2025年中級會計財務管理知識點歸納：第四章 籌資管理（上）（4）
更新時間：2025-01-24 08:50:01
來源：環(huán)球網校
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摘要 本文對2025年中級會計《財務管理》第四章籌資管理（上）知識點進行歸納，包括可轉換債券的基本要素等考點，供考生參考。
2025年中級會計備考已經開始?！敦攧展芾怼肥侵屑墪嬁荚嚾浦杏嬎懔孔畲蟮囊婚T，需要考生強化對公式的應用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務管理》第四章籌資管理（上）知識點進行歸納，供考生參考。
第四章 籌資管理（上）
考點48 可轉換債券的基本要素★★★
| 要素 | 說明 |
| 標的股票 | 轉換期權的標的物是可轉換成的公司股票。標的股票一般是發(fā)行公司自己的股票 |
| 票面利率 | 票面利率一般低于普通債券的票面利率，有時甚至低于同期銀行存款利率 |
| 轉換價格 | 轉換價格是指可轉換債券在轉換期內據以轉換為普通股的折算價格，即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格 根據有關規(guī)定轉股價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例，如高出10％～30％ |
| 轉換比率 | 是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉換價格確定的前提下，轉換比率為債券面值與轉換價格之商 轉換比率＝債券面值/轉換價格 |
| 轉換期 | 指可轉換債券持有人能夠行使轉換權的有效期?？赊D換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。超過轉換期后的可轉換債券，不再具有轉換權，自動成為不可轉換債券（或普通債券） |
| 贖回條款 | （1）含義：指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定 （2）發(fā)生時機：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度時 （3）主要的功能：強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失 |
| 回售條款 | （1）含義：指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定 （2）發(fā)生時機：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時 （3）作用：回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險 |
| 強制性轉換調整條款 | （1）含義：指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債權本金的規(guī)定 （2）作用：保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌悲劇 |
| 【提示】贖回條款與強制性轉換調整條款有利于發(fā)行公司，回售條款有利于可轉換債券的持有人 | |
考點49 衍生金融工具行權條件★★
| 不可分離的可轉換債券 | 股價＞轉換價格 |
| 可分離交易的可轉換債券 | 股價＞行權價格＋認購一股股票所需認股權證的總價格 |
| 認股權證 | 股價＞行權價格 |
考點50 優(yōu)先股的性質及特點★★
| 性質 | 約定股息、權利優(yōu)先、權利范圍小 | ||
| 特點 | 優(yōu)點 | ■豐富資本市場的投資結構 ■有利于股份公司股權資本結構的調整 ■保障普通股收益和控制權（相比普通股籌資） ■降低公司財務風險（比債務籌資低） |
|
| 缺點 | 有一定的財務壓力 | 成本比債務成本高 | |
| 固定支付股利 | |||
考點51 優(yōu)先股的種類★★
| 按是否固定股息率 | 固定股息率優(yōu)先股√、浮動股息率優(yōu)先股 |
| 按是否強制分紅 | 強制分紅優(yōu)先股√、非強制分紅優(yōu)先股 |
| 按是否累積股息 | 累積優(yōu)先股√、非累積優(yōu)先股 |
| 按是否能參與普通股分配 | 參與優(yōu)先股、非參與優(yōu)先股√ |
| 按是否能轉換為普通股 | 可轉換優(yōu)先股、不可轉換優(yōu)先股√ |
| 按是否可以回購 | 可回購優(yōu)先股、不可回購優(yōu)先股 |
| 【提示】“√”為我國要求發(fā)行的優(yōu)先股類型 | |
考點52 籌資實務創(chuàng)新★
| 中期票據融資 | 特點 | 發(fā)行機制靈活；用款方式靈活；融資額度大； 使用期限長；成本低；無須擔保抵押 |
| 應用 | 主要應用于上市公司 | |
| 除中期票據融資外，籌資實務創(chuàng)新還包括：非公開定向債務融資工具、私募股權投資、產業(yè)基金、商業(yè)票據融資、股權眾籌融資、企業(yè)應收賬款證券化、融資租賃債權資產證券化、商圈融資、供應鏈融資、綠色信貸、能效信貸 | ||
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