2012年注稅考試《財務與會計》考前沖刺模擬題五

　　一、單項選擇題

　　1.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30%，設備使用五年后報廢時，產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為( )元。

　　A.4100 B.8000 C.5000 D.5900

　　【答案】 D

　　【解析】 在項目投資中，按照稅法的規(guī)定計算年折舊額，年折舊額=(200000 -8000)/4=48000(元)，第4年末時折舊已經(jīng)計提完畢，第5年不再計提折舊，第5年末設備報廢時的折余價值為200000-48000×4= 8000(元)，實際凈殘值收入5000元小于設備報廢時的折余價值8000元的差額抵減所得稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量，所以，現(xiàn)金凈流量為：5000+(8000-5000)×30%=5900(元)。

　　2.在進行是繼續(xù)使用舊設備還是購置新設備決策時，如果這兩個方案的未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出，沒有流入。則合適的評價是( )。

　　A.比較兩個方案總成本的高低

　　B.比較兩個方案凈現(xiàn)值的大小

　　C.比較兩個方案內(nèi)含報酬率的大小

　　D.比較兩個方案平均年成本的高低

　　【答案】 D

　　【解析】 在進行更新設備決策時，如果只有現(xiàn)金流出，沒有適當?shù)默F(xiàn)金流入，應選擇比較兩個方案的總成本或年平均成本進行決策，如果這兩個方案的未來使用年限不同，應選擇比較兩個方案的平均年成本的高低。

　　3. 某企業(yè)預測的年度賒銷收入凈額為3600萬元，應收賬款收賬期為30天，資金成本率6%，則應收賬款的機會成本為( )萬元。

　　A.10 　　B.6 　　C.18 　　D.20

　　【答案】C

　　【解析】應收賬款的機會成本=3600/360×30×6%=18(萬元)

　　4. 已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內(nèi)部收益率肯定(　)。

　　A.大于14%，小于16%　　B.小于14%　　C.等于15%　　D.大于16%

　　【答案】A

　　【解析】內(nèi)部收益率是使得方案凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，所以本題應該是夾在14%和16%之間。

　　5.在全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應等于該項目的( )。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)指標的值　　　B.預計使用年限

　　C.回收期指標的值　　　　D.投資利潤率指標的值

　　【答案】 C

　　【解析】 在全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應等于該項目的回收期。

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　　6.當貼現(xiàn)率為8%時，某項目的凈現(xiàn)值為-200元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率( )。

　　A.高于8%　　　　B.低于8% C.等于8%　　　　D.無法界定

　　【答案】 B

　　【解析】貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值反向變化，按照內(nèi)含報酬率計算得出的凈現(xiàn)值=0。

　　7. 某零件年需要量16200件，日供應量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元/年。假設一年為360天。需求是均勻的，不設置保險庫存并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則下列各項計算結(jié)果中錯誤的是( )。

　　A.經(jīng)濟訂貨量為1800件 B.最高庫存量為450件

　　C.平均庫存量為225件 D.與進貨批量有關(guān)的總成本為600元

　　【答案】 D

　　【解析】 根據(jù)題意可知，日需求量為16200/360=45(件)，本題屬于存貨陸續(xù)供應和使用，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟訂貨量為1800件，最高庫存量為1800(1-45/60)=450(件)，平均庫存量為450/2=225(件)，與進貨批量有關(guān)的總成本為450元。

　　8.下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計算公式不正確的是( )。

　　A.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　B.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊

　　C.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅

　　D. 營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+折舊

　　【答案】 D

　　【解析】營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+折舊

　　9.在信用期間、現(xiàn)金折扣的決策中，必須考慮的因素是(　 )。

　　A.貨款結(jié)算需要的時間差 　　　　　　B.公司所得稅稅率

　　C.銷售增加引起的存貨資金增減變化 　D.應收賬款占用資金的應計利息

　　【答案】 D

　　【解析】 該題給人的初步感覺好像C、D都應該是答案，但是注意：只有在認為有必要進行更細致的分析時，才需要考慮銷售增加引起的存貨資金增減變化。所以，C不是必須考慮的因素，只有D是答案。

　　10.信用的“五C”系統(tǒng)中，條件是指?( )?。?

　　A.顧客的財務實力和財務狀況，表明著顧客可能償還債務的背景條件?

　　B.指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)條件?

　　C.指影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境條件?

　　D.指企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例條件

　　E.顧客的信譽條件，即履行償債義務的可能性

　　【答案】 C

　　【解析】 所謂“五C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。 本題中A指資本，B指抵押，C指條件，D指能力，E指品質(zhì)

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　　11.某公司已發(fā)行普通股200 000股，擬發(fā)放10%的股票股利，并按配股后的股數(shù)支付了110 000元的現(xiàn)金股利，若該股票當時市價為22元，本年盈余264 000元，則股票獲利率為(　　　)。

　　A. 2.27% B. 6% C. 10% D. 8024%

　　【答案】A

　　【解析】 配股后的普通股數(shù)=200 000×(1+10%)=220 000(股);每股股利=110 000/220 000=0.5(元);股票獲利率=(0.5/22)×100%=2.27%

　　12.預計賒銷額將由3600萬元變?yōu)?200萬元，收賬期為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則該企業(yè)應收賬款占用資金的增加額為( )

　　A.3600萬 B.54萬 C.360萬 D.540萬

　　【答案】 C

　　【解析】

　　應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×變動成本率

　　原來的應收賬款占用資金=3600/360×60×60%=360(萬元)

　　變化后的應收賬款占用資金=7200/360×60×60%=720(萬元)

　　企業(yè)應收賬款占用資金的增加額=720-360=360(萬元)

　　13.某企業(yè)全年需要A材料3600噸，單價100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，則該企業(yè)每年存貨的訂貨成本為( )

　　A.4800 B.1200 C.3600 D.2400

　　【答案】 D

　　【解析】 年訂貨次數(shù)=3600/600=6(次)，每年存貨的訂貨成本=6×400=2400(元)

　　14. 在計算投資項目的未來現(xiàn)金流量時，報廢設備的預計凈殘值為10000元，按稅法規(guī)定計算的凈殘值為14000元，所得稅率為30%，則設備報廢引起的預計現(xiàn)金流入量為( )。

　　A.7000 B.14000 C.11200 D.9800

　　【答案】 C

　　【解析】關(guān)于殘值引起的現(xiàn)金流動：首先應將最終的殘值10000 元全部作為現(xiàn)金流入，然后將最終殘值10000元與稅法殘值14000元作比較，由于最終殘值低于稅法殘值，則可以抵減所得稅，即減少現(xiàn)金流出，應視為現(xiàn)金流入(14000-10000)×30%=1200(元)。因此，報廢設備引起的預計現(xiàn)金流入量為11200元。

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　　二、多項選擇題

　　1.在最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式中，需要考慮( ).

　　A.機會成本 B.短缺成本

　　C.固定管理費用 D.交易成本 E. 固定成本

　　【答案】 ABD

　　【解析】 在現(xiàn)金的存貨模式中，并非沒有考慮短缺成本，而是把交易成本與短缺成本合并為同一條曲線。

　　2. 某公司正在開會討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論：你認為不應列入該項目評價的現(xiàn)金流量有( ).

　　A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資金80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集。

　　B.該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設備，如將該設備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭。

　　C.產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元;如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出新產(chǎn)品。

　　D.擬采用借債方式為本項目籌資，新債務的利息支出每年50萬。

　　E.動用為其他產(chǎn)品儲存的原料約200萬元。

　　【答案】 BCD

　　【解析】 選項A 和選項E沒有實際的現(xiàn)金流動，但是動用了企業(yè)現(xiàn)有可利用的資源，其機會成本構(gòu)成了項目的現(xiàn)金流量;選項B和選項C，由于是否投產(chǎn)新產(chǎn)品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流出，不應列入項目的現(xiàn)金流量;選項D，基于全投資假設，計算實體現(xiàn)金流量時，企業(yè)的全部資金視為自有資金，利息的支出不作為現(xiàn)金流出。因此，在評價投資項目時不能列入流金流量。

　　3.對于相互獨立的方案的比較，可以采取的方法是()。

　　A.凈現(xiàn)值法 B.現(xiàn)值指數(shù)法 C.內(nèi)含報酬率法 D.回收期法 E.投資回收率法

　　【答案】 BC

　　【解析】 對于相互獨立的方案的比較，可以采取的方法是現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法。

　　4. 縮短信用期間有可能會使( ).

　　A.銷售額降低 B.應收賬款占用資金降低 C.收賬費用降低

　　D.壞賬損失降低E. 延長折扣期間

　　【答案】 ABCD

　　【解析】 信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，縮短信用期間有可能會使應收賬款降低、收賬費用降低、壞賬損失降低，但也會使銷售額降低。

　　5.在存貨模式中，最佳現(xiàn)金持有量是( )。

　　A.機會成本和交易成本之和最小的現(xiàn)金持有量

　　B.機會成本線和管理成本線交點所對應的現(xiàn)金持有量

　　C.管理成本線和短缺成本線交點所對應的現(xiàn)金持有量

　　D.機會成本線和交易成本線交點所對應的現(xiàn)金持有量

　　E.交易成本線和短缺成本線交點所對應的現(xiàn)金持有量

　　【答案】AD

　　【解析】在存貨模式中，最佳現(xiàn)金持有量是機會成本和交易成本之和最小的現(xiàn)金持有量，由于這兩者呈反方向變化，所以，當機會成本與交易成本相等(即兩成本線交點)的時候，機會成本和交易成本之和最小。

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　　6. 在存貨陸續(xù)供應和使用的情況下，導致經(jīng)濟批量增加的因素有( )。

　　A . 存貨年需要量增加 B. 一次訂貨成本增加

　　C . 每日耗用量增加 D. 每日耗用量降低

　　E. 存貨年需要量降低

　　【答案】 ABC

　　【解析】 在存貨陸續(xù)供應和使用的情況下，經(jīng)濟批量=[2×一次訂貨成本×存貨年需要量/單位儲存變動成本×每日送貨量/(每日送貨量-每日耗用量)]開方

　　7. 下列各項因素中，影響經(jīng)濟訂貨批量大小的有( )。

　　A.倉庫人員的固定月工資 B.存貨的年耗用量

　　C.存貨資金的應計利息 D.保險儲備量

　　E. 現(xiàn)金持有量

　　【答案】 BC

　　【解析】 根據(jù)存貨經(jīng)濟訂貨批量的公式，可以確定影響經(jīng)濟訂貨批量大小的因素主要是存貨的年耗用量，單位存貨的年儲存成本和每次訂貨成本，存貨資金的應計利息是最主要的變動儲存成本，因此B、C是相關(guān)影響因素。而選項A是固定儲存成本與經(jīng)濟訂貨量無關(guān)，保險儲備是企業(yè)為避免缺貨或供應中斷損失而額外儲備的存貨，它一旦 確定后就形成企業(yè)一個相對固定的儲存成本，它不影響每次訂貨量。

　　8.下列說法中正確的是( )。

　　A.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高

　　B.現(xiàn)金持有量越低，短缺成本越大

　　C.現(xiàn)金持有量越大，管理成本越大

　　D.現(xiàn)金持有量越大，收益越高

　　E.現(xiàn)金持有量越大，信用損失越大

　　【答案】 AB

　　【解析】 與現(xiàn)金有關(guān)的成本包括持有成本(機會成本)，管理成本、短缺成本。持有量與機會成本成正比，與短缺成本成反比，管理成本不隨持有量的變化而變化。

　　9.對信用期限的敘述，不正確的是?( )?。?

　　A.信用期限越長，企業(yè)壞帳風險越小?

　　B.信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越

　　C.延長信用期限，不利于銷售收入的擴大?

　　D.信用期限越長，應收帳款的機會成本越低

　　E. 信用期限越長，應收帳款的機會成本越高

　　【答案】 ACD

　　【解析】 信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期越長，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長信用期對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，但與此同時應收帳款、收帳費用和壞帳損失也會增加。

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　　三、計算題

　　1.某公司原有普通股8000萬元，資金成本12%，長期債券1000萬元，資金成本10%�，F(xiàn)向銀行借款1000萬元，借款年利率為8%，每年復利一次，期限為4年，籌資費用率為零。該借款擬用于購買一價值為1000萬元的大型機器設備，購入后即投入生產(chǎn)，每年可為公司增加營業(yè)收入800萬元,每年增加付現(xiàn)成本為400萬元。該設備可使用4年，接直線法計提折舊，期滿無殘值。該公司適用所得稅稅率為30%。向銀行借款增加了公司財務風險，普通股市價由22元跌至20元，每股股利由2.64元提高到2.8元，對債券的市價和利率無影響。預計普通股股利以后每年增長2%。(參考資料：[PVA8%，4=3.3121;FVA8%，4=4.5061;FV8%，4=1.3605]

　　根據(jù)上述資料，回答下列問題：

　　(1)該公司的綜合資金成本為(　)。

　　A.13% 　　B.12.76%　　C.14.36% 　　D.14.6%

　　答案：C

　　計算過程：

　　債券資金成本=10%

　　借款資金成本=8%×(1-30%)=5.6%

　　(2)要求以8%為折現(xiàn)率,計算該公司投資項目的現(xiàn)值指數(shù)為(　)。(計算結(jié)果保留4位小數(shù))

　　A.1.3248 　　　　B.1.1758　　　　　C.1.4738 　　　　D.1.6726

　　答案：B

　　計算過程：初始投資=1000萬元

　　折舊=1000/4=250萬元

　　各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利+折舊=(800-400-250)×(1-30%)+250=355萬元

　　稅后收入800×(1-30%)，減去稅后的付現(xiàn)成本400×(1-30%)，再加上折舊抵稅250×30%。

　　壽命期限是4年，流出就是投資1000，流入是每年355，現(xiàn)值指數(shù)就是用未來的流入現(xiàn)值355乘上PVA，必要報酬率8%，期數(shù)是4，得到未來現(xiàn)金流入，除以流出1000，得到現(xiàn)值指數(shù)。

　　(3)若該公司購買的機器設備每年取得經(jīng)營收益的期望值為315萬元，其標準離差為45.66萬元，如果企業(yè)以前投資相似的項目的投資報酬率為18%,標準離差率為60%,無風險報酬率為6%,則該投資項目的風險報酬率為( )。

　　A.12.566% 　　　　B.14.495%　　　　C.8.899%　　　D.2.899%

　　答案：D

　　計算過程：標準離差率=45.66/315=14.4952%

　　該投資項目的風險報酬 率=0.2×14.4952%=2.899%

　　(4)若該公司計劃3年收回用于購買機器設備的1000萬元借款，每年應收回的投資額為(　)萬元[PVA8%,3=2.5771;FVA8%,3=3.2464;FV8%,3=1.2597;PV8%,3=0.7938]。

　　A.388　　　　B.308　　　　C.794 　　　　D.794

　　答案：A

　　要求考生掌握年金的計算。

　　2. 某公司原有普通股8000萬元，資金成本12%，長期債券1000萬元，資金成本10%�，F(xiàn)向銀行借款1000萬元，借款年利率為8%，每年復利一次，期限為4年，籌資費用率為零。該借款擬用于購買一價值為1000萬元的大型機器設備，購入后即投入生產(chǎn)，每年可為公司增加凈利105萬元。該設備可使用4年，接直線法計提折舊，期滿無殘值。該公司適用所得稅稅率為30%。向銀行借款增加了公司財務風險，普通股市價由22元跌至20元，每股股利由2.64元提高到2.8元，對債券的市價和利率無影響。預計普通股股利以后每年增長2%。(參考資料：[(l+8%)4-1]/ 8%(l+8%)4=3.3121;[(l+8%)4-1]/8%=4.5061;(l+8%)4=1.3605;8%(l+8%)3/[(l+8%)3-l]=0.388.)

　　根據(jù)上述資料，回答下列問題：

　　(1)該公司的綜合資金成本為( )。

　　A.13% B.12.76% C.14.36% D.14.6%

　　答案：C

　　計算過程：8000÷10000×(2.8÷20+2%)+1000÷10000×10%+1000÷10000×8%×(1-30%)=14.36%

　　(2)該公司投資項目的現(xiàn)值指數(shù)為( )。(計算結(jié)果保留4位小數(shù))

　　A.1.3248 　　B.1.1758　　　 C.1.4738 　　　D.1.6726

　　答案：B

　　計算過程：現(xiàn)值指數(shù)={[(800-400-1000÷4)×(1-30%)+1000÷4]×(0.9259+0.8573+0.7938+0.7350)}÷1000={355×3.3120}÷1000=1.1758

　　(3)若該公司購買的機器設備每年取得經(jīng)營收益的期望值為315萬元，其標準高差為45.66萬元，則該投資項目的風險報酬率為( )。

　　A.12.566% 　　B.14.495%　　 C.4.495%　　。4.566%

　　答案：D

　　計算過程：風險報酬謝率=45.66÷1000×100%=4.566%

　　(4)若該公司計劃3年收回用于購買機器設備的1000萬元借款，每年應收回的投資額為( )萬元。

　　A.388　　　 B.331　　　 C.365 　　　D.451

　　答案：A

　　計算過程：年收回的投資額=1000×0.388=388(萬元)

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