2018年證券從業(yè)資格考試復習指導資料：資產(chǎn)證券化各方參與者有哪些,其職責是什么

問：資產(chǎn)證券化各方參與者有哪些?其職責是什么?

答：(1)發(fā)起人。發(fā)起人也稱為“原始權(quán)益人”，是證券化基礎資產(chǎn)的原始所有者，通常是金融機構(gòu)或大型工商企業(yè)。

(2)特定目的機構(gòu)或特定目的受托人(SPV)。這是指接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券化產(chǎn)品的機構(gòu)。

(3)資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)。為保證資金和基礎資產(chǎn)的安全，特定目的機構(gòu)通常聘請信譽良好的金融機構(gòu)進行資金和資產(chǎn)的托管。

(4)信用增級機構(gòu)。此類機構(gòu)負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級，為此要向特定目的機構(gòu)收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任。

(5)信用評級機構(gòu)。如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過評級機構(gòu)進行信用評級。

(6)承銷人。承銷人是指負責證券設計和發(fā)行承銷的投資銀行。如果證券化交易涉及金額較大，可能會組成承銷團。

(7)證券化產(chǎn)品投資者，即證券化產(chǎn)品發(fā)行后的持有人。

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