2021年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)：普通國債

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知識點(diǎn)：普通國債

目前我國發(fā)行的普通國債有記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債(電子式)。

(1)記賬式國債。

我國的記賬式國債是從1994年開始發(fā)行的一個上市券種。它是由財(cái)政部面向全社會各類投資者、通過無紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券。

記賬式國債的發(fā)行分為證券交易所市場發(fā)行、銀行間債券市場發(fā)行以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發(fā)行(又稱為“跨市場發(fā)行”)三種情況。個人投資者可以購買證券交易所市場發(fā)行和跨市場發(fā)行的記賬式國債，而銀行間債券市場的發(fā)行主要面向銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者。記賬式國債的特點(diǎn)是：①可以記名、掛失，以無券形式發(fā)行，可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；②可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好；③期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行；④通過證券交易所電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本；⑤上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)憑證式國債。

這是指由財(cái)政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系的國債。發(fā)行憑證式國債一般不印制實(shí)物券面，而采用填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過部分商業(yè)銀行和郵政儲蓄柜臺，面向城鄉(xiāng)居民個人和各類投資者發(fā)行，是一種儲蓄性國債。憑證式國債購買方便，變現(xiàn)靈活，利率優(yōu)惠，收益穩(wěn)定，安全無風(fēng)險(xiǎn)，是我國重要的國債品種。

(3)儲蓄國債(電子式)。

這是指財(cái)政部面向境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。目前，儲蓄國債(電子式)通過試點(diǎn)商業(yè)銀行面向個人投資者銷售。儲蓄國債(電子式)自發(fā)行之日起計(jì)息，付息方式分為利隨本清和定期付息兩種。儲蓄國債(電子式)試點(diǎn)期間，財(cái)政部將先行推出固定利率固定期限和固定利率變動期限兩個品種。投資者在同一試點(diǎn)商業(yè)銀行只允許開設(shè)一個賬戶。從我國債券市場發(fā)展的情況看，憑證式國債和儲蓄國債(電子式)這兩個品種將在我國長期并存。

儲蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下特點(diǎn)：①針對個人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行；②采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓；③采用電子方式記錄債權(quán)；④收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅；⑤鼓勵持有到期；⑥手續(xù)簡化；⑦付息方式較為多樣。憑證式國債和儲蓄國債(電子式)都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，但都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，而且免繳利息稅。

不同之處在于：

第一，申請購買手續(xù)不同；

第二，債權(quán)記錄方式不同；

第三，付息方式不同；

第四，到期兌付方式不同；

第五，憑證式國債的發(fā)行對象主要是個人，部分機(jī)構(gòu)也可認(rèn)購；儲蓄國債(電子式)的發(fā)行對象僅限于個人，機(jī)構(gòu)不允許購買或者持有；

第六，承辦機(jī)構(gòu)不同。

儲蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，但具有下列不同之處：

第一，發(fā)行對象不同；

第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同；

第三，流通或變現(xiàn)方式不同；

第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。

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