2018年證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)指導(dǎo)資料：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是怎樣的

問：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是怎樣的?

答：一般來說，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，貨幣政策的傳導(dǎo)一般有3個(gè)基本環(huán)節(jié)：第一，是從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金、融資成本、信用能力和行為以及金融市場上的貨幣供給、需求及其價(jià)格;第二，是從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作調(diào)整自己的行為，從而對企業(yè)生產(chǎn)、投資和居民的消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響;所有金融市場的參與者都會(huì)根據(jù)市場行情的變化調(diào)整資產(chǎn)組合和經(jīng)濟(jì)行為;第三，是從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)等。

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