環(huán)球網(wǎng)校2009年版證券投資基金講義第七章(1)

　　第七章 基金的估值、費用與會計核算

　　大綱要求：

　　掌握基金資產(chǎn)估值的概念，了解環(huán)球,網(wǎng)?；鹳Y環(huán)球,網(wǎng)校產(chǎn)估值的重要性，了解基金資產(chǎn)估值需考慮的因素，掌握我國基金資產(chǎn)估值的方法;掌握計算錯誤的處理及責任承擔，了解暫停估值的情形。了解QDII基金資產(chǎn)的估值。

　　掌握基金運作過程中的兩類費用的區(qū)別，環(huán)球,網(wǎng)校熟悉基金費用的種類，掌握各種費用的計提標準及計提方式。

　　掌握基金會計核算的特點，了解基金會計核算的主要內(nèi)容。

　　了解基金財務(wù)會計報告分析的目的，熟悉基金財務(wù)會計報表分析的方法。

　　本章共分為3節(jié)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　第一節(jié) 基金資產(chǎn)估值

　　一、基金資產(chǎn)估值的概念

　　指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行重新估值，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。

　　基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負債

　　基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

　　二、基金資產(chǎn)估值的重要性

　　由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計算基礎(chǔ)，直接關(guān)系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準確。環(huán)球,網(wǎng)校

　　基金份額凈值必須是公允的。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素

　　1 估值頻率

　　即多長的時間間隔對基金資產(chǎn)進行估值。

　　目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。

　　封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。

　　2 交易價格的利用價值

　　交易活躍證券;交易不活躍證券轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　估值要慎重，其中證券資產(chǎn)的環(huán)球,網(wǎng)校流動性是非常關(guān)鍵的因素

　　3 價格操縱及濫估問題

　　4 估值方法的一致性及公開性

　　估值方法的一致性是指基金在進行資產(chǎn)估值時均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進行披露。

　　四、我國基金資產(chǎn)估值實務(wù)(重點學習與掌握)

　　(一)基金資產(chǎn)估值責任人()

　　責任人：基金管理人轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　復(fù)核責任人：基金托管人

　　(二)估值程序

　　【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認后，可直接對外公布。答案：×。

　　(三)估值的基本原則

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　　(四)具體投資品種的估值方法

　　1.交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價估值，上市債券是以收盤的凈價估值，期貨合約是按結(jié)算價格估值，交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續(xù)計量。

　　2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。

　　首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。

　　(五)計價錯誤的處理及責任承擔

　　(六)暫停估值的情形

　　五、QDII 基金資產(chǎn)的估值問題

　　(一) 估值責任人

　　責任人：基金管理人

　　復(fù)核責任人：基金托管人

　　(二) QDII 基金份額凈值的計算及披露(8 點內(nèi)容)

　　1.基金份額凈值應(yīng)當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當在每個工作日計算并

　　披露。

　　2.基金份額凈值應(yīng)當在估值日后2 個工作日內(nèi)披露。

　　3.基金份額凈值應(yīng)當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。

　　4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當在最近份額凈值的計算中得到反映。

　　5.流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行。

　　6.衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。

　　7.境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當合理確定開放式基金資產(chǎn)價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同

　　中載明。

　　8.開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應(yīng)當在基金、集合計劃合同和招募說明書中

　　載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)。

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