2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》要點(diǎn)：股票的概念

有價證券

1.股票是財產(chǎn)價值和財產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式。

2.股票具有有價證券的特征：

(1)雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產(chǎn)權(quán)的有價證券，它包含著股東具有依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請求權(quán);

(2)行使股票所代表的財產(chǎn)權(quán)，必須以持有股票為條件，股東權(quán)利的轉(zhuǎn)讓應(yīng)與股票占有的轉(zhuǎn)移同時進(jìn)行。

要式證券

股票應(yīng)具備《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。

證券可以分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。

是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券設(shè)權(quán)證券 的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。

是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利證權(quán)證券的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。

股票代表的是股東權(quán)利，它的發(fā)行是以股份的存在為條件的，所以說，股票是證權(quán)證券。

發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段，因此，股票是投入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。股票是一種虛擬資本。

綜合權(quán)利證券

股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。

股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。

是指證券持有者對公司的財產(chǎn)有直接支配處理權(quán)物權(quán)證券的證券(股票沒有)

債權(quán)證券是指證券持有者為公司債權(quán)人的證券(股東不是)

收益性（最基本）

股票的收益來源：股份公司 公司派發(fā)的股息、紅利股票流通 資本利得

風(fēng)險性

股票風(fēng)險的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。

流動性

1.即在本金保持相對穩(wěn)定、變現(xiàn)的交易成本很小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。

2.通常，判斷股票的流動性強(qiáng)弱主要分析三個方面：

(1)市場深度，以每個價位上報單的數(shù)量來衡量，如果買賣盤在每個價位上報單越多，成交越容易，股票的流動性越高。

(2)報價緊密度，以價位之間的價差來衡量，若價差越小，交易對市場價格的沖擊越小，股票流動性就越強(qiáng)。

(3)股票的價格彈性，以交易價格受大額交易沖擊后的恢復(fù)能力來衡量，價格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動性越高。

永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。

對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本。

參與性

參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。

普通股票

最基本、最常見的一種股票。

收益權(quán)與表決權(quán)無差別、等比例配置的股票。

特別股票

設(shè)有特別權(quán)利或特別限制的股票。

1.優(yōu)先股：最常見的特別股票，持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

2.有限制或無表決權(quán)股票與超級表決權(quán)股票：據(jù)表決權(quán)與收益權(quán)的非等比配置，則有這兩種特別股票，它們均不享有經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)先權(quán)或劣后義務(wù)，仍按照投資多寡承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險。但限制或無表決權(quán)股票在承受風(fēng)險的同時被限制或被剝奪了表決權(quán)，超級表決權(quán)股票則獲得了高出持股比例數(shù)倍的表決權(quán)。

3. “金股”：其表決權(quán)主要是贊成、反對或棄權(quán)，附著于“金股”之上的“一票否決權(quán)”是對表決權(quán)本身否定性權(quán)利的強(qiáng)化與放大。

記名股票

1.在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票。

2.公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載下列事項：股東的姓名或者名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。

3.記名股票有如下特點(diǎn)

(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東。

(2)可以一次或分次繳納出資。

(3)轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。(必須辦理過戶手續(xù))

(4)便于掛失，相對安全。

無

1.在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。

2. 無記名股票發(fā)行時一般留有存根聯(lián)，它在形式上分為兩部分：我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。

3.無記名股票有如下特點(diǎn)

(1)股東權(quán)利歸屬股票的持有人。

(2)認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。

(3)轉(zhuǎn)讓相對簡便。(不需要辦理過戶手續(xù))

(4)安全性較差。

有面額股票

1.概念：在股票票面上記載一定金額的股票。

2.這一記載的金額也被稱為票面金額、票面價值或股票面值。

3.股票票面金額=資本總額÷股份數(shù)

4.有面額股票具有如下特點(diǎn)

(1)可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。

(2)為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。我國《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。

無面額股票

1.概念：無面額股票也被稱為比例股票或份額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。(中國沒有)

2.無面額股票的價值隨股份公司每股凈資產(chǎn)和預(yù)期每股收益的增減而相應(yīng)增減。

3.無面額股票有如下特點(diǎn)

(1)發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活。(發(fā)行價格不受票面金額的限制)

(2)便于股票分割。如果股票有面額，分割時就需要辦理面額變更手續(xù)。由于無面額股票不受票面金額的約束，發(fā)行該股票的公司能夠比較容易地進(jìn)行股票分割。

現(xiàn)金股利

也被稱為派現(xiàn)，是指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東。

股票股利

也被稱為送股，是指股份公司對原有股東無償派發(fā)股票的行為。

送股時，股份公司將留存收益(盈余公積和未分配利潤)轉(zhuǎn)入股本賬戶。送股實(shí)質(zhì)上是留存收益的凝固化和資本化。

表面上看，送股后，股東持有的股份數(shù)量因此而增長，其實(shí)股東在公司中占有的權(quán)益比例和賬面價值均無變化。

除息

是指證券不再含有最近已宣布發(fā)放的股息（現(xiàn)金股利）。

除權(quán)

是指證券不再含有最近已宣布的送股、配股及轉(zhuǎn)增權(quán)益。

從理論上說，除息日股票價格應(yīng)下降與每股現(xiàn)金股利相同的數(shù)額，除權(quán)日股票價格應(yīng)按送股、配股或轉(zhuǎn)增比例相應(yīng)下降。