2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試大綱：第七章營(yíng)運(yùn)資金管理

　　《財(cái)務(wù)管理》考試大綱　第七章營(yíng)運(yùn)資金管理

　　【基本要求】

　　(一)掌握信用政策決策和現(xiàn)金折扣決策的方法

　　(二)掌握最優(yōu)存貨量的確定方法

　　(三)熟悉現(xiàn)金目標(biāo)余額的確定方法

　　(四)熟悉現(xiàn)金收支和應(yīng)收賬款日常管理

　　(五)熟悉流動(dòng)負(fù)債管理

　　(六)了解營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)和管理原則

　　(七)了解營(yíng)運(yùn)資金管理策略

　　(八)了解現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)

　　(九)了解存貨的功能、存貨控制系統(tǒng)

　　第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容

　　一、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

　　營(yíng)運(yùn)資金，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有多樣性、營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性、營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

　　二、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

　　保證合理的資金需求;提高資金使用效率;節(jié)約資金使用成本;保持足夠的短期償債能力。

　　三、營(yíng)運(yùn)資金管理策略

　　(一)流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略

　　企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略?？蛇x擇的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略包括:緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略、寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。

　　(二)流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略

　　如何進(jìn)行永久性和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)融資決策，決定了一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金融資策略。融資決策分析方法可以劃分為:期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略。

　　第二節(jié) 現(xiàn)金管理

　　現(xiàn)金有廣義、狹義之分。廣義的現(xiàn)金，是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金，僅指庫(kù)存現(xiàn)金。這里所講的現(xiàn)金

　　是指廣義的現(xiàn)金。保持合理的現(xiàn)金水平是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容:、

　　一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

　　持有現(xiàn)金是出于三種需求:交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。

　　(一)交易性需求

　　交易性需求，是指企業(yè)為了滿足維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)的需要而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。

　　(二)預(yù)防性需求

　　預(yù)防性需求，是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。

　　(三)投機(jī)性需求

　　投機(jī)性需求，是指企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。

　　二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

　　(一)成本模型

　　成木模型強(qiáng)調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金待有成本最小化的持有量、通過(guò)分析現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和短期成本，以兩種成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量作為目標(biāo)現(xiàn)金余額。

　　(二)存貨模型

　　最佳現(xiàn)金持有量C*是機(jī)會(huì)成本線與交易成本線交叉點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量，因此C*應(yīng)當(dāng)滿足:

　　機(jī)會(huì)成本=交易成本，即(C*/2)xK=(TlC*)xF，即最佳現(xiàn)金持有貨是C*= (三)隨機(jī)模型

　　隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，通過(guò)現(xiàn)金波動(dòng)的最高限額、最低限額和現(xiàn)金回歸線進(jìn)行現(xiàn)金控制。其計(jì)算公式如下:

　　R=( +L H=3R-2L

　　具中，b為證劵轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本，δ為公司每日現(xiàn)金流量變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，i為以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本，R為回歸線，H為上限，L為下限。

　　三、資金集中管理模式

　　通過(guò)資金的集中管理，統(tǒng)一籌集、合理分配、有序調(diào)度，能夠降低融資成本，提高資金使用效率，確保集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)整體利益的最大化。

　　資金集中管理模式可以分為以下幾種:

　　(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;

　　(2)撥付備用金模式;

　　(3)結(jié)算中心模式;

　　(4)內(nèi)部銀行模式;

　　(5)財(cái)務(wù)公司模式

　　四、現(xiàn)金收支日常管理

　　(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)余之間的時(shí)間段，也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

　　(二)收款管理

　　收款管理應(yīng)關(guān)注收款成木和收款浮動(dòng)期收款成本包括浮動(dòng)期成本、管理收款系統(tǒng)的相關(guān)費(fèi)用及第二方處理費(fèi)用或清算相關(guān)費(fèi)用。收款浮動(dòng)期，是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔。

　　(三)收款管理

　　(1)使用現(xiàn)金浮游量;

　　(2)推遲應(yīng)付款的支付;

　　(3)匯票代替支票;

　　(4)改進(jìn)員工工資支付模式;

　　(5)透支;

　　(6)爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;

　　(7)使用零余額賬戶。
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　　第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理

　　一、應(yīng)收賬款的功能

　　企業(yè)通過(guò)提供商業(yè)信用，采取賒銷、分期付款等方式可以擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲得利潤(rùn)。賒銷增加銷愕，減少存貨。賒銷一般不增加固定成本，所增加的收益可以用下列公式計(jì)算:

　　增加的收益=增加的銷售量x單位邊際貢獻(xiàn)

　　二、應(yīng)收賬款的成本

　　應(yīng)收賬款的成木主要有:應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、應(yīng)收賬款的管理成本、應(yīng)收賬款的壞賬成本。

　　三、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)

　　企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，其管理目標(biāo)就是增加利潤(rùn)。這就需要在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本費(fèi)用之間作出權(quán)衡。

　　四、信用政策

　　信用政策，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。

　　(一)信用標(biāo)準(zhǔn)

　　信用標(biāo)準(zhǔn)，是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)的制定是建一立在對(duì)客戶信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上的。信用評(píng)價(jià)方法包括定性分析和定量分析兩類。

　　(二)信用條件

　　信用條件，是銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件，由信用期間、折扣期限和現(xiàn)金折扣氣個(gè)要素組成。信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收人和成本的影響。現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價(jià)出售的顧客前來(lái)購(gòu)貨，借此擴(kuò)大銷售量。

　　(三)收賬政策

　　收賬政策，是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)如果采取較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。如果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款投資，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用，企業(yè)需要作出適當(dāng)?shù)臋?quán)衡。

　　五、應(yīng)收賬款的監(jiān)控

　　公司監(jiān)督和控制每一筆應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款總額對(duì)實(shí)施信用政策都是重要的。

　　(一)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(平均收賬期)與信用期比較，是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的一種方法。

　　(二)賬齡分析表

　　賬齡分析表將應(yīng)收賬款劃分為未到信用期的應(yīng)收賬款和以30天為間隔的逾期應(yīng)收賬款，這是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的另外一種方法。

　　(二)應(yīng)收賬款賬戶余額的模式

　　應(yīng)收賬款賬戶余額的模式，反映一定期間(如一個(gè)月)的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未償還的百分比。

　　(四)ABC分析法

　　A8C分析法，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點(diǎn)、照顧一般”的管理方法，又稱重點(diǎn)管理法。它是將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。

　　六、應(yīng)收賬款日常管理

　　應(yīng)收賬款的日常管理工作，主要包括對(duì)客戶的信用調(diào)查和分析評(píng)價(jià)、應(yīng)收賬款的催收和保理工作。

　　應(yīng)收賬款保理的作用主要包括:

　　(1)融資功能;

　　(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān);

　　(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);

　　(4)改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　第四節(jié) 存貨管理

　　一、存貨的功能

　　存貨的功能，是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中起到的作用。具體包括以下幾個(gè)方面:保證生產(chǎn)正常進(jìn)行;有利于銷售;便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本;降低存貨取得成本;防止意外事件的發(fā)生。

　　二、存貨的成本

　　與持有存貨有關(guān)的成本包括:取得成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。

　　三、最優(yōu)存貨量的確定

　　(一)經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型

　　經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)上的。經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，公式如下:

　　EOQ= 經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型下的相關(guān)總成本為:

　　TC(EOQ)= 式中，D為存貨年需用量，K為每次訂貨費(fèi)用，K為每期單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本。

　　(二)經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型擴(kuò)展

　　經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型擴(kuò)展包括再訂貨點(diǎn)、陸續(xù)供應(yīng)和使用模型等。

　　再訂貨點(diǎn)的計(jì)算公式如下:

　　再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　陸續(xù)供應(yīng)和使用模型如下:

　　EOQ= 式中，Q為每批訂貨數(shù)，P為每日送貨量，d為每日耗用量

　　(三)保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　為防止缺貨造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該使得缺貨成本和保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本之和最小。

　　四、存貨的控制系統(tǒng)

　　(一)ABC控制系統(tǒng)

　　ABC控制系統(tǒng)，就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)，將存貨進(jìn)行分類，區(qū)分重點(diǎn)進(jìn)行分類管理。

　　(二)適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)

　　適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)，又稱零庫(kù)存管理、看板管理系統(tǒng)，是指當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商將原料或零件送來(lái);而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)就被客戶拉走。這樣，制造企業(yè)的庫(kù)存持有水平就可以大大下降，大大提高了企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理效率。
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　　第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理

　　流動(dòng)負(fù)債主要有三種主要來(lái)源:短期借款、短期融資券和商業(yè)信用，各種來(lái)源具有不同的獲取速度、靈活性、成本和風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、短期借款

　　短期借款的信用條件，包括:

　　(1)信貸額度;

　　(2)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定;

　　(3)補(bǔ)償性余額;

　　(4)借款抵押;

　　(5)償還條件;

　　(6)其他承諾

　　短期借款成本，主要包括利息、手續(xù)費(fèi)等。短期借款成本的高低，主要取決于貸款利率的高低和利息的支付方式。利息的支付力式主要包括:

　　(1)收款法;

　　(2)貼現(xiàn)法;

　　(3)加息法。

　　二、短期融資券

　　在我國(guó)，短期融資券，是指企業(yè)依照《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》的條件和程序，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，是企業(yè)籌措短期資金的直接融資方式。

　　短期融資券的籌資特點(diǎn)包括:

　　(1)籌資成本較低;

　　(2)籌資數(shù)額比較大;

　　(3)發(fā)行條件比較嚴(yán)格。

　　三、商業(yè)信用

　　商業(yè)信用，是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來(lái)源。

　　(一)商業(yè)信用的形式

　　1.應(yīng)付賬款

　　應(yīng)付賬款，是供應(yīng)商給企業(yè)提供的商業(yè)信用。供應(yīng)商在信用條件中規(guī)定有現(xiàn)金折扣時(shí)，放棄現(xiàn)金折扣的成木是很高的。放棄現(xiàn)金折扣的成本為:

　　放棄現(xiàn)金折扣的成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)x360/(付款期-折扣期)

　　2.應(yīng)付票據(jù)。

　　應(yīng)付票據(jù)，是指采用商業(yè)匯票結(jié)算方式而發(fā)生的商業(yè)匯票包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。應(yīng)付票據(jù)按是否帶息分為帶息應(yīng)付票據(jù)和不帶息應(yīng)付票據(jù)。

　　3.預(yù)收貨款。

　　預(yù)收貨款，是指銷貨一單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購(gòu)貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。

　　4.應(yīng)計(jì)未付款

　　應(yīng)計(jì)未付款，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過(guò)程中已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的款項(xiàng)。主要包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利潤(rùn)或應(yīng)付股利等。

　　(二)商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)，包括:商業(yè)信用容易獲得、企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。

　　商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)，包括:商業(yè)信用籌資成本高、容易惡化企業(yè)的信用水平、受外部環(huán)境影響較大。

　　四、流動(dòng)負(fù)債的利弊

　　(一)流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

　　流動(dòng)負(fù)債的主要經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，包括:容易獲得，具有靈活性，能夠有效地滿足企業(yè)季節(jié)性資金短缺的融資需要。

　　(二)流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)

　　流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)，是需要持續(xù)地重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。
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