2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》第五章考核重點

編輯推薦：2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》各章節(jié)考核重點匯總

第一節(jié)債券概述

1、債券的定義、票面要素、特征、分類：

2、各類債券的定義、特征與分類

2、中央政府債券：也被稱為國家債券或國債，國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。

可轉(zhuǎn)換公司債券的概念：指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。

地方政府債券：根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和資金需求狀況，以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提，向社會籌集資金的債務(wù)憑證。

中期票據(jù)的概念：具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

第二節(jié)債券發(fā)行

1、我國國債的發(fā)行方式：目前，憑證式國債發(fā)行采用承購包銷方式，記賬式國債發(fā)行采用競爭性招標(biāo)方式。

記賬式國債的承銷程序：(1)招標(biāo)發(fā)行;(2)分銷(①交易所市場發(fā)行國債的分銷、②銀行間債券市場發(fā)行國債的分銷)。

憑證式國債的承銷程序：憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，由具備憑證式國債承銷團資格的機構(gòu)承銷。

國債銷售的價格：在傳統(tǒng)的行政分配和承購包銷的發(fā)行方式下，國債按規(guī)定以面值出售，不存在承銷商確定銷售價格的問題。

影響國債銷售價格的因素：市場利率、承銷商承銷國債的中標(biāo)成本、流通市場中可比國債的收益率水平、國債承銷的手續(xù)費收入、承銷商所期望的資金回收速度、其他國債分銷過程中的成本。

第三節(jié)債券交易

1、債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的基本概念：

債券報價的主要方式：公開報價、對話報價、雙邊報價和小額報價

債券評級的定義與內(nèi)涵：以企業(yè)或經(jīng)濟主體發(fā)行的有價債券為對象進(jìn)行的信用評級。是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉(zhuǎn)讓活動提供信息服務(wù)。

銀行間債券市場與交易所債券市場的交易方式、托管方式及結(jié)算方式：

債券市場轉(zhuǎn)托管的定義：指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉(zhuǎn)移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉(zhuǎn)移到屬于該投資者的另一個托管賬戶進(jìn)行托管。

第四節(jié)債券估值

債券估值的基本原理就是現(xiàn)金流貼現(xiàn)。

影響債券價值的基本因素：債券的面值和票面利率;計付息間隔;債券的嵌入式期權(quán)條款;債券的稅收待遇;其他因素。

債券貼現(xiàn)率的確定：債券的貼現(xiàn)率是投資者對該債券要求的最低回報率，也被稱為必要回報率。債券必要回報率=真實無風(fēng)險收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險溢價

(1)真實無風(fēng)險收益率：這是指真實資本的無風(fēng)險回報率，理論上由社會資本平均回報率決定。

(2)預(yù)期通貨膨脹率，這是對未來通貨膨脹率的估計值。

(3)風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價根據(jù)各種債券的風(fēng)險大小而定，是投資者因承擔(dān)投資風(fēng)險而獲得的補償。

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