2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》輔導(dǎo)：第10章重點(diǎn)(6)

更新時(shí)間：2012-07-04 11:22:15 來(lái)源：|0

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2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》輔導(dǎo)：第10章重點(diǎn)(6)

　　第五節(jié) 企業(yè)短期融資券的發(fā)行與承銷

　　一、短期融資券的定義與發(fā)行注冊(cè)

　　(一)定義

　　1.短期融資券，是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易，并約定在一定期限內(nèi)還本付息，最長(zhǎng)不超過(guò)365天(即一年)的有價(jià)證券。

　　2.2005年5月27日發(fā)行第一批109億元短期融資券。2008年4月12日，注冊(cè)機(jī)構(gòu)由央行變更為中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱“交易商協(xié)會(huì)”)。

　　3.短期融資券與企業(yè)債券相比期限較短，發(fā)行條件相對(duì)較低，發(fā)行對(duì)象主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言的。

　　(二)短期融資券的發(fā)行注冊(cè)

　　1.交易商協(xié)會(huì)受理短期融資券的注冊(cè)。交易商協(xié)會(huì)設(shè)立注冊(cè)委員會(huì)，通過(guò)注冊(cè)會(huì)議行駛職責(zé)。

　　2.注冊(cè)會(huì)議原則上每周一次。5名注冊(cè)委員參加，參會(huì)委員從注冊(cè)委員會(huì)全體委員中抽取。2名(含2名)以上委員認(rèn)為不合格的，不接受注冊(cè)。注意關(guān)聯(lián)回避。接收注冊(cè)的，有效期為2年。

　　二、短期融資券的發(fā)行規(guī)模與資金使用

　　根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》，可知

　　1.發(fā)行規(guī)模：企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

　　2.資金使用：企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在短期融資券存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。

　　三、短期融資券發(fā)行的操作要求

　　(一)承銷的組織

　　企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)由已在央行備案的金融機(jī)構(gòu)承銷(企業(yè)不得自行銷售)。企業(yè)可自主選擇主承銷商，需要組織承銷團(tuán)的，由主承銷商組織承銷團(tuán)。承銷團(tuán)有3家或3家以上承銷商的，可設(shè)1家聯(lián)席主承銷商或副主承銷商，共同組織承銷活動(dòng);承銷團(tuán)中除主承銷商、聯(lián)席主承銷商、副主承銷商以外的承銷機(jī)構(gòu)為分銷商。

　　(二)信用評(píng)級(jí)

　　企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)和當(dāng)期融資券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。企業(yè)的主體信用級(jí)別低于發(fā)行注冊(cè)時(shí)信用級(jí)別的，短期融資券發(fā)行注冊(cè)自動(dòng)失效，交易商協(xié)會(huì)將有關(guān)情況進(jìn)行公告。

　　(三)利率與費(fèi)率的確定

　　短期融資券的發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格和所涉費(fèi)率以市場(chǎng)化方式確定。

　　(四)交易、結(jié)算與兌付

　　短期融資券在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，即可以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。

　　四、短期融資券的信息披露(與發(fā)行過(guò)程相結(jié)合)

　　(一)發(fā)行前的信息披露

　　1.企業(yè)應(yīng)通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期發(fā)行文件(5項(xiàng)內(nèi)容)

　　2.企業(yè)在募集說(shuō)明書(shū)顯著位置提示：

　　(二)存續(xù)期內(nèi)的信息披露

　　1.在短期融資券存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)持續(xù)披露信息的要求：

　　4月30日以前，披露上一年度的年度報(bào)告和審計(jì)報(bào)告

　　8月31日以前，披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表;