證券投資基金輔導：債券基金復習資料(一)

　　一、了解債券基金在投資組合中的作用，

　　債券基金以債券為投資對象，波動性小于股票基金，收益、風險適中，對于追求穩(wěn)定收入的投資者很有吸引力。當債券基金與股票基金進行組合投資時，可以很好地分散風險，是組合投資中不可或缺的組成部分。

　　二、掌握債券基金與債券的區(qū)別，

　　(一)債券基金的收益不如債券的利息固定

　　(二)債券基金沒有確定的到期日

　　(三)債券基金的收益率比單個債券的收益率更難以預測

　　(四)投資風險不同

　　隨著到期日的臨近，債券的利率風險下降，而債券基金沒有固定的到期日，所以債券基金的利率風險大于債券;

　　單個債券的信用風險比較集中，而債券基金通過分散投資避免了單個債券較高的信用風險，因此，債券基金的信用風險小雨債券。

　　三、熟悉債券基金的分類，——教材第32頁

　　四、了解債券基金的投資風險，

　　債券基金的投資風險包括利率風險、信用風險、提前贖回的風險、通貨膨脹風險

　　1、利率風險

　　債券價格受到利率變動的影響，而且變動方向相反。市場利率提高，債券價格下降;利率降低，債券價格提高。債券到期日越長，受利率變動的影響越大，利率風險就越大。與此相類似，債券基金的價值也受到了市場利率的影響，一般而言，債券基金的平均到期日越長，利率風險就越大

　　2、信用風險

　　信用風險是指債券發(fā)行人沒有能力到期支付利息與到期償還本金的風險。

　　信用等級低的債券，信用風險比較大。如果某債券的信用等級下降，將會導致債券價格下降，持有該種債券的基金凈值也將隨之下降。

　　3、提前贖回的風險

　　提前贖回風險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。

　　當市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權(quán)摘取的基金不僅不能獲得高息收益，還面臨著再投資風險。

　　4、通貨膨脹風險

　　通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券基金的投資者不能忽視這種風險，必須適當購買一些股票基金

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