2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》考點：債券市場

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考點51：債券市場

(一)銀行間債券市場的發(fā)展情況

銀行間債券市場是指依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結算有限責任公司的一些金融機構和非金融機構合格投資人進行債券買賣和回購的市場。

(二)交易所債券市場的發(fā)展情況

作為集中性市場，上海證券交易所是最早開辦債券交易的場所，1990年底上海證券交易所開辦第一筆國債交易，深圳證券交易所在1993年才開辦國債業(yè)務。

(三)銀行間債券市場與交易所債券市場的交易方式、托管方式及結算方式

1.交易方式

(1)銀行間市場的交易方式包括詢價交易方式和點擊成交交易方式。

(2)交易所市場交易方式。

交易所的固定收益電子平臺定位于機構投資者，為大額現券交易提供服務。

2.托管方式

(1)銀行間債券市場托管方式。銀行間債券市場是場外市場，實行一級、二級綜合托管賬戶模式。

(2)交易所債券市場托管方式。交易所市場實行“中央登記、二級托管”的制度。

3.結算方式

(1)銀行間市場的結算方式。我國銀行間市場的債券結算采用實時全額逐筆結算機制

(2)交易所市場的結算方式。交易所市場的債券清算和結算主要采取的是中央對手方的凈額結算機制

(四)債券市場轉托管的定義及條件

1.債券市場轉托管的定義

轉托管是指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉移到屬于該投資者的另一個托管賬戶進行托管。

2.債券市場轉托管的條件

(1)跨市場交易的債券。目前，除了國債和企業(yè)債可以跨市場轉托管，其他債券品種債都不能跨市場轉托管。

(2)轉托管時間。交易所市場必須在15:00前完成轉入或轉出指令的錄入，才能保證客戶在次一個工作日可以使用轉入或轉出的債券。

(3)債券轉托管的收費。

從銀行間轉到交易所，參考中國結算公司官網，轉托管費按轉出國債面值金額的0.005%計算，單筆(單只)轉托管費用最低為10元，最高為10000元。

從交易所轉到銀行間，參考上海證券交易所債券交易收費標準為國債面值的0.01%。

(4)轉托管的速度。

目前最快的國債轉托管，能實現T+1日到賬，其他大部分債券只能實現T+2日甚至T+3日到賬。

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