2011《期貨基礎》資料： 期貨交易制度與流程(5)

　　一、結算的概念與結算程序 $lesson$

　　根據(jù)期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉。

　　鄭交所、大商所、上交所只對會員進行結算，期貨公司對客戶結算。中金所分級結算：交易所對結算會員，結算會員對客戶和交易會員，交易會員對客戶。

　　(一)交易所對會員的結算

　　1、每一交易日交易結束后，交易所對每一會員的盈虧、手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。

　　2、會員每天應及時獲取交易所提供的結算數(shù)據(jù)，核對，保存，數(shù)據(jù)保存至少兩年，但有爭議的保存到爭議消除為止

　　3、會員有爭議的，第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。特殊情況下，第二天開市后兩小時內也可以。

　　4、交易所結算后，劃轉數(shù)據(jù)給結算銀行。

　　5、劃轉會員資金。

　　6、結算后，會員結算準備金低于最低余額時，發(fā)出追加通知。

　　(二)期貨經(jīng)紀公司對客戶的結算

　　方法類似

　　二、結算公式與應用(重點)

　　(一)有關概念

　　平倉(交易方向相反，前提是必須已經(jīng)開倉)

　　當日結算價。原來三家期貨交易所：某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價，當日無成交為上一個交易日結算價。中金所：最后一小時按成交量加權，沒有交易的向前推一個小時。

　　持倉量

　　(二)結算公式

　　1.結算準備金余額的計算公式

　　當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費

　　2.當日盈虧的結算

　　當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

　　3.當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例

　　第五節(jié) 期貨交易流程――交割

　　一、交割的種類和作用

　　促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致，實物交割和現(xiàn)金交割

　　二、實物交割與交割結算價的確定

　　(一)實物交割方式

　　集中交割(上交所，大商所的棕櫚油和塑料)和滾動交割(時間更靈活，鄭交所，大商所的黃豆玉米等)

　　(二)交割結算價

　　三、實物交割的流程

　　(一)交割配對

　　(二)保準倉單和貨款交換

　　(三)增值稅發(fā)票流轉

　　四、標準倉單的生成、流轉和注銷

　　買賣雙方交收的不是實物商品，而是標準倉單。標準倉單的概念，標準倉單持有憑證

　　五、交割違約的處理

　　六、現(xiàn)金交割 股指期貨結算價為最后交易日標的物最后2小時算術平均價

　　七、期轉現(xiàn)交易

　　(一)定義

　　(二)優(yōu)越性

　　(三)流程

　　(四)舉例

　　(五)注意事項

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