環(huán)球網(wǎng)校2009年版證券投資基金講義第十三章(1)

　　第十三章 股票投資組合管理

　　大綱要求:

　　了解股票投資組合的目的。熟悉股票投資組合管理基本策略。熟悉股票投資風(fēng)格分類體系、股票投資風(fēng)格指數(shù)及股票風(fēng)格管理。

　　了解積極型股票投資策略的分析基礎(chǔ);了解技術(shù)分析的基本理論;了解基本分析的主要指標(biāo)和理論模型;熟悉技術(shù)分析和基本分析的主要區(qū)別。了解消極型股票投資的策略;熟悉指數(shù)型投資策略的理論和實(shí)踐基礎(chǔ)、跟蹤誤差的問題和加強(qiáng)指數(shù)法。

　　本章共分為5節(jié)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　第一節(jié) 股票投資組合的目的

　　一、分散風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　二、實(shí)現(xiàn)收益最大化

　　減少收益波動(dòng)性的基礎(chǔ)上，在較長時(shí)期內(nèi)獲得最大收益。

　　第二節(jié) 股票投資組合管理基本策略

　　一、消極型管理是有效市場的最佳選擇。

　　如果股票市場是一個(gè)有效的市場，股票的價(jià)格反映了影響它的所有信息，那么股票市場上不存在“價(jià)值低估”或“價(jià)值高估”的股票。市場永遠(yuǎn)是對(duì)的

　　不應(yīng)當(dāng)嘗試獲得超出市場的投資回報(bào)，努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本。

　　二、積極型管理的目標(biāo)：超越和戰(zhàn)勝市場。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　市場存在錯(cuò)誤定價(jià)的股票。通過買入“價(jià)值低估”的股票、賣出“價(jià)值高估”的股票，獲取超出市場平均水平的收益率。

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