2019年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：證券交易概述

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考點(diǎn)33：證券交易概述

(一)證券交易原則

1.公開原則

充分、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

2.公平原則

3.公正原則

(二)證券交易機(jī)制

集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)，

報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的機(jī)制

1.從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易和連續(xù)交易。

(1)定期交易。

定期交易的特點(diǎn)有：第一，批量指令可以提高價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。

(2)連續(xù)交易。

連續(xù)交易的特點(diǎn)有：第一，市場(chǎng)為投資者提供了交易的即時(shí)性；第二，交易過(guò)程中可以反映更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。

2.從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。

(1)指令驅(qū)動(dòng)。

指令驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)有：第一，證券交易價(jià)格由買方和賣方的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。

(2)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。

報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)有：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。

3.證券交易機(jī)制目標(biāo)

(1)流動(dòng)性。

(2)穩(wěn)定性。

(3)有效性。有效性包含兩方面的要求：一是證券市場(chǎng)的高效率；二是證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率和低成本。

(三)融資融券交易

融資融券交易，又被稱為信用交易，分為融資交易和融券交易。

廣義的融資融券交易還包括轉(zhuǎn)融通交易。

1.融資交易

2.融券交易

3.轉(zhuǎn)融通交易

包括轉(zhuǎn)融券交易和轉(zhuǎn)融資交易。

轉(zhuǎn)融通交易是為證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)而資金和證券不足時(shí)提供資金和證券來(lái)源的一種安排。

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