環(huán)球網(wǎng)校2009年版證券發(fā)行與承銷講義第十章(8)
四、對公司債券發(fā)行的監(jiān)督(對債券發(fā)行中涉及到的各個主體)
(一)發(fā)行人
(二)保薦人
(三)其他中介機構(gòu)
(四)債券受托管理人
五、公司債券在交易所上市轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
與IPO上市交易一樣,都需要向證券交易所遞交申請材料。
目前,所有公司債券都只在交易所市場上市。
(一)公司債券上市的條件(6個條件):期限、發(fā)行額
(二)公司債券上市申請
1.申請文件的內(nèi)容
2.上市實行保薦人制度(與IPO一致)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
3.上市推薦人應(yīng)該履行的義務(wù)(7項義務(wù))
(三)公司債券上市的核準
公司債券上市由證券交易所核準,交易所設(shè)立上市委員會對債券上市進行審核,作出獨立的專業(yè)判斷并形成審核意見。(類似于中國證監(jiān)會的發(fā)審委)
(四)債券的停牌與復(fù)牌及債券上市的暫停與終止
1.上市期間發(fā)生情形,可暫時停牌。可以申請復(fù)牌
2.上市交易后會被停牌的情形:5種。15個交易日后可申請復(fù)牌
3.上市交易后會被終止上市交易的情形:3種
4.如對處置決定不服可申請復(fù)核轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
(五)信息披露及持續(xù)性義務(wù)
1.債券上市后發(fā)行人應(yīng)遵循的基本原則:9條(核心就是要及時披露信息)
2.債券上市期間,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向交易所提交定期報告所含內(nèi)容:7項
3.債券上市期間,凡發(fā)生可能導(dǎo)致信用評級發(fā)生重大變化、對債券按其償還產(chǎn)生任何影響的事件,均應(yīng)提交臨時報告并公告的內(nèi)容:6項
4.發(fā)行人與債券信用評級機構(gòu)的約定,在每年6月30日前上交上一年度的跟蹤評級報告
5.債券到期前1周,發(fā)行人應(yīng)及時披露
六、公司債券在銀行間債券市場的發(fā)行與上市
截至2008年底,尚未有公司債券在銀行間債券市場發(fā)行與上市
(一)開立發(fā)行人賬戶轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
發(fā)行人首次在國債登記結(jié)算公司辦理債券登記托管手續(xù)的,應(yīng)與其簽訂協(xié)議并向其提交相關(guān)文件(4類)。
(二)公司債券的發(fā)行與登記托管
1.發(fā)行人可通過銀行間債券市場債券發(fā)行招標(biāo)系統(tǒng)發(fā)行公司債券。手續(xù):
2.不使用債券發(fā)行系統(tǒng)招標(biāo)發(fā)行公司債券的,登記托管的手續(xù):
(三)公司債券的交易流通
1.可在全國銀行間債券市場交易流通的公司債券的條件:
(4)實際發(fā)行額不少于人民幣5億元;
(5)單個投資人持有量不超過發(fā)行量的30%。
2.發(fā)行人要求安排其發(fā)行的公司債券進入銀行間債券市場交易流通的,應(yīng)及時向銀行間同業(yè)拆借中心和國債登記結(jié)算公司提交的材料:(7項)
(四)信息披露轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
1.公司債券進入銀行間債券市場交易流通后3個工作日內(nèi)發(fā)行人應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和債券市場信息披露相關(guān)材料
2.公司債券交易流通期間,發(fā)行人應(yīng)于每年6月30日之前,向前述二者提交信息披露材料。
七、公司債券的評級(《證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理暫行辦法》)
證券評級機構(gòu)從事證券評級業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)遵循一致性原則,對同一類評級對象評級,或者對同一評級對象跟蹤評級,應(yīng)當(dāng)采用一致的評級標(biāo)準和工作程序。評級標(biāo)準有調(diào)整的,應(yīng)當(dāng)充分披露。
(一)公司債券資信評級機構(gòu)的條件
1.申請證券評級業(yè)務(wù)許可的資信評級機構(gòu)應(yīng)具備的條件:7條
2.資信評級機構(gòu)負責(zé)證券評級業(yè)務(wù)的高管人員應(yīng)具備的條件:6條
(二)公司債券資信評級機構(gòu)的申請轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
申請證券評級業(yè)務(wù)的資信評級機構(gòu)應(yīng)向中國證監(jiān)會提交的材料:9類
中國證監(jiān)會依照法定條件和程序,根據(jù)審慎監(jiān)管的原則,并充分考慮市場發(fā)展和行業(yè)公平競爭的需要,對資信評級機構(gòu)的證券評級業(yè)務(wù)許可申請進行審查、作出決定。
(三)評級方法、評級制度與評級的組織
1.評級方法:證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自取得證券評級業(yè)務(wù)許可之日起20日內(nèi),將其信用等級劃分及定義、評級方法、評級程序報中國證券業(yè)協(xié)會備案,并通過中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站、本機構(gòu)網(wǎng)站及其他公眾媒體向社會公告。信用等級劃分及定義、評級方法和評級程序有調(diào)整的,應(yīng)當(dāng)及時備案、公告。
2.評級回避制度:證券評級機構(gòu)與評級對象存在利害關(guān)系的(6種),不得受托開展證券評級業(yè)務(wù)。
證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立回避制度。證券評級機構(gòu)評級委員會委員及評級從業(yè)人員在開展證券評級業(yè)務(wù)期間應(yīng)當(dāng)回避的情形:5種
3.評級的組織:證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立清晰合理的組織結(jié)構(gòu),合理劃分內(nèi)部機構(gòu)職能,建立健全“防火墻”制度,從事證券評級業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)部門保持獨立。
證券評級機構(gòu)開展證券評級業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)成立項目組,項目組組長應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格且從事資信評級業(yè)務(wù)3年以上。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立評級委員會制度,評級委員會是確定評級對象信用等級的最高機構(gòu)。
證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立復(fù)評制度、評級結(jié)果公布制度、跟蹤評級制度、證券評級業(yè)務(wù)信息保密制度、證券評級業(yè)務(wù)檔案管理制度。
(四)公司債券評級的監(jiān)督管理
1.證券評級機構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級管理人員以及評級從業(yè)人員不得以任何方式在受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人兼職。證券評級機構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級管理人員不得投資其他證券評級機構(gòu)。
2.證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi),向注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報送年度報告。證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個季度結(jié)束之日起10個工作日內(nèi),向注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報送包含經(jīng)營情況、財務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容的季度報告。
3.證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè)協(xié)會。
(五)公司債券評級的法律責(zé)任
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