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2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀績(jī)效貢獻(xiàn)分析

更新時(shí)間:2017-08-07 10:51:08 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽125收藏37

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摘要   【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀績(jī)效貢獻(xiàn)分析的新聞,為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn),希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)??忌寄茼樌ㄟ^(guò)考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解

  【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀績(jī)效貢獻(xiàn)分析”的新聞,為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn),希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)祝考生都能順利通過(guò)考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀績(jī)效貢獻(xiàn)分析的具體內(nèi)容如下:

  第六節(jié) 績(jī)效貢獻(xiàn)分析

  命題點(diǎn)一 資產(chǎn)配置選擇能力與證券選擇能力的衡量

  基金在不同資產(chǎn)類(lèi)別上的實(shí)際配置比例對(duì)正常比例的偏離,代表了基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置方面所進(jìn)行的積極選擇。因此,不同類(lèi)別資產(chǎn)的實(shí)際權(quán)重與正常比例之差乘以相應(yīng)資產(chǎn)類(lèi)別的市場(chǎng)指數(shù)收益率,就可以作為資產(chǎn)配置選擇能力的一個(gè)衡量指標(biāo)。

  命題點(diǎn)二 行業(yè)或部門(mén)選擇能力的衡量

  行業(yè)或部門(mén)選擇能力的衡量是指更細(xì)類(lèi)資產(chǎn)的選擇能力衡量。

  用與考察基金資產(chǎn)配置能力類(lèi)似的方法,可以對(duì)基金在各類(lèi)資產(chǎn)內(nèi)部細(xì)類(lèi)資產(chǎn)的選擇能力進(jìn)行進(jìn)一步的衡量。這里僅在股票投資上對(duì)基金在行業(yè)或部門(mén)上的選擇能力進(jìn)行說(shuō)明。

  假設(shè)在一個(gè)考察期內(nèi),基金P在第I個(gè)行業(yè)上的實(shí)際投資比例為wpj,而第j個(gè)行業(yè)在市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重為wj,第j個(gè)行業(yè)的行業(yè)指數(shù)在考察期內(nèi)的收益率為rj,那么,行業(yè)或部門(mén)選擇能力則可以用下式加以衡量:

  T=(wpj-wj)rj

  從基金股票投資收益率中減去股票指數(shù)收益率,再減去行業(yè)或部門(mén)選擇貢獻(xiàn),就可以得到基金股票選擇的貢獻(xiàn)。

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  第六節(jié) 績(jī)效貢獻(xiàn)分析

  命題點(diǎn)一 資產(chǎn)配置選擇能力與證券選擇能力的衡量

  基金在不同資產(chǎn)類(lèi)別上的實(shí)際配置比例對(duì)正常比例的偏離,代表了基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置方面所進(jìn)行的積極選擇。因此,不同類(lèi)別資產(chǎn)的實(shí)際權(quán)重與正常比例之差乘以相應(yīng)資產(chǎn)類(lèi)別的市場(chǎng)指數(shù)收益率,就可以作為資產(chǎn)配置選擇能力的一個(gè)衡量指標(biāo)。

  命題點(diǎn)二 行業(yè)或部門(mén)選擇能力的衡量

  行業(yè)或部門(mén)選擇能力的衡量是指更細(xì)類(lèi)資產(chǎn)的選擇能力衡量。

  用與考察基金資產(chǎn)配置能力類(lèi)似的方法,可以對(duì)基金在各類(lèi)資產(chǎn)內(nèi)部細(xì)類(lèi)資產(chǎn)的選擇能力進(jìn)行進(jìn)一步的衡量。這里僅在股票投資上對(duì)基金在行業(yè)或部門(mén)上的選擇能力進(jìn)行說(shuō)明。

  假設(shè)在一個(gè)考察期內(nèi),基金P在第I個(gè)行業(yè)上的實(shí)際投資比例為wpj,而第j個(gè)行業(yè)在市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重為wj,第j個(gè)行業(yè)的行業(yè)指數(shù)在考察期內(nèi)的收益率為rj,那么,行業(yè)或部門(mén)選擇能力則可以用下式加以衡量:

  T=(wpj-wj)rj

  從基金股票投資收益率中減去股票指數(shù)收益率,再減去行業(yè)或部門(mén)選擇貢獻(xiàn),就可以得到基金股票選擇的貢獻(xiàn)。

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