期貨從業(yè)考試輔導:蝶狀價差

更新時間：2010-02-09 13:53:52 來源：|0

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　　蝶狀價差(Butterfly Spread)是金融期權的價差交易策略中比較重要的一種策略，該策略由投資者買進兩個期權和賣出兩個期權所形成。這些被買進和賣出的期權屬于同一個垂直系列，也就是說，他們的到期日相同，而協(xié)定價格不同。所以，蝶狀價差可分為多頭蝶狀價差(Long Butterfly)與空頭蝶狀價差(Short Butterfly)兩種。轉自環(huán) 球網校edu24ol.com轉自環(huán) 球網校edu24ol.com轉自環(huán) 球網校edu24ol.com

　　其中，多頭蝶狀價差是指投資者買進一個協(xié)定價格較低的看漲期權和一個協(xié)定價格較高的看漲期權，同時賣出兩個協(xié)定價格介于上述兩個協(xié)定價格之間的看漲期權。而空頭蝶狀價差是多頭蝶狀價差的反向操作，即投資者在建立空頭蝶狀部位時，將賣出一個協(xié)定價格較低的期權和一個協(xié)定價格較高的期權，并在同時買進兩個協(xié)定價格介于上述兩個協(xié)定價格之間的期權。

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