期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識最新講義：期貨交易制度與流程(3)

　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識最新講義：期貨交易制度與流程(3)

　　第三節(jié) 期貨交易流程――競價

　　一、競價方式

　　(一)公開喊價方式

　　連續(xù)競價(歐美期貨市場)和一節(jié)一價(價格使得買賣交易數(shù)量相等為止，日本)

　　(二)計算機撮合成交方式

　　競價的原則，價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。買價、賣價和前一成交價的居中價格為成交價

　　集合競價產(chǎn)生價格的方法,開盤價(最大成交量原則)

　　二、成交回報與確認(rèn)

　　應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前向期貨公司提出書面異議，客戶沒有對結(jié)算單確認(rèn)，也沒異議的，視為對交易結(jié)算單的確認(rèn)。

　　第四節(jié) 期貨交易流程――結(jié)算

　　一、結(jié)算的概念與結(jié)算程序

　　根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。

　　鄭交所、大商所、上交所只對會員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司對客戶結(jié)算。中金所分級結(jié)算：交易所對結(jié)算會員，結(jié)算會員對客戶和交易會員，交易會員對客戶。

　　(一)交易所對會員的結(jié)算

　　1、每一交易日交易結(jié)束后，交易所對每一會員的盈虧、手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。

　　2、會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，核對，保存，數(shù)據(jù)保存至少兩年，但有爭議的保存到爭議消除為止

　　3、會員有爭議的，第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。特殊情況下，第二天開市后兩小時內(nèi)也可以。

　　4、交易所結(jié)算后，劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)給結(jié)算銀行。

　　5、劃轉(zhuǎn)會員資金。

　　6、結(jié)算后，會員結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時，發(fā)出追加通知。

　　(二)期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算

　　方法類似

　　二、結(jié)算公式與應(yīng)用(重點)

　　(一)有關(guān)概念

　　平倉(交易方向相反，前提是必須已經(jīng)開倉)

　　當(dāng)日結(jié)算價。原來三家期貨交易所：某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，當(dāng)日無成交為上一個交易日結(jié)算價。中金所：最后一小時按成交量加權(quán)，沒有交易的向前推一個小時。

　　持倉量

　　(二)結(jié)算公式

　　1.結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計算公式

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費

　　2.當(dāng)日盈虧的結(jié)算

　　當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

　　3.當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

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