證券資格考試資料－證券投資基金(九)

    第 九 章　基金的信息披露

　　我國(guó)的基金信息披露制體系分為國(guó)家法律、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件與自律性規(guī)則四個(gè)層次。

　　基金信息披露主要包括募集信息披露、運(yùn)作信息披露和臨時(shí)信息披露?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋耸腔鹦畔⑴兜闹饕x務(wù)人。
　　
    第一節(jié)　基金信息披露概述
　　
　　一、基金信息披露的含義與作用

　　基金信息披露是指基金市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。

　　“陽(yáng)光是最好的消毒劑”。依靠強(qiáng)制性信息披露，培育和完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)參與各方對(duì)市場(chǎng)的理解和信心，是世界各國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的普遍做法，基金市場(chǎng)作為證券市場(chǎng)的組成部分也不例外。

　　基金信息披露的作用主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：

　?。ㄒ唬┯欣谕顿Y者的價(jià)值判斷

　　在基金份額的募集過(guò)程中，基金招募說(shuō)明書(shū)等募集信息披露文件向公眾投資者闡明了基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及有關(guān)募集安排，投資者能據(jù)以選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期的基金產(chǎn)品。

　?。ǘ┯欣诜乐估鏇_突與利益輸送

　　資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)是信息披露，監(jiān)管的主要內(nèi)容之一就是對(duì)信息披露的監(jiān)管。相對(duì)于實(shí)質(zhì)性審查制度，強(qiáng)制性信息披露的基本推論是投資者在公開(kāi)信息的基礎(chǔ)上“買(mǎi)者自慎”，它可能性改變投資者的信息弱勢(shì)地位，增加資本市場(chǎng)的透明度，防止利益沖突與利益輸送，增加對(duì)基金運(yùn)作的公眾監(jiān)督，限制和阻止基金管理不當(dāng)和欺詐行為的發(fā)生。

　?。ㄈ┯欣谔岣咦C券市場(chǎng)的效率

　　現(xiàn)實(shí)中證券市場(chǎng)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。不對(duì)稱問(wèn)題是指，信息沒(méi)有完全公開(kāi)，導(dǎo)致有的投資者利用有的人不知道信息，從而獲得一些超額的收益。

　?。ㄋ模┯欣谟行Х乐剐畔E用

　　如果法規(guī)不對(duì)基金信息披露進(jìn)規(guī)范，任由不充分、不及時(shí)、虛假的信息披露,會(huì)導(dǎo)致信息濫用。
　　
　　二、基金信息披露的原則

　　披露的原則分為：實(shí)質(zhì)性原則和形式性原則。所謂實(shí)質(zhì)性原則又包括真實(shí)性原則、準(zhǔn)確性原則、完整性原則、及時(shí)性原則和公平披露原則；形式性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。

　　（一）實(shí)質(zhì)性原則

　　1.真實(shí)性原則

　　真實(shí)性原則是基金信息披露最根本、最重要的原則，它要求披露的信息應(yīng)當(dāng)是以客觀事實(shí)為基礎(chǔ)，以沒(méi)有扭曲和不加粉飾的方式反映真實(shí)狀態(tài)。

　　2.準(zhǔn)確性原則

　　準(zhǔn)確性原則要求用精確的語(yǔ)言披露信息，在內(nèi)容和表達(dá)方式上不使人誤解，不得使用模棱兩可的語(yǔ)言。

　　3.完整性原則

　　所有的重要事項(xiàng)，都要進(jìn)行披露。

　　4.及時(shí)性原則

　　在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)披露臨時(shí)報(bào)告。基金管理人每6個(gè)月更新一次招募說(shuō)明書(shū)。

　　5.公平披露原則

　　公平披露原則要求將信息向市場(chǎng)上所有的投資者平等公開(kāi)地披露，而不是僅向個(gè)別機(jī)構(gòu)或投資者披露。

　　（二）形式性原則

　　1.規(guī)范性原則

　　規(guī)范性原則要求基金信息必須按照法定的內(nèi)容和格式進(jìn)行披露，以保證披露信息的可比性。

　　2.易解性原則

　　易解性原則是要求信息披露的表述應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂，避免使用冗長(zhǎng)、技術(shù)性用語(yǔ)。

　　3.易得性原則

　　易得性原則要求公開(kāi)披露的信息易為一般公眾投資者所獲取。

　　除法規(guī)指定的披露報(bào)刊和網(wǎng)站外，信息披露義務(wù)人也可在其他公共媒體披露信息，但須注意其他媒體不得早于指定報(bào)刊和網(wǎng)站披露信息，且不同媒體上披露的同一信息應(yīng)一致。

　　例題：基金信息披露的實(shí)質(zhì)性原則包括（　）。

　　A.完整性原則
　　B.易得性原則
　　C.及時(shí)性原則
　　D.真實(shí)性原則
　　答案：ACD
　　
　　三、基金信息披露的禁止行為

　　為了防止信息誤導(dǎo)給投資者造成損失，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序，法律法規(guī)對(duì)于借公開(kāi)披露基金信息為名編制、傳播虛假基金信息、惡意進(jìn)行信息誤導(dǎo)、詆毀同行或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等行為做出了禁止性規(guī)定。

　　四項(xiàng)禁止行為：

　?。ㄒ唬┨摷儆涊d、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏
　?。ǘ?duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)
　　對(duì)基金的證券投資業(yè)績(jī)水平進(jìn)行預(yù)測(cè)并不科學(xué)，應(yīng)予以禁止。
　　（三）違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失
　?。ㄋ模┰g毀其他基金管理人、托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)
　　
　　四、基金信息披露的分類

　　信息披露可分為：基金募集信息披露、運(yùn)作信息披露和臨時(shí)信息披露。

　?。ㄒ唬┗鹉技畔⑴?。

　　基金募集信息披露可分為首次募集信息披露和存續(xù)期募集信息披露。
　　首次募集信息披露主要包括基金份額發(fā)售前至基金合同生效期間進(jìn)行信息披露。
　　存續(xù)期募集信息披露主要指開(kāi)放式基金在基金合同生效后每6個(gè)月披露一次更新的招募說(shuō)明書(shū)。
　?。ǘ┗疬\(yùn)作信息披露

　　基金運(yùn)作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書(shū)、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值報(bào)告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告。其中，基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告又合稱基金定期報(bào)告。披露時(shí)間一般可以事先預(yù)見(jiàn)。

　　（三）基金臨時(shí)信息披露

　　基金臨時(shí)信息披露主要指在基金存續(xù)期間，當(dāng)發(fā)生重大事件或市場(chǎng)上流傳誤導(dǎo)性信息，可能引致對(duì)基金份額持有人權(quán)益或者基金份額價(jià)格產(chǎn)生重大影響時(shí)，基金信息披露義務(wù)人依法對(duì)外披露臨時(shí)報(bào)告或澄清公告?；鹋R時(shí)信息的披露時(shí)間一般無(wú)法事先預(yù)見(jiàn)。

　　基金臨時(shí)信息披露是不定期的披露，對(duì)重大影響事件進(jìn)行披露。
　　
    第二節(jié)　我國(guó)基金信息披露制度體系

　　我國(guó)基金信息披露制度體系可分為國(guó)家法律、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件與自律性規(guī)則四個(gè)層次。
　　
　　一、基金信息披露的國(guó)家法律

　　我國(guó)法律對(duì)基金信息披露的規(guī)范主要體現(xiàn)在2004年6月1日起施行的《證券投資基金法》中。
　　
　　二、基金信息披露的部門(mén)規(guī)章

　　基金信息披露的部門(mén)規(guī)章主要體現(xiàn)在于2004年7月1日起施行的《基金信息披露管理辦法》中。

　　三、基金信息披露的規(guī)范性文件

　　基金信息披露的規(guī)范性文件主要包括基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則和基金信息披露編報(bào)規(guī)則。比如《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》、《季度報(bào)告的內(nèi)容與格式》、《招募說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容與格式》。
　　
　　四、信息披露自律性規(guī)則

　　在證券交易所的基金上市的基金信息披露應(yīng)遵守證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，如自2004年12月起施行的《上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則（2004年修訂）》和自2006年2月起施行的《深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則（2005年修訂）》。
　　
    第三節(jié)　基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)

　　在基金募集和運(yùn)作過(guò)程中，負(fù)有信息披露義務(wù)的當(dāng)事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人。他們應(yīng)當(dāng)依法及時(shí)披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。
　　
　　一、基金管理人的信息披露義務(wù)（10條）

　　第一：向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)草案等募集申請(qǐng)材料。

　　第二：在基金合同生效的次日在指定報(bào)刊和管理人網(wǎng)站上登載基金合同生效公告。

　　第三：開(kāi)放式基金合同生效后每6個(gè)月結(jié)束之日起45日內(nèi)，將更新的招募說(shuō)明書(shū)登載在管理人網(wǎng)站上，更新的招募說(shuō)明書(shū)摘要登載在指定的報(bào)刊上，在公告的15日前，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送更新的招募說(shuō)明書(shū)并就更新內(nèi)容提供書(shū)面說(shuō)明。

　　第四：基金擬在證券交易所上市的，應(yīng)向交易所提交上市交易公告書(shū)等上市申請(qǐng)材料。

　　第五：至少每周公告一次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值。開(kāi)放式基金在開(kāi)始辦理申購(gòu)或者贖回前，至少每周公告一次資產(chǎn)凈值和份額凈值，放開(kāi)申購(gòu)贖回后，應(yīng)于每個(gè)開(kāi)放日的次日披露基金份額凈值和份額累計(jì)凈值。

　　第六：在每年結(jié)束后90日內(nèi)，在指定的報(bào)刊上披露年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露基金年度報(bào)告；上半年結(jié)束后60日內(nèi)，在指定的報(bào)刊上披露半年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露基金半年度報(bào)告；每季度結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)，在指定的報(bào)刊和管理人網(wǎng)站上披露基金季度報(bào)告。

　　第七：當(dāng)發(fā)生對(duì)基金份額持有人權(quán)益或者基金價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件時(shí)，應(yīng)在2日內(nèi)編制并披露臨時(shí)報(bào)告，并分別報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其證監(jiān)局備案。

　　第八：當(dāng)媒體報(bào)道或市場(chǎng)流傳的消息可能對(duì)基金價(jià)格產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響或引起較大波動(dòng)時(shí)，管理人應(yīng)在知悉后立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清，將有關(guān)情況報(bào)告中國(guó)證券會(huì)及基金上市的證券交易所。

　　第九：管理人召集基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)至少提前30日公告大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。

　　第十：基金管理人職責(zé)終止時(shí)，應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，并將審計(jì)結(jié)果予以公告，同時(shí)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

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　　二、基金托管人的信息披露義務(wù)

　　第一：在基金份額發(fā)售的3日前，將基金合同，托管協(xié)議登載在托管人網(wǎng)站上。

　　第二：對(duì)基金管理人公開(kāi)披露的信息進(jìn)行復(fù)核。

　　第三：在基金年度報(bào)告中出具托管人報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)托管人是否盡職盡責(zé)履行義務(wù)以及管理人是否遵規(guī)守約等情況作出聲明。

　　第四：當(dāng)其發(fā)生涉及托管人及托管業(yè)務(wù)的重大事件時(shí)，托管人應(yīng)當(dāng)在事件發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時(shí)公告書(shū)，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其各地方監(jiān)管局備案。

　　第五：托管人召集基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)提前30日內(nèi)公告大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、公議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。會(huì)議召開(kāi)后，應(yīng)將審計(jì)結(jié)果予以公告，同時(shí)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

　　第六：基金托管人職責(zé)終止時(shí)，應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，并將審計(jì)結(jié)果予以公告，同時(shí)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
　　
　　三、基金份額持有人的信息披露義務(wù)

　　作為基金份額持有人，他的信息披露義務(wù)主要體現(xiàn)在與基金份額持有人大會(huì)相關(guān)的義務(wù)。當(dāng)代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)持有人大會(huì)，而管理人和托管人都不召集的時(shí)候，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時(shí)，該類持有人應(yīng)至少提前30日公告持有人大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。
　　
    第四節(jié)　基金募集信息披露
　　
　　在基金募集信息披露中，基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金托管協(xié)議是三大法律文件。
　　
　　一、基金合同

　　基金合同是約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要法律文件。投資者繳納基金份額認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)時(shí)，即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，此時(shí)基金合同成立。

　?。ㄒ唬┗鸷贤闹饕妒马?xiàng)（16條）

　　1.募集基金的目的和基金名稱。

　　2.基金管理人、基金托管人的名稱和住所。

　　3.基金運(yùn)作方式。

　　4.封閉式基金的基金份額總額和基金合同期限，或者開(kāi)放式基金的最低募集份額總額。

　　5.確定基金份額發(fā)售日期、價(jià)格和費(fèi)用的原則。

　　6.基金份額持有人、基金管理人和基金托管人的權(quán)利、義務(wù)。

　　7.基金份額持有人大會(huì)召集、議事及表決的程序和規(guī)則。

　　8.基金份額發(fā)售、交易、申購(gòu)、贖回的程序、時(shí)間、地點(diǎn)、費(fèi)用計(jì)算方式，以及給付贖回款項(xiàng)的時(shí)間和方式。

　　9.基金收益分配原則、執(zhí)行方式。

　　10.作為基金管理人、基金托管人報(bào)酬的管理費(fèi)、托管費(fèi)的提取、支付方式與比例。

　　11.與基金財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用有關(guān)的其他費(fèi)用的提取、支付方式。

　　12.基金財(cái)產(chǎn)的投資方向和投資限制。

　　13.基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算方法和公告方式。

　　14.基金募集未達(dá)到法定要求的處理方式。

　　15.基金合同解除和終止的事由、程序以及基金財(cái)產(chǎn)清算方式。

　　16.爭(zhēng)議解決方式。

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　?。ǘ┗鸷贤闹匾畔?/P>

　　1.基金投資運(yùn)作安排和基金份額發(fā)售安排信息

　　2.基金合同特別約定的事項(xiàng)，包括基金各當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、基金持有人大會(huì)、基金合同終止等方面的信息。

　　（1）基金當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)，特別是基金份額持有人的權(quán)利。
　?。?）基金持有人大會(huì)的召集、議事及表決的程序和規(guī)則。提前終止基金合同、轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，提高管理人或托管人報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)，更換管理人或托管人需經(jīng)基金份額持有人大會(huì)審計(jì)通過(guò)。
　　（3）基金合同終止的事由、程序及基金財(cái)產(chǎn)的清算方式。
　　
　　二、基金募集說(shuō)明書(shū)

　　基金招募說(shuō)明書(shū)是基金管理人為發(fā)售基金份額而依法制作的，供投資者了解管理人基本情況，說(shuō)明基金募集有關(guān)事宜，指導(dǎo)投資者認(rèn)購(gòu)基金份額的規(guī)范性文件。其編制原則是，基金管理人應(yīng)將所有對(duì)投資者作出投資判斷有重大影響的信息予以充分披露，以便投資者更好的作出投資決策。

　　（一）招募說(shuō)明書(shū)的主要披露事項(xiàng)（13項(xiàng)）

　　1.招募說(shuō)明書(shū)摘要。

　　2.基金募集

　　3.基金管理人、基金托管人的基本情況。

　　4.基金份額的發(fā)售日期、價(jià)格、費(fèi)用和期限。

　　5.基金份額的發(fā)售方式、發(fā)售機(jī)構(gòu)及登記機(jī)構(gòu)名稱。

　　6.基金份額申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所、時(shí)間、程序、數(shù)額與價(jià)格、拒絕或暫停接受申購(gòu)、暫停贖回或延緩支付、巨額贖回的安排等。

　　7.基金的投資目標(biāo)、投資方向、投資策略、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、投資限制。

　　8.基金資產(chǎn)的估值。

　　9.基金管理人、基金托管人報(bào)酬及其他基金運(yùn)作費(fèi)用的費(fèi)率水平、收取方式。

　　10.基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、轉(zhuǎn)換費(fèi)的費(fèi)率水平、計(jì)算公式、收取方式。

　　11.出具法律意見(jiàn)書(shū)的律師事務(wù)所和審計(jì)基金財(cái)產(chǎn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的名稱和住所。

　　12.風(fēng)險(xiǎn)警示內(nèi)容。

　　13.基金合同和基金托管協(xié)議的內(nèi)容摘要。

　　（二）招募說(shuō)明書(shū)重要信息

　　1.基金運(yùn)作方式。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，不同運(yùn)作方式的基金，其交易場(chǎng)所和方式不同，基金產(chǎn)品的流動(dòng)性不同。

　　2.從基金資產(chǎn)中列支的費(fèi)用的種類、計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和方式。不同基金類別的管理費(fèi)和托管費(fèi)水平存在差異，即使是同一類別的基金，計(jì)提管理費(fèi)的方式也可能不同。

　　3.基金份額的發(fā)售、交易、申購(gòu)、贖回的約定，特別是買(mǎi)賣(mài)基金費(fèi)用的相關(guān)條款。

　　4.基金投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、投資限制等。

　　5.基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算方法和公告方式。

　　6.基金風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　在招募說(shuō)明書(shū)封面的位置，管理人一般會(huì)作出“基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)；不保證基金一定盈利，也不保證最低收益”等風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　7.招募說(shuō)明書(shū)摘要。該部分出現(xiàn)在每6個(gè)月更新的招募說(shuō)明書(shū)中，主要包括基金投資基本要素、投資組合報(bào)告、基金業(yè)績(jī)和費(fèi)用概覽、招募說(shuō)明書(shū)更新說(shuō)明等內(nèi)容。
　　
　　三、基金托管協(xié)議（新增）

　　基金托管協(xié)議是基金管理人和基金托管人簽訂的協(xié)議，主要目的在于明確雙方在基金財(cái)產(chǎn)保管、投資運(yùn)作、凈值計(jì)算、收益分配、信息披露及相互監(jiān)督等事宜中的權(quán)利義務(wù)及職責(zé)，確?；鹭?cái)產(chǎn)的安全，保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。

　　基金托管協(xié)議包含兩類重要信息。第一，基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督和核查。例如，基金托管人應(yīng)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的約定，對(duì)基金投資對(duì)象、投資范圍、投融資比例、投資禁止行為、基金參與銀行間市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行監(jiān)督；基金管理人應(yīng)對(duì)基金托管人履行賬戶開(kāi)設(shè)、凈值復(fù)核、清算交收等托管職責(zé)情況等進(jìn)行核查。第二，協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的重要事項(xiàng)。例如，當(dāng)事人在凈值計(jì)算和復(fù)核中重要環(huán)節(jié)的權(quán)責(zé)，包括管理人與托管人依法自行商定估值方法的情形和程序，管理人或托管人發(fā)現(xiàn)估值未能維護(hù)持有人權(quán)益時(shí)的處理，估值錯(cuò)誤時(shí)的處理及責(zé)任認(rèn)定等。

    第五節(jié)　基金運(yùn)作信息披露
　　
　　基金運(yùn)作信息披露文件主要包括凈值公告、季度報(bào)告、半年度報(bào)告、年度報(bào)告以及基金上市交易公告書(shū)等。
　　
　　一、基金凈值公告

　　基金凈值公告主要包括基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計(jì)凈值等信息。封閉式基金和開(kāi)放式基金在披露凈值公告的頻率上有所不同。封閉式基金一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值。對(duì)開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)，在其放開(kāi)申購(gòu)、贖回前，一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；放開(kāi)申購(gòu)、贖回后，則會(huì)披露每個(gè)開(kāi)放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。

　　二、基金季度報(bào)告

　　基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起15個(gè)工作日內(nèi)，編制完成基金季度報(bào)告，并將季度報(bào)告登載在指定報(bào)刊和網(wǎng)站上?；鸷贤Р蛔?個(gè)月的，基金管理人可以不編制當(dāng)期季度報(bào)告、半年度報(bào)告或者年度報(bào)告。

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　　三、半年度報(bào)告

　　基金管理人應(yīng)當(dāng)在上半年結(jié)束之日起60日，編制完成基金半年度報(bào)告。

　　與年度報(bào)告相比，半年度報(bào)告披露的特點(diǎn)：P176（七條）

　　1.半年度報(bào)告不要求進(jìn)行審計(jì)。

　　2.半年度報(bào)告只需披露當(dāng)期數(shù)據(jù)和指標(biāo)；而年度報(bào)告應(yīng)提供最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　3.半年度報(bào)告披露凈值增長(zhǎng)率列表的時(shí)間段與年度報(bào)告有所不同。半年度報(bào)告無(wú)須披露近3年每年的凈值增長(zhǎng)率，也無(wú)須披露近3年每年的基金收益分配情況。

　　4.半年度報(bào)告的管理人報(bào)告無(wú)須披露內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告。

　　5.會(huì)計(jì)報(bào)表附注的披露。半年度會(huì)計(jì)報(bào)表附注重點(diǎn)披露比上年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告更新的信息，并遵循重要性原則進(jìn)行披露。具體表現(xiàn)在：

　?。?）半年度報(bào)告一般無(wú)須披露基金的主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。

　?。?）半年度報(bào)告無(wú)須披露所有的關(guān)聯(lián)關(guān)系，只披露關(guān)聯(lián)關(guān)系的變化情況，而且關(guān)聯(lián)交易的披露期限也不同于年度報(bào)告。

　　（3）半年度報(bào)告只對(duì)當(dāng)期的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行說(shuō)明，無(wú)須說(shuō)明兩個(gè)年度的報(bào)表項(xiàng)目。

　　6.重大事件揭示中，半年度報(bào)告只報(bào)告期內(nèi)改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的情況，無(wú)須披露支付給聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)酬及事務(wù)所已提供審計(jì)服務(wù)的年限等。

　　7.半年度報(bào)告摘要的會(huì)計(jì)報(bào)表附注無(wú)須對(duì)重要的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行說(shuō)明；而年度報(bào)告摘要的報(bào)表附注在說(shuō)明報(bào)表項(xiàng)目部分時(shí)，則因?qū)徲?jì)意見(jiàn)的不同而有所差別。

　　四、基金年度報(bào)告

　　基金年度報(bào)告是基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件。應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成基金年度報(bào)告。

　?。ㄒ唬┗鸸芾砣撕屯泄苋嗽谀甓葓?bào)告披露中的責(zé)任。

　　管理人是基金年度報(bào)告的編制者和披露義務(wù)人。

　　基金年度報(bào)告應(yīng)經(jīng)2/3以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長(zhǎng)簽發(fā)。

　　托管人職責(zé)相關(guān)的披露責(zé)任，包括負(fù)責(zé)復(fù)核年報(bào)、半年報(bào)中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料等內(nèi)容，并出具托管人報(bào)告等。

　?。ǘ┱呐c摘要的披露

　　目前基金年報(bào)采用在管理人網(wǎng)站上披露正文、在指定的報(bào)刊上披露摘要兩種方式。

　?。ㄈ╆P(guān)于年度報(bào)告中的“重要提示”

　　關(guān)于年度報(bào)告中的“重要提示”，應(yīng)在年度報(bào)告的扉頁(yè)上作出以下方面提示：

　　1.管理人和托管人的披露責(zé)任。

　　2.管理人管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)的原則。

　　3.投資風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　4.年度報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的提示。

　　（四）基金財(cái)務(wù)指標(biāo)的披露

　　基金年度報(bào)告中應(yīng)披露以下財(cái)務(wù)指標(biāo)：基金本期凈收益、基金份額本期凈收益、期末可供分配基金收益、期末可供分配基金份額收益、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值、基金加權(quán)平均凈值收益率、本期基金份額凈值增長(zhǎng)率和基金份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率等。

　　基金凈值增長(zhǎng)指標(biāo)是目前較為合理的評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的指標(biāo)

　　（五）基金凈值表現(xiàn)的披露

　　基金資產(chǎn)凈值信息是基金資產(chǎn)運(yùn)作成果的集中體現(xiàn)。

　　目前，法規(guī)要求在基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告中以圖表形式披露基金的凈值表現(xiàn)。

　?。┗鹭?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告編制與披露

　　1.基金會(huì)計(jì)報(bào)表的編制與披露

　　2.會(huì)計(jì)報(bào)表附注的披露　

　　基金會(huì)計(jì)報(bào)表附注主要是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)未提供的或披露不詳盡的內(nèi)容作進(jìn)一步的解釋說(shuō)明。

　?。ㄆ撸┗鹜顿Y組合報(bào)告的披露

　　基金股票投資組合重大變動(dòng)的披露內(nèi)容包括：報(bào)告期內(nèi)累計(jì)買(mǎi)入、累計(jì)賣(mài)出價(jià)值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%的股票明細(xì)；對(duì)累計(jì)買(mǎi)入、累計(jì)賣(mài)出價(jià)值前20名的股票價(jià)值低于2%的，應(yīng)披露至少前20名的股票明細(xì)；整個(gè)報(bào)告期內(nèi)買(mǎi)入股票的成本總額及賣(mài)出股票的收入總額。披露該信息的意義主要在于反映基金交易量較大的股票信息。

　?。ò耍┗鸪钟腥诵畔⒌呐?/P>

　　基金年度報(bào)告披露的持有人信息主要有：

　　1.上市基金前10名持有人的名稱、持有份額及占總份額的比例。

　　2.持有人結(jié)構(gòu)，包括機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者持有的基金份額及占總份額的比例。

　　3.持有人戶數(shù)、戶均持有基金單位。

　　披露基金持有人的結(jié)構(gòu)是為了保證基金規(guī)模的穩(wěn)定性。

　?。ň牛╅_(kāi)放式基金份額變動(dòng)的披露

　　法規(guī)要求，需要在年度報(bào)告中披露開(kāi)放式基金合同生效日的基金份額總額、報(bào)告期內(nèi)基金份額的變動(dòng)情況（包括期初基金份額總額、期末基金份額總額、期間基金總申購(gòu)份額、總贖回份額）。

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　　五、基金上市交易公告書(shū)

　　申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市交易的基金，基金管理人均應(yīng)編制并披露基金上市交易公告書(shū)。目前披露上市交易公告書(shū)的基金品種主要有封閉式基金、上市型開(kāi)放式基金（LOF）、和交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）。

　　判斷：
　　編制并披露基金上市交易公告書(shū)的只有封閉式基金，不包括開(kāi)放式基金。
　　答案：錯(cuò)誤

　　基金上市交易公告書(shū)的主要披露事項(xiàng)包括：基金概況，基金募集情況與上市交易安排，持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)及前10名持有人，主要當(dāng)事人介紹，基金合同摘要，基金財(cái)務(wù)狀況，基金投資組合報(bào)告，重大事件揭示。
　　
    第六節(jié)　基金臨時(shí)信息披露
　　
　　一、關(guān)于基金信息披露的重大性標(biāo)準(zhǔn)

　　各國(guó)信息披露所采用的“重大性”概念有兩種標(biāo)準(zhǔn)：一種是“影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn)”；一種是“影響證券市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)”。
　　
　　二、基金臨時(shí)報(bào)告的披露

　　基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)基金份額凈值的0.5%，開(kāi)放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。
　　
　　三、基金澄清公告的披露

　　由于上市交易基金的市場(chǎng)價(jià)格等事項(xiàng)可能受到謠言、猜測(cè)和投機(jī)等因素的影響，為防止投資者誤將這些因素視為重大信息，基金信息披露義務(wù)人還有義務(wù)發(fā)布公告對(duì)這些謠言猜測(cè)進(jìn)行澄清。具體地，在基金合同期限內(nèi)，任何公共媒體中出現(xiàn)的或者在市場(chǎng)上流傳的消息可能對(duì)基金份額價(jià)格或者基金投資者的申購(gòu)贖回行為產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響的，相關(guān)信息披露義務(wù)人知悉后應(yīng)當(dāng)立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清。

　　第七節(jié)　貨幣市場(chǎng)基金的信息披露
　　
　　我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的信息披露除遵循基金信息披露的一般規(guī)定外，還應(yīng)遵循關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金信息披露的特別規(guī)定。內(nèi)容包括：基金收益公告、影子價(jià)格與攤余成本法確定的凈值產(chǎn)生較大偏離的情形、凈值表現(xiàn)等三個(gè)方面的披露內(nèi)容。

　　一、貨幣市場(chǎng)基金收益公告的披露

　　由于貨幣市場(chǎng)基金每日分配收益，其凈值保持在1元不變，因此，貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有必要像其他類型基金那樣定期披露基金份額凈值信息，而是披露收益公告。收益公告主要包括每萬(wàn)份基金凈收益和7日年化收益率。

　　（一）收益公告的類別

　　按照披露時(shí)間段的不同，收益公告可分為三類，即封閉期的收益公告、開(kāi)放日的收益公告和節(jié)假日的收益公告。

　　1.封閉期的收益公告

　　根據(jù)前一日的信息進(jìn)行披露。

　　2.開(kāi)放日的收益公告

　　貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)至少于每個(gè)開(kāi)放日的次日在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和管理人網(wǎng)站上披露開(kāi)放日每萬(wàn)份基金凈收益和7日年化收益率。

　　3.節(jié)假日的收益公告

　　貨幣市場(chǎng)基金放開(kāi)申購(gòu)贖回后，若遇法定節(jié)假日，應(yīng)于節(jié)假日結(jié)束后第二個(gè)自然日進(jìn)行披露。

　　二、偏離度的公告

　　按照市場(chǎng)利率和交易市價(jià)計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值與采用攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值出現(xiàn)了較大的偏離時(shí)，要進(jìn)行信息的披露。

　?。ㄒ唬┡兑?/P>

　　1.在臨時(shí)報(bào)告中披露偏離度信息

　　當(dāng)“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離度的絕對(duì)值達(dá)到或者超過(guò)0.5%時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在事件發(fā)生之日起2日內(nèi)就此事項(xiàng)進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告，至少披露發(fā)生日期、偏離度、原因及處理方法。

　　2.在半年度報(bào)告和年度報(bào)告的重大案件揭示中披露偏離度信息

　　在半年度報(bào)告和年度報(bào)告的重大事件揭示中，應(yīng)年報(bào)告期內(nèi)偏離度的絕對(duì)值達(dá)到或超過(guò)0.5%的信息，包括事件發(fā)生的日期、偏離程度、進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告的披露報(bào)刊和披露日期。

　　3.在投資組合報(bào)告中披露偏離度信息

　　在投資組合報(bào)告中，貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)披露報(bào)告期內(nèi)偏離度絕對(duì)值在0.25%～0.5%間的次數(shù)，偏離度的最高值和最低值，偏離度絕對(duì)值的簡(jiǎn)單平均值等信息。

　　例題：貨幣市場(chǎng)基金偏離度公告應(yīng)當(dāng)在以下（?。﹫?bào)告中予以披露。
　　A.臨時(shí)報(bào)告
　　B.半年度報(bào)告
　　C.年度報(bào)告
　　D.投資組合報(bào)告
　　答案：ABCD

　?。ǘ?duì)偏離度的分析

　　當(dāng)影子定價(jià)法所確定的基金資產(chǎn)凈值超過(guò)攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值（即產(chǎn)生正偏離）時(shí)，表明基金組合中存在浮盈；反之，當(dāng)存在負(fù)偏離時(shí)，則基金組合中存在浮虧。此時(shí)，若基金投資組合的平均剩余期限和融資比例仍較高，則該基金隱含的風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　三、貨幣市場(chǎng)基金凈值表現(xiàn)的披露

　　四、貨幣市場(chǎng)基金投資組合報(bào)告的披露

　　投資組合報(bào)告主要披露項(xiàng)目包括：報(bào)告期末的基金資產(chǎn)組合、報(bào)告期債券回購(gòu)融資情況、投資組合平均剩余期限、期末債券投資組合、攤余成本法與影子定價(jià)法確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離、投資組合報(bào)告附注。

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