證券從業(yè)資格投資分析重難點：證券投資技術分析主要理論

　　第二節(jié) 證券投資技術分析主要理論

　　K線理論

　　解讀

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　　切線理論

　　形態(tài)理論

　　1.股價移動規(guī)律

　　根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以知道股價的移動應該遵循這樣的規(guī)律：

　　(1)股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。

　　(2)原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。

　　2.股價移動的形態(tài)

　　根據(jù)股價移動的規(guī)律，我們可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)。前者保持平衡，后者打破平衡。

　　解讀

　　反轉突破形態(tài)

　　(2)形成原因。往往是由于投資者的沖動情緒造成的。

　　解讀

　　(3)特征。

　　1)喇叭形一般是一個下跌形態(tài)，暗示升勢將到盡頭，只有在少數(shù)情況下股價在高成交量配合下向上突破時，才會改變其分析意義。

　　2)在成交量方面，整個喇叭形態(tài)形成期間都會保持不規(guī)則的大成交量，否則難以構成該形態(tài)。

　　3)喇叭形走勢的跌幅是不可量度的，一般來說跌幅都會很大。

　　4)喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強、氣氛低沉的行情中，不可能形成該形態(tài)。

　　6.V形反轉

　　(1)圖示。其是一種很難預測的反轉形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中，如圖6-12所示。

　　(2)與其他反轉形態(tài)的區(qū)別。沒有一個明顯的形成過程，沒有過渡性的橫盤過程，其關鍵轉向過程僅2～3個交易日，有時甚至在1個交易日內完成整個轉向過程。

　　(3)特征。在轉勢點必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。

　　持續(xù)整理形態(tài)

　　上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運動，如圖6-16所示。

　　2)旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降。

　　3)旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減小。

　　解讀

　　4.楔形

　　(1)分類及圖示。

　　1)上升楔形。

　　2)下降楔形。

　　楔形形態(tài)如圖6-18所示。

　　缺口

　　波浪理論

　　一個完整周期有上升趨勢和下降趨勢;而趨勢是分層次的，處于層次較低的幾個浪可以合并成一個較高層次的大浪，而處于層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。但無論趨勢是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結構是不會變化的。

　　3.應注意的問題

　　(1)波浪理論最大的不足是應用上的困難，也就是學習和掌握上的困難。浪的層次確定和起始點確認是應用波浪理論的兩大難點。

　　(2)波浪理論的第二個不足是面對同一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且都有道理，誰也說服不了誰。

　　解讀

　　成交量與股價趨勢――葛蘭碧九大法則

　　葛蘭碧在對成交量與股價趨勢關系研究之后，總結出下列九大法則：

　　(1)價格隨著成交量的遞增而上漲為市場行情的正常特性，此種量增價升的關系表示股價將繼續(xù)上升。

　　(2)在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高，繼續(xù)上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉信號。

　　(3)股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。

　　(4)有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉的跡象。反轉所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。

　　(5)股價走勢因成交量的遞增而上升是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉的信號。

　　(6)在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當?shù)诙䝼€谷底的成交量低于第一個谷底的成交量時，是股價將要上升的信號。

　　(7)股價下跌相當長一段時間，市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌;繼恐慌性賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌性賣出所創(chuàng)的低價將不可能在極短的時間內被突破。因此，隨著恐慌性的大量賣出之后，往往是(但并非一定是)空頭市場的結束。

　　(8)股價下跌，向下突破股價形態(tài)、趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。

　　(9)當股價持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不是必然會下跌。股價連續(xù)下跌之后，在低位區(qū)域出現(xiàn)大成交量，而股價卻沒有進一步下跌，僅出現(xiàn)小幅波動，此即表示進貨，通常是上漲的前兆。

　　漲跌停板制度下的量價關系分析

　　在漲跌停板制度下，量價分析的基本判斷為：

　　(1)漲停量小，股價將繼續(xù)上揚;跌停量小，股價將繼續(xù)下跌。

　　(2)漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉下跌的可能性越大;同樣，跌停中途被打開的次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉上升的可能性越大。

　　(3)漲停時間越早，下一個交易日維持漲勢的可能性越大;跌停時間越早，下一個交易日維持跌勢的可能性越大。

　　(4)封住漲停板的買盤數(shù)量的大小和封住跌停板的賣盤數(shù)量的大小說明買賣盤力量的大小。這個數(shù)量越大，繼續(xù)當前走勢的概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。

　　要注意莊家借漲停板制度反向操作。在此種場合，巨額買賣單多是虛的，不足以作為判斷后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。判斷虛實的根據(jù)為是否存在頻繁掛單、撤單行為，漲跌停是否經(jīng)常被打開，當日成交量是否很大。若是則這些量必是虛;反之，則為實，從而可依先前標準作出判斷結論。

　　技術指標方法的含義、本質、分類及與其他技術分析法的異同

　　1.含義

　　技術指標法就是應用一定的數(shù)學公式，對原始數(shù)據(jù)進行處理，得出指標值，將指標值繪成圖表，從定量的角度對股市進行預測的方法。

　　2.本質

　　技術指標法的本質是通過數(shù)學公式產(chǎn)生技術指標。

　　3.分類

　　以技術指標的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術指標分為趨勢型指標、超買超賣型指標、人氣型指標和大勢型指標四類。

　　4.與其他技術分析方法的異同

　　其他技術分析方法都有一個共同的特點，就是過分重視價格，而對成交量重視不夠。

　　技術指標種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的都能在技術指標中得到體現(xiàn)。這一點是別的技術分析方法無法比擬的。

　　在進行技術指標的分析與判斷時，也經(jīng)常用到別的技術分析方法的基本結論。