2012年證券發(fā)行與承銷預習：企業(yè)的股份制改組(1)

　　第一節(jié)企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序$lesson$

　　一、企業(yè)股份制改組的目的

　　(一)確立法人財產(chǎn)權(quán)

　　1.規(guī)范的公司能夠有效地實現(xiàn)出資者所有權(quán)與公司法人財產(chǎn)權(quán)的分離

　　2.法人財產(chǎn)權(quán)從法律意義上回答了資產(chǎn)歸屬問題，同時從經(jīng)濟意義上回答了經(jīng)營的問題。

　　例題：法人財產(chǎn)權(quán)從法律意義上回答了資產(chǎn)經(jīng)營問題，同時從經(jīng)濟意義上回答了歸屬的問題。( )

　　(二)建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)

　　1.明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理等組織機構(gòu)，實現(xiàn)分權(quán)與制衡的公司治理結(jié)構(gòu)。

　　2.建立競爭、激勵和管理結(jié)構(gòu)，促進公司發(fā)展。

　　(三)籌集資金

　　發(fā)行股票、上市交易，吸引社會閑散資金，擴大生產(chǎn)

　　二、企業(yè)股份制改組的法律、法規(guī)要求

　　(一)改組為股份有限公司的法律、法規(guī)要求：設立條件

　　(二)改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規(guī)要求

　　三、擬發(fā)行上市公司改組的規(guī)范要求

　　(一)原則要求

　　1.突出公司主營業(yè)務，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力。

　　2.按照《上市公司治理準則》的要求獨立經(jīng)營，運作規(guī)范。

　　3.有效避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。

　　(二)具體要求

　　1.業(yè)務改組的具體要求：公司上市原則上應采取整體改制方式，即剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)后，企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)整體進入股份有限公司。改組后公司主業(yè)應突出，具有獨立完整的生產(chǎn)經(jīng)營系統(tǒng)。

　　2.治理規(guī)范的具體要求：掌握資產(chǎn)、人員、機構(gòu)、財務獨立等幾個獨立性要求。

　?、刨Y產(chǎn)獨立：資產(chǎn)要獨立完整，產(chǎn)權(quán)要清晰。

　　⑵人員獨立：高級管理人員不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權(quán)的股東單位及其下屬企業(yè)擔任除董事、監(jiān)事以外的任何職務，也不得在與所任職的擬發(fā)行上市公司業(yè)務相同或相近的其他企業(yè)任職;控股股東、其他任何部門和單位或人士推薦高管人員人選應通過合法程序，不得超越董事會和股東大會;擬發(fā)行上市公司應該擁有獨立于股東單位或其他關(guān)聯(lián)方的員工，并在社保、工薪報酬等方面分賬獨立管理。

　?、菣C構(gòu)獨立：擬上市公司的機構(gòu)與控股股東之間應該完全分開、獨立設置、運行。

　?、蓉攧摘毩ⅲ河凶约旱呢攧諘嫴块T，有獨立會計核算體系和財務管理制度;有獨立銀行賬戶;股東單位或其他關(guān)聯(lián)方不得以任何形式占用擬發(fā)行上市公司的貨幣資金或其他財產(chǎn);擬發(fā)行上市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔保，或?qū)⒁詳M上市公司名義的借款轉(zhuǎn)借給股東單位使用。

　　3.避免同業(yè)競爭的具體要求：主要業(yè)務與實際控制人及其控制的法人從事相同、相似的業(yè)務，避免同業(yè)競爭。如果產(chǎn)生，應采取措施解決：收購、轉(zhuǎn)讓、放棄、書面承諾。

　　4.減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體要求：

　?、虐l(fā)行上市前存在關(guān)聯(lián)交易，應制定針對性減少關(guān)聯(lián)交易的實施方案;

　?、茍猿謴膰涝瓌t，判斷和掌握關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易

　?、菬o法避免的應遵循“三公”原則，不偏離市場獨立標準

　?、缺頉Q時存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的應回避或作出必要的公允說明

　　例題：為了實現(xiàn)發(fā)行上市目標，企業(yè)股份制改組方案一般應當遵循( )基本原則。

　　A.突出公司主營業(yè)務

　　B.避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

　　C.保持較高的利潤總額與資產(chǎn)利潤率

　　D.獨立經(jīng)營，運作規(guī)范

　　四、企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序

　　擬定方案―→選聘中介―→開展工作―→發(fā)起出資―→籌備會議―→創(chuàng)立大會―→注冊登記(注意與“公司創(chuàng)立程序”聯(lián)合記憶)

　　(一)擬定總體改組方案：聘請具有改組和主承銷商經(jīng)驗的證券公司作為企業(yè)股份制改組的財務顧問，并向該證券公司提供本企業(yè)的基本情況。提出改組及上市的總體方案。

　　(二)選聘中介結(jié)構(gòu)：會計師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務所。

　　(三)開展改組工作：由財務顧問為牽頭人，明確分工各中介機構(gòu)工作。

　　(四)發(fā)起人出資：按協(xié)議規(guī)定出資方式、比例出資，并辦理手續(xù)。

　　(五)召開公司籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知

　　(六)召開創(chuàng)立大會及第一屆董事會會議、監(jiān)事會會議

　　(七)辦理工商注冊登記手續(xù)

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