：影響債券投資價值的內(nèi)部因素：期限的長短，票面利率，提前贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信用；影響債券投資價值的外部因素：基礎(chǔ)利率，市場利率，其他因素；債券的定價原理：債券價格與利率、期限以及面值之間的動態(tài)關(guān)系。

    二、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關(guān)系，收益率曲線的概念和類型；利率期限結(jié)構(gòu)反映即期利率與期限之間的關(guān)系，利率期限結(jié)構(gòu)的定義，利率期限結(jié)構(gòu)理論：市場預(yù)期理論，流動性偏好理論，市場分割理論。

    三、債券的基本價值評估：假設(shè)條件、評估方法和基本原理；貨幣的時間價值、終值、現(xiàn)值的概念及其計算方法；簡化的債券價格決定公式：一次還本付息債券的現(xiàn)值公式，單利公式，復(fù)利公式；債券的基本估價公式：一年付息一次債券的估價公式，半年付息一次債券的估價公式，收益率的計算。

    第二節(jié) 股票的投資價值分析

    一、股票投資價值的影響因素：影響股票投資價值的內(nèi)部因素（公司凈資產(chǎn)、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產(chǎn)重組）；影響股票投資價值的外部因素（宏觀因素、行業(yè)因素、市場因素）。

    二、股票內(nèi)在價值的計算方法：根據(jù)收入資本化法建立的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（一般公式、內(nèi)部收益率的計算）；零增長模型（公式和內(nèi)部收益率的計算以及模型的應(yīng)用）；不變增長模型（公式和內(nèi)部收益率的計算以及模型的應(yīng)用）。

    三、股票市場價格計算方法――依據(jù)每股收益估算股票市場價格的市盈率估價方法的公式及其計算?！　　?BR>　　　　　　　　　　　
    第三節(jié) 其他投資工具的投資價值分析

    一、可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的價值（理論價值、轉(zhuǎn)換價值的定義和計算）；可轉(zhuǎn)換證券的市場價格：轉(zhuǎn)換平價、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水的概念、計算方法和轉(zhuǎn)換期限。

    二、認(rèn)股權(quán)證：認(rèn)股權(quán)證的定義；認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價值的決定因素（股票的市場價格與認(rèn)購股票價格之間的差額和認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購股票的數(shù)量）；認(rèn)股權(quán)證的理論價值和溢價的公式及其計算方法；認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。
　　　　　　　　　　　　　　　
    第四節(jié) 投資基金的價值分析

    一、基金的單位資產(chǎn)凈值的概念和計算方法。

    二、封閉式基金的價值分析：封閉式基金的發(fā)行價格的概念和組成（由基金的面值和發(fā)行費(fèi)用組成），基金的交易價格的概念和影響因素（基金資產(chǎn)凈值、市場供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、證券市場狀況、基金管理人的管理水平以及政府有關(guān)基金的政策）。
    三、開放式基金的價值分析：開放式基金的申購價格的概念和組成（由資產(chǎn)凈值和銷售附加費(fèi)用組成），贖回價格的概念、組成。

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