證券《基礎知識》歷年真題第三章（債券）
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一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
1.債券作為證明( )關系的憑證，一般是以有一定格式的票面形式來表現(xiàn)的。
A.債權債務
B.產權
C.所有權
D.委托代理
2.一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于( )。
A.流動性強，風險相對較小
B.流動性差，風險相對較大
C.流動性差，風險相對較小
D.流動性強，風險相對較大
3.公司債券利息支出屬于公司的( )。
A.利潤
B.長期投資
C.費用范圍
D.流動性資產
4.債券是實際運用的( )證書。
A.真實資本
B.實收資本
C.固定資本
D.流動資本
5.債券的再投資收益最主要受( )變化的影響。
A.債券價格
B.經濟周期
C.市場收益率
D.經濟政策
6.債券票面利率是債券年利息與債券票面價值之比率，又稱為( )。
A.到期收益率
B.實際收益率
C.持有期收益率
D.名義利率
7.如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率( )。
A.大體保持相對穩(wěn)定的關系
B.保持相反的關系
C.兩者沒有任何關系
D.大體保持相等的關系
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8.為了特定的政策目標而發(fā)行的國債是( )。
A.長期建設國債
B.基本建設債券
C.國家重點建設債券
D.特別國債
9.國家為彌補財政赤字實際發(fā)行的債券稱之為( )。
A.赤字國債
B.特別債券
C.國家建設債券
D.重點建設債券
10.在資本市場上占有重要地位的國債是( )。
A.無期限國債
B.長期國債
C.國庫券
D.短期國債
11.長期國債的償還期限一般為( )。
A.5年以上
B.10年
C.15年以上
D.10年及以上
12.以下不屬于政府債券特征的是( )。
A.流動性差
B.安全性高
C.收益穩(wěn)定
D.免稅待遇
13.通常所說的“金邊債券”是指( )。
A.以黃金儲備為擔保而發(fā)行的債券
B.企業(yè)債券
C.金融債券
D.政府債券
14.一般來講，政府債券與公司債券相比( )。
A.公司債券風險大，收益低
B.公司債券風險小，收益高
C.政府債券風險大，收益高
D.政府債券風險小，收益穩(wěn)定
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15.銀行間債券市場發(fā)行的記賬式國債，主要面向( )投資者。
A.企業(yè)
B.銀行和非銀行金融機構
C.個人
D.國外機構
16.目前，我國地方政府不得發(fā)行地方政府債券是基于我國的( )規(guī)定。
A.《證券法》
B.《財政法》
C.《稅法》
D.《預算法》
17.以下關于我國銀行問債券市場非金融企業(yè)債券融資工具的說法錯誤的是( )。
A.由在中國境內注冊且具備債券評級資質的評級機構進行資信評級
B.由金融機構承銷
C.在中央國債登記結算有限責任公司登記、托管、結算
D.在證券交易所交易
18.以下關于我國證券公司短期融資券的說法，錯誤的是( )。
A.約定在一定期限內還本付息
B.在證券交易所上市交易
C.在銀行間債券市場發(fā)行
D.以短期融資為目的
19.我國商業(yè)銀行債券不包括( )。
A.在全國銀行間債券市場發(fā)行的金融債券
B.商業(yè)銀行混合資本債券
C.商業(yè)銀行委托信托投資公司發(fā)行的信托產品
D.商業(yè)銀行次級債券
20.可轉換公司債券在轉換前投資者可以定期得到利息收入，但此時不具有( )。
A.債權人的權利
B.股東的權利
C.債權人的義務
D.債權人的責任
21.以下關于我國商業(yè)銀行混合資本債券的說法，錯誤的是( )。
A.自發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有1次贖回權
B.自發(fā)行之日起10年內不得贖回
C.自發(fā)行之日起10年內具有1次贖回權
D.期限在15年以上
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22.以下不屬于《企業(yè)債券管理暫行條例》管理范圍的是( )。
A.外幣債券
B.地方企業(yè)債券
C.地方投資公司債務
D.中央企業(yè)債券
23.根據《銀行問債券市場非金融企業(yè)中期票據業(yè)務指引》，中期票據償還余額不得超過企業(yè)凈資產的( )。
A.20%
B.30%
C.40%
D.50%
24.在歐洲債券市場中，允許權證持有人以約定的價格購買發(fā)行人的普通股票的債。券，稱為( )。
A.可轉換債券
B.附貨幣權證債券
C.附債券權證債券
D.附權益權證債券
25.我國在國際市場已發(fā)行的中長期金融債券的最短期限為( )。
A.5
B.1
C.8
D.3
26.以下關于我國利用國際債券市場籌集資金的說法錯誤的是( )。
A.我國在國際債券市場發(fā)行的主要債券品種是政府債券
B.財政部在國外發(fā)行的債券，屬于政府債券
C.我國政府曾經成功地在美國發(fā)行過揚基債券
D.我國發(fā)行國際債券始于20世紀80年代初期
27.由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷的國際債券是( )。
A.亞洲債券
B.歐洲債券
C.龍債券
D.外國債券
28.歐洲債券是指借款人( )。
A.在歐洲國家發(fā)行，以該國貨幣標明面值的外國債券
B.在本國境外市場發(fā)行，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券
C.在歐洲國家發(fā)行，以歐元標明面值的外國債券
D.在本國發(fā)行，以歐元標明面值的外國債券
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二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)
1.債券和股票的主要區(qū)別是( )。
A.期限不同
B.風險不同
C.權利不同
D.收益不同
2.有擔保債券指以抵押財產為擔保發(fā)行的債券，該類債券按擔保品不同，分為( )。
A.質押債券
B.抵押債券
C.保證債券
D.使用債券
3.債券按照其券面形態(tài)可分為( )。
A.憑證式債券
B.附息債券
C.記賬式債券
D.實物債券
4.一般來說，債券具有如下特征( )。
A.流動性
B.永久性
C.安全性
D.收益性
5.根據債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為( )。
A.息票累積債券
B.附息債券
C.貼現(xiàn)債券
D.實物債券
6.從基本性質上理解，債券屬于( )。
A.商品證券
B.虛擬資本
C.設權證券
D.有價證券
7.債券票面的基本要素有( )。
A.債券發(fā)行者名稱
B.債券的票面利率
C.債券到期期限
D.債券承銷者名稱
8.發(fā)行人在確定債券期限時，要考慮的因素主要有( )。
A.市場利率的變化
B.籌集資金數(shù)額
C.債券變現(xiàn)能力
D.資金使用方向
9.下列因素中( )對債券轉讓價格變動的影響不大。
A.債券面額
B.債券的上市地
C.債券承銷商的資信狀況
D.市場利率水平
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10.政府債券的( )關系著一國的政治、經濟發(fā)展的全局。
A.票面形式
B.發(fā)行規(guī)模
C.期限結構
D.未清償余額
11.金融債券的發(fā)行目的是( )。
A.籌資用于某種特殊用途
B.改變金融機構本身資產負債結構
C.提高主動負債
D.增加核心資本
12.記賬式債券具有( )等特點。
A.可上市流通
B.不可上市流通
C.可掛失
D.可記名
13.依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為( )。
A.實物國債
B.貨幣國債
C.長期國債
D.流通國債
14.以下對地方政府債券描述正確的是( )。
A.地方政府債券可分為一般責任債券和專項債券
B.地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府
C.地方政府債券可以稱為地方公債或地方債
D.近幾年，我國國債發(fā)行總規(guī)模中有少量中央政府代地方政府發(fā)行的債券
15.短期國債的一般特征是( )。
A.償還期為1年或1年以內
B.在貨幣市場占有重要地位
C.償還期為2年或2年以內
D.流動性強
16.儲蓄國債(電子式)的特點是( )。
A.收益安全穩(wěn)定
B.采用實名制，可以背書轉讓
C.由財政部負責還本付息，免繳利息稅
D.采用實名制，不可流通轉讓
17.保證公司債券的擔保人可以是( )。
A.政府
B.信譽好的銀行
C.發(fā)行人自身
D.舉債公司的母公司
18.我國的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同?( )
A.發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同
B.擔保要求不同
C.發(fā)行主體的范圍不同
D.發(fā)行定價方式不同
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19.我國發(fā)行金融債券的政策性銀行包括( )。
A.中國進口銀行
B.國家開發(fā)銀行
C.中國銀行
D.中國人民銀行
20.我國證券公司短期融資券( )。
A.不屬于金融債券
B.在銀行問債券市場發(fā)行
C.由證券公司依法發(fā)行
D.約定在一定期限內還本付息
21.我國的商業(yè)銀行債券包括( )。
A.商業(yè)銀行次級債券
B.商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券
C.政策性銀行金融債券
D.商業(yè)銀行混合資本債券
22.外國債券在發(fā)行法律方面的特性有( )。
A.不受發(fā)行地所在國有關法規(guī)的管制和約束
B.受發(fā)行地所在國有關法規(guī)的管制和約束
C.必須經官方主管機構批準
D.不必須經官方主管機構批準
23.與國內債券相比，國際債券具有( )等特點。
A.存在信用風險
B.存在匯率風險
C.發(fā)行規(guī)模大
D.資金來源廣
24.外國債券一般是由發(fā)行地所在國的( )承銷。
A.金融機構
B.證券公司
C.幾家大銀行
D.中央銀行
25.以下對外國債券的描述正確的是( )。
A.外國債券的面值貨幣與發(fā)行市場屬于一個國家
B.外國債券的發(fā)行人與發(fā)行市場屬于一個國家
C.在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券
D.在美國發(fā)行的外國債券稱為揚基債券
26.關于歐洲債券，以下說法正確的有( )。
A.歐洲債券市場以眾多創(chuàng)新品種而著稱
B.歐洲債券是在20世紀30年代出現(xiàn)的
C.歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣
D.歐洲債券是國際債券的一種
27.亞洲地區(qū)不健全的金融體系是形成東南亞金融危機的重要原因，重要的表現(xiàn)是( )。
A.危機國家普通遍缺少發(fā)達的資本市場
B.金融外部融資以銀行借貸為主
C.企業(yè)過于依賴銀行體系的間接融資
D.金融風險集中于銀行體系
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三、判斷題(正確的用A表示.錯誤的用B表示)
1.緩息債券是息票累積債券的一種。( )
2.一些國家把由政府擔保的債券也納入政府債券體系，稱為政府保證債券，這種債券是由一些與政府直接關系的公司或金融機構發(fā)行，并由政府提供擔保。( )
3.股份有限公司可以通過發(fā)行股票籌措資金，所籌集的資本屬于借人資本。( )
4.附有贖回選擇權條款的債券是指債券持有人具有在指定的日期內以高于債券票面價值的價格將債券賣回給發(fā)行人的權利。( )
5.不同債務的信用風險是不一樣的，一般政府債券不履行債務的風險最低。( )
6.一般來說，在國際金融市場籌資時，通常以債券發(fā)行國的貨幣作為其面值的計量單位。( )
7.短期債券的票面利率一定低于長期債券的票面利率。( )
8.債券的流動意味著它所代表的實際資產的流動。( )
9.實物債券一般可以記名，可掛失，可上市流通。( )
10.憑證式國債是指由中國人民銀行發(fā)行的，有固定面值及票面利率，通過紙質媒介記錄關系的國債。( )
11.記賬式國債的發(fā)行和交易均為有紙化，所以發(fā)行時間較長，交易也安全。( )
12.債券是債權憑證，為保證債權實現(xiàn)，其持有者可行使對公司的經營決策權和監(jiān)督權。( )
13.記賬式國債只能在發(fā)行期認購，不可以上市流通，但可以按照有關規(guī)定提前兌換。( )
14.可轉換公司債券的票面利率一般低于相同條件的不可轉換公司債券的票面利率。( )
15.政府發(fā)行的債券統(tǒng)稱國債。( )
16.與貨幣國債相對應的實物國債是指具有實物票券的債券。( )
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17.外幣國債也是以本幣為面值發(fā)行。( )
18.我國投資者進行記賬式國債的買賣，必須在證券公司開立債券賬戶。( )
19.儲蓄國債(電子式)在發(fā)行時就對提前兌取條件作出規(guī)定，投資者提前兌取所能獲取的收益是不可預知的，要求承擔由于市場利率變動而帶來的價格風險。( )
20.對于發(fā)行人來說，發(fā)行現(xiàn)金匯人型附認股權證的公司債券可以起到一次發(fā)行、二次融資的作用。( )
21.中央銀行票據本質上屬于特殊的金融債券。( )
22.我國混合資本債券的清償順序位于一般債券之后，次級債務之前。( )
23.保險公司次級債務的償還只有在確保償還次級債務本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能支付利息。( )
24.混合資本債務到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人不可以延期支付利息。( )
25.從1994年起，我國企業(yè)債券歸納為中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券兩個品種。( )
26.《證券公司短期融資券管理辦法》由中國證監(jiān)會制定并發(fā)布。( )
27.我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。( )
28.公司債券屬于抵押證券或擔保證券。( )
29.我國目前尚沒有可分離交易公司債券。( )
30.國際債券的投資者主要是銀行或其他金融機構，各種基金會等。( )
31.在日本發(fā)行的外國債券的面值貨幣是日元。( )
32.國際債券發(fā)行人籌集到的是一種可通用的自由外匯資金。( )
33.歐洲債券是國際債券的一種。( )
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歷年真題答案及解析
一、單選題
1.【答案】A
【解析】債券作為證明債權債務關系的憑證，通常以有一定格式的票面形式來表現(xiàn)。一般情況下，債券票面上有四個基本要素：債券的票面價值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行者名稱。
2.【答案】B
【解析】債券利率的主要影響因素有：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券期限長短。通常來說，期限較長的債券流動性差，風險相對較大，票面利率應該定得高一些;而期限較短的債券流動性強，風險相對較小，票面利率就可以定得低一些。
3.【答案】C
【解析】債券利息是公司的固定支出，它屬于費用范圍。
4.【答案】A
【解析】債券盡管有面值，代表了一定的財產價值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實資本。由于債券的本質是證明債權債務關系的證書，在債權債務關系建立時所投入的資金已被債務人占用，債券是實際運用的真實資本的證書。債券的流動并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動，債券獨立于實際資本之外。
5.【答案】C
【解析】債券收益表現(xiàn)為三種形式：①利息收入，即債權人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息;②資本損益，即債權人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價差收入;⑧再投資收益，即投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入，受市場收益率變化的影響。
6.【答案】D
【解析】債券票面利率又稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，一般年利率用百分數(shù)表示。利率是債券票面要素中不可缺少的內容。
7.【答案】A
【解析】從單個債券和股票看，它們的收益率經常會產生差異，而有時差距還很大。但總體而言，如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會大體保持相對穩(wěn)定的關系，其差異反映了二者風險程度的差別。
8.【答案】D
【解析】特別國債是為了特定的政策目標而發(fā)行的國債。1998--2007年期間，財政部發(fā)行了兩次特別國債。A項長期建設國債是為執(zhí)行積極的財政政策而發(fā)行的國債。
9.【答案】A
【解析】政府通過國債籌集的資金可用于各項開支。赤字國債是指用來彌補政府預算赤字的國債。
10.【答案】B
【解析】長期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。長期國債因為期限長，政府短期內無償還的負擔，而可以較長時間占用國債認購者的資金，所以常被用作政府投資的資金來源。長期國債在資本市場上有著重要地位;短期國債一般指償還期限為1年或1年以內的國債，具有周期短及流動性強的特點，在貨幣市場上占有重要地位。
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11.【答案】D
【解析】長期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。短期國債通常指償還期限為1年或1年以內的國債;中期國債是指償還期限在1年以上、10年以下的國債。
12.【答案】A
【解析】政府債券是國家為籌措資金而向投資者出具的、并承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。政府債券的舉債主體是國家。政府債券的主要特征有：安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定、免稅待遇。
13.【答案】D
【解析】在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，一般被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。
14.【答案】D
【解析】政府債券是政府發(fā)行的債券，由政府承擔還本付息的責任，它是國家信用的體現(xiàn)。政府債券的付息由政府保證，其信用度最高，風險最小，對投資者來說，投資政府債券的收益是比較穩(wěn)定的。
15.【答案】B
【解析】記賬式國債的發(fā)行分為證券交易所市場發(fā)行、銀行間債券市場發(fā)行和同時在銀行間債券市場和交易所市場發(fā)行(又稱為跨市場發(fā)行)3種情況。個人投資者可以購買交易所市場發(fā)行和跨市場發(fā)行的記賬式國債，而銀行間債券市場的發(fā)行主要面向銀行和非銀行金融機構等機構投資者。
16.【答案】D
【解析】我國自1995年起實施的《預算法》規(guī)定，地方政府不允許發(fā)行地方政府債券(除法律和國務院另有規(guī)定外)。
17.【答案】D
【解析】非金融企業(yè)債務融資工具應在中國銀行間市場交易商協(xié)會交易。
18.【答案】B
【解析】證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內歸還本付息的金融債券。
19.【答案】C
【解析】近年來，我國金融債券市場發(fā)展較快，金融債券品種也在不斷增加，其有以下幾種：①政策性金融債券;②商業(yè)銀行債券;③證券公司債券;④保險公司次級債務;⑤財務公司債券。其中，商業(yè)銀行債券主要有普通債券、次級債券、混合資本債券和小微企業(yè)專項金融債券。
20.【答案】B
【解析】可轉換公司債券兼有債權投資和股權投資雙重優(yōu)勢?？赊D換公司債券與一般的債券一樣，在轉換前投資者可以定期得到利息收入，但此時并不具有股東的權利;當發(fā)行公司的經營業(yè)績取得顯著增長時，可轉換公司債券的持有人可以在約定期限內，按預定的轉換價格轉換成公司的股份，以分享公司業(yè)績增長帶來的收益。
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21.【答案】C
【解析】我國的混合資本債券的基本特征之一是：期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內不得贖回。發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有1次贖回權，如果發(fā)行人未行使贖回權，可以適當提高混合資本債券的利率。
22.【答案】A
【解析】1987年3月，國務院頒布了《企業(yè)債券管理暫行條例》，其管理的范圍具體包括：國家投資債券、國家投資公司債券、中央企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、地方投資公司債券、住宅建設債券和內部債券等7個品種。
23.【答案】C
【解析】《銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據業(yè)務指引》規(guī)定，企業(yè)發(fā)行中期票據應遵守國家的相關法律法規(guī)，其中中期票據待償還余額不得超過企業(yè)凈資產的40%。
24.【答案】D
【解析】附權證債券有權益權證、債務權證、貨幣權證以及黃金權證等一系列類型。其中附權益權證債券允許權證持有人以約定的價格購買發(fā)行人的普通股票。
25.【答案】A
【解析】在20世紀80年代中后期，福建投資信托公司、中國銀行、上海國際信托投資公司、廣東國際信托投資公司、天津國際信托投資公司以及交通銀行等，先后在H本東京、德國法蘭克福、中國中國香港、新加坡和英國倫敦發(fā)行國際債券，期限均為中、長期，最短的5年，最長的12年，絕大多數(shù)采用公募方式發(fā)行。
26.【答案】A
【解析】我國發(fā)行國際債券始于20世紀80年代初期。在改革開放的政策指導下，為利用國外資金，加快我國的建設步伐，我國開始利用國際債券市場籌集資金，債券品種主要有以下幾種：①政府債券;②金融債券;③可轉換公司債券。1996年我國政府成功地在美國發(fā)行4億美元100年期揚基債券，極大地提高了我國政府的國際形象，在國際資本市場確定了我國主權信用債券的較高地位和等級。財政部在國外發(fā)行的債券，屬于政府債券。
27.【答案】B
【解析】歐洲債券由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷。歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，它既不需要官方主管機構的批準，也不受貨幣發(fā)行國有關法令的管制和約束。
28.【答案】B
【解析】歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。它的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。由于它不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值，因此也稱無國籍債券。
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二、多選題
1.【答案】ABCD
【解析】債券與股票的區(qū)別主要體現(xiàn)在：①權利不同;②目的不同;③期限不同;④收益不同;⑤風險不同。
2.【答案】ABC
【解析】債券按擔保性質劃分，可分為無擔保債券和有擔保債券。有擔保債券指以抵押財產為擔保發(fā)行的債券。按擔保品不同劃分，分為抵押債券、質押債券和保證債券。無擔保債券也被稱為“信用債券”，僅憑發(fā)行人的信用而發(fā)行，不提供任何抵押品或擔保人而發(fā)行的債券。
3.【答案】ACD
【解析】債券的種類主要包括：①根據發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債券、附息債券和息票累積債券三類;③根據債券券面形態(tài)可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券;④根據募集方式可以分為公募債券和私募債券;⑤根據擔保性質可以分為有擔保債券和無擔保債券。
4.【答案】AC
【解析】債券的特征為：①償還性;②流動性;③安全性。
5.【答案】ABC
【解析】根據債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可劃分為貼現(xiàn)債券、附息債券以及息票累積債券三類：①貼現(xiàn)債券，又被稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，發(fā)行價與票面金額之差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本金的債券;②附息債券的合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內，對持有人定期支付利息;③息票累積債券，與附息債券相似，該債券也規(guī)定了票面利率，但債券持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。
6.【答案】BD
【解析】債券的基本性質主要包括：①債券屬于有價證券;②債券是一種虛擬資本;③債券是債權的表現(xiàn)，債券代表債券投資者的權利，這種權利不是直接支配財產權，也不以資產所有權表現(xiàn)，而是一種債權。此外，債券也屬于資本證券、證權證券。
7.【答案】ABC
【解析】一般情況下，債券票面上有4個基本要素：①債券的票面價值;②債券的到期期限;③債券的票面利率;④債券發(fā)行者名稱。
8.【答案】ACD
【解析】影響債券期限的主要因素有：①資金使用方向;②市場利率變化，債券償還期限的確定應根據對市場利率的預期，相應選擇有助于減少發(fā)行者籌資成本的期限;③債券的變現(xiàn)能力，債券的變現(xiàn)能力與債券流通市場發(fā)育程度有關。
9.【答案】ABC
【解析】流通市場風險，即債券在市場上轉讓時因價格下跌而承受損失。很多因素會影響債券的轉讓價格，其中較重要的是市場利率水平。
10.【答案】BCD
【解析】政府債券的發(fā)行和收入的安排使用是從整個國民經濟的范圍和發(fā)展來考慮的。政府債券的發(fā)行規(guī)模、期限結構以及未清償余額，直接關系著一國政治、經濟發(fā)展的全局。A項，票面形式與一國政治經濟的發(fā)展關系不大。
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11.【答案】AB
【解析】銀行和非銀行金融機構是社會信用的中介，它們的資金來源主要靠吸收公眾存款和金融業(yè)務收入。它們發(fā)行債券的主要目的為：①籌資用于某種特殊用途;②改變本身的資產負債結構。
12.【答案】ACD
【解析】記賬式債券屬于沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過程。記賬式國債可以記名、掛失，安全性較高，同時由于記賬式債券的發(fā)行和交易均無紙化，所以發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。
13.【答案】AB
【解析】國債發(fā)行量大、品種多，可以從不同的角度按不同的標準進行分類。①按資金用途分類，國債可以分為赤字國債、建設國債、戰(zhàn)爭國債和特種國債;②按償還期限分類，習慣上把國債分為短期國債、中期國債和長期國債;③按附息方式分類，國債可分為附息式國債和貼現(xiàn)式國債;④依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。
14.【答案】ABCD
【解析】地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負責償還的債券，簡稱“地方債券”，也被稱為“地方公債”或“地方債”。按資金用途和償還資金來源分類，地方政府債券一般可以分為一般責任債券(普通債券)和專項債券(收入債券)。近幾年，國債發(fā)行總規(guī)模中有少量中央政府代地方政府發(fā)行的債券。
15.【答案】ABD
【解析】短期國債通常指償還期限為1年或1年以內的國債，具有周期短及流動性強的特點，在貨幣市場上占有重要地位。政府發(fā)行短期國債，通常是為滿足國庫暫時的入不敷出之需。在國際市場上，短期國債的常見形式是國庫券，它是由政府發(fā)行用于彌補臨時收支差額的一種債券。
16.【答案】ACD
【解析】儲蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有如下幾個特點：①針對個人投資者，不向機構投資者發(fā)行;②采用實名制，不可流通轉讓;③采用電子方式記錄債權;④收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅;⑤鼓勵持有到期;⑥手續(xù)簡化;⑦付息方式較為多樣。
17.【答案】ABD
【解析】保證公司債券是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔保人的債券，屬于擔保證券的一種。擔保人是發(fā)行人以外的其他人(或稱第三者)，如政府、信譽好的銀行或舉債公司的母公司等。
18.【答案】ABCD
【解析】我國的公司債券和企業(yè)債券在以下方面有所不同，主要體現(xiàn)在：①發(fā)行主體的范圍不同;②發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同;③擔保要求不同;④發(fā)行定價方式不同。
19.【答案】AB
【解析】我國的三大政策性銀行主要包括：中國進出口銀行、國家開發(fā)銀行以及中國農業(yè)發(fā)展銀行。C項是商業(yè)銀行;D項是我國的中央銀行。
20.【答案】BCD
【解析】2004年10月，中國證監(jiān)會以及中國銀監(jiān)會、中國人民銀行制定并發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法》，證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內還本付息的金融債券。
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21.【答案】ABD
【解析】商業(yè)銀行債券主要有：①金融債券，指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券;②商業(yè)銀行次級債券，指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權資本的債券;③混合資本債券，一種混合資本工具，比普通股票和債券更加復雜。
22.【答案】BC
【解析】在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關法規(guī)的管制和約束，并且必須經官方主管機構批準，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，其既不需要官方主管機構的批準，也不受貨幣發(fā)行國有關法令的管制和約束。
23.【答案】BCD
【解析】國際債券是一種跨國發(fā)行的債券，涉及兩個或兩個以上的國家。同國內債券相比較，其具有一定的特殊性，其表現(xiàn)在：①資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大;②存在匯率風險;③有國家主權保障;④以自由兌換貨幣作為計量貨幣。
24.【答案】AB
【解析】外圍債券是指某一圍家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。在發(fā)行方式方面，外圍債券通常由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機構承銷。
25.【答案】ACD
【解析】外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。其特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。在美國發(fā)行的外國債券稱為揚基債券，它是由非美國發(fā)行人在美國債券市場發(fā)行的吸收美元資金的債券。在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券，它是由非日本發(fā)行人在日本債券市場發(fā)行的以日元為面值的債券。
26.【答案】ACD
【解析】歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券，是在20世紀60年代初期隨著歐洲貨幣市場的形成而出現(xiàn)和發(fā)展起來的。歐洲債券票面使用的貨幣通常是可自由兌換的貨幣，其主要為美元，其次還有歐元、英鎊、日元等，也有使用復合貨幣單位的，如特別提款權;歐洲債券市場以眾多創(chuàng)新品種而著稱，如按計息方式不同有固定利率債券、種類繁多的浮動利率債券、零息債券、延付息票債券、利率遞增債券等。
27.【答案】ACD
【解析】亞洲各經濟體的政府官員和金融業(yè)界普遍認為，亞洲地區(qū)不健全的金融體系是形成東南亞金融危機的重要原因。其主要體現(xiàn)在企業(yè)過于依賴銀行體系的問接融資，危機國家普遍缺少發(fā)達的資本市場，企業(yè)外部融資也以銀行借貸為主，從而使金融風險集中在銀行體系。發(fā)展亞洲債券市場無疑會深化亞洲地區(qū)的金融體系，糾正該地區(qū)過于依賴銀行體系這種不合理的融資格局。
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三、判斷題(正確的用A表示。錯誤的用B表示)
1.【答案】B
【解析】根據債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債券、附息債券和息票累積債券三類。有些附息債券可以根據合約條款推遲支付定期利率，因此被稱為“緩息債券”。
2.【答案】A
【解析】除了政府部門直接發(fā)行的債券外，有些國家把政府擔保的債券也劃分為政府債券體系，稱為政府保證債券。這種債券由一些與政府有直接關的公司或金融機構發(fā)行，并由政府提供擔保。
3.【答案】B
【解析】發(fā)行債券滿足了公司追加資金的需要，它屬于公司的負債，不是資本金，屬于公司的借人資本;發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司自有資本。
4.【答案】B
【解析】附有贖回選擇權條款的債券表明債券發(fā)行人具有在到期日之前買同全部或部分債券的權利;而附有出售選擇權條款的債券表明債券持有人具有在指定的日期內以票面價值將債券賣回給發(fā)行人的權利。
5.【答案】A
【解析】債務人不履行債務，即債務人不能按時足額按約定的利息支付或者償還本金。不同的債務人不履行債務的風險程度是不一樣的，而一般政府債券不履行債務的風險最低。
6.【答案】B
【解析】通常來說，在本國發(fā)行的債券通常以本國貨幣作為面值的計量單位;在國際金融市場籌資，通常以債券發(fā)行地所在國家的貨幣或以國際通用貨幣為計量標準。
7.【答案】B
【解析】債券票面利率是債券年利息與債券票面價值的比率，其影響因素主要有：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券期限長短，因此僅憑期限因素無法判斷票面利率的大小。
8.【答案】B
【解析】債券的流動并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動，因為債券獨立于實
際資本之外。
9.【答案】B
【解析】實物債券是一種具有標準格式實物券面的債券。在標準格式的債券券面上，通常印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。無記名國債就屬于這種實物債券，它以實物券的形式記錄債權和面值等，不記名，不掛失，可上市流通。
10.【答案】B
【解析】我國的憑證式國債通過各銀行儲蓄網點和財政部門國債服務部面向社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，而是根據認購者的認購額填寫實際的繳款金額，是一種國家儲蓄債，可記名和掛失，并以憑證式國債收款憑證記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。
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11.【答案】B
【解析】記賬式債券是沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過程。由于記賬式債券的發(fā)行和交易均無紙化，因此發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。
12.【答案】B
【解析】債券是債權憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間的經濟關系是債權債務關系，債券持有者只允許按期獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策。
13.【答案】B
【解析】記賬式國債的主要特點是：①可以記名、掛失，以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好;②可上市轉讓，流通性好;③期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行;④通過證券交易所電腦網絡發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本;⑤上市后價格隨行就市，具有一定的風險。
14.【答案】A
【解析】可轉換公司債券的票面利率(或可轉換優(yōu)先股票的股息率)是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率(或優(yōu)先股股息率)，由發(fā)行人依據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，通常低于相同條件的不可轉換公司債券(或不可轉換優(yōu)先股票)。
15.【答案】B
【解析】根據政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券、地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。
16.【答案】B
【解析】國債可以分為實物國債以及貨幣國債。值得注意的是，此處的實物國債與實物債券不是同一個含義。實物債券是專指具有實物票券的債券，它與無實物票券的債券(如記賬式債券)相對應;而實物國債是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。
17.【答案】B
【解析】本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，而外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。
18.【答案】B
【解析】記賬式國債以記賬形式記錄債權，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設立賬戶。
19.【答案】B
【解析】儲蓄國債(電子式)在發(fā)行時就對提前兌取條件作出了規(guī)定，即投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預知的，而且本金不會低于購買面值(因提前兌付帶來的手續(xù)費除外)，也不承擔由于市場利率變動而帶來的價格風險?？闪魍ㄓ涃~式國債于到期前賣出，其收益是不能預知的，并要承擔市場利率變動帶來的價格風險。
20.【答案】A
【解析】對于發(fā)行人來說，發(fā)行現(xiàn)金匯人型附認股權證的公司債券可以起到一次發(fā)行和二次融資的作用。投資者在認購債券時需要繳納認購資金，當投資者行權購人標的股票的時候需要再一次繳納認購資金，從而使得債券的發(fā)行方只發(fā)行一次債券，就可以分兩次募集資金。
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21.【答案】A
【解析】中央銀行票據簡稱“央票”，它是央行為調節(jié)基礎貨幣而直接面向公開市場業(yè)務一級交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，其期限通常在3個月～3年。中央銀行票據本質上屬于特殊的金融債券。
22.【答案】B
【解析】我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為了補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權資本之前但列在一般債務以及次級債務之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內不可贖回的債券。
23.【答案】A
【解析】按照《保險公司次級定期債務管理暫行辦法》，保險公司次級債務的償還只有在確保償還次級債務本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息;另外，募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權人無權向法院申請對募集人實施破產清償。
24.【答案】B
【解析】混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息;若同時出現(xiàn)以下情況：最近1期經審計的資產負債表中盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個月內未向普通股票股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。
25.【答案】A
【解析】1993年8月國務院頒布了《企業(yè)債券管理條例》規(guī)范企業(yè)債券的發(fā)行，通過整頓，企業(yè)債券發(fā)行的品種也大大減少，從1994年起，我國企業(yè)債券歸納為中央企業(yè)債券以及地方企業(yè)債券兩個品種。
26.【答案】B
【解析】2004年10月，中國證監(jiān)會以及中國銀監(jiān)會，中國人民銀行制定并發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法》。
27.【答案】A
【解析】我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。公司債券的發(fā)行人是根據《公司法》在中國境內設立的有限責任公司和股份有限公司。發(fā)行公司債券應當符合《證券法》、《公司法》和《公司債券發(fā)行試點辦法》規(guī)定的條件，經中國證監(jiān)會核準。
28.【答案】B
【解析】公司債券的種類很多，不動產抵押公司債券、保證公司債券屬于其中的兩種。不動產抵押公司債券是以公司的不動產(如房屋、土地等)作抵押而發(fā)行的債券，是抵押證券的一種。保證公司債券是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔保人的債券，是擔保證券的一種。所以，不能籠統(tǒng)地說公司債券屬于抵押證券或擔保證券。
29.【答案】B
【解析】2006年5月，中國證監(jiān)會在頒布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中首次提出上市公司可以公開發(fā)行認股權和債券分離交易的可轉換公司債券。這種債券在綜合協(xié)議交易平臺進行交易。
30.【答案】A
【解析】國際債券的發(fā)行人主要是各國政府、政府所屬機構、銀行或其他金融機構、工商企業(yè)及一些國際組織等。國際債券的投資者主要是銀行或其他金融機構、各種基金會、工商財團以及自然人。
31.【答案】A
【解析】在日本發(fā)行的外國債券被稱之為武士債券，其是由非日本發(fā)行人在日本債券市場發(fā)行的以日元為面值的債券。
32.【答案】A
【解析】國際債券在國際市場上發(fā)行，其計價貨幣通常是國際通用貨幣，一般以美元、英鎊、歐元、日元和瑞士法郎為主，如此一來發(fā)行人籌集到的資金是一種可通用的自由外匯資金。
33.【答案】A
【解析】國際債券可分為歐洲債券和外國債券。
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