2019年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》教材知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)證券化參與者

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《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》教材知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)證券化參與者

1.發(fā)起人

資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。發(fā)起人可以從兩個(gè)層面上來理解：一是可以理解為發(fā)起貸款等基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人;二是可以理解為證券化交易的發(fā)起人。

2.特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)

SPV是一個(gè)法律上的實(shí)體，可以采取信托、公司或者有限合伙的形式。

3.信用增級(jí)機(jī)構(gòu)

信用增級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，為此要向特定目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。信用增級(jí)可以通過內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩種方式，對(duì)應(yīng)這兩種方式，信用增級(jí)機(jī)構(gòu)分別是發(fā)起人和獨(dú)立的第三方。第三方信用增級(jí)機(jī)構(gòu)包括政府機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融擔(dān)保公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等

4.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。目前世界上規(guī)模最大、具有較強(qiáng)影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。

5.承銷商

承銷商是指負(fù)責(zé)證券設(shè)計(jì)和發(fā)行承銷的投資銀行。如果證券化交易涉及金額較大，可能會(huì)組成承銷團(tuán)。

6.服務(wù)商

服務(wù)商對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)理和保管。

7.受托人

受托人托管資產(chǎn)組合以及與之相關(guān)的一切權(quán)利，代表投資者行使職能。

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