規(guī)范證券經(jīng)紀人行為保護投資者權益

　　為了加強對證券經(jīng)紀人的監(jiān)管，規(guī)范證券經(jīng)紀人的執(zhí)業(yè)行為，保護客戶的合法權益，中國證監(jiān)會昨日發(fā)布《證券經(jīng)紀人管理暫行規(guī)定》，自2009年4月13日起施行。針對《暫行規(guī)定》的有關問題，中國證監(jiān)會有關負責人接受了記者的采訪。

　　出臺背景―――

　　規(guī)范發(fā)展證券市場

　　問：請介紹一下《暫行規(guī)定》出臺的背景?

　　答：近年來，隨著證券市場的持續(xù)發(fā)展和證券行業(yè)競爭的加劇，一些證券公司為改“坐商”為“行商”，擴大其證券經(jīng)紀業(yè)務的市場覆蓋面，積極探索發(fā)展證券經(jīng)紀人隊伍。證券經(jīng)紀人隊伍的發(fā)展對擴大投資者群體、增強證券公司服務能力、促進證券市場發(fā)展發(fā)揮了積極作用，但由于實踐中部分證券公司管理不到位、證券經(jīng)紀人總體素質(zhì)有待提高等原因，也出現(xiàn)了少數(shù)證券經(jīng)紀人為招攬客戶而無序競爭、接受客戶全權委托、誘導客戶頻繁交易等擾亂市場秩序、損害投資者合法權益的問題。

　　為興利除弊，規(guī)范證券公司和證券經(jīng)紀人的行為，保護投資者合法權益，2008年4月頒布的《證券公司監(jiān)督管理條例》，對證券公司委托公司以外的人員作為證券經(jīng)紀人，代理其進行客戶招攬、客戶服務等活動作了原則規(guī)定。為落實《條例》，證監(jiān)會自2008年5月開始對證券經(jīng)紀業(yè)務營銷活動的現(xiàn)狀與存在的問題、國內(nèi)銀行和保險行業(yè)的營銷管理模式以及部分發(fā)達證券市場營銷監(jiān)管制度進行研究。在此基礎上，草擬了《證券經(jīng)紀人管理暫行規(guī)定》(草案)，并于2008年9月1日至15日公開征求了社會意見。此后，證監(jiān)會又多次對證券經(jīng)紀業(yè)務營銷和證券經(jīng)紀人管理問題進行深入調(diào)研，并在充分考慮各方意見、反復研究斟酌的基礎上，對《暫行規(guī)定》進行修改完善，最終形成了《暫行規(guī)定》。

　　法律關系―――

　　授權范圍內(nèi)委托代理

　　問：目前證券公司依托外部經(jīng)紀人招攬客戶的形式是多種多樣的，有員工關系，有代理關系等，比較混亂。那么，《暫行辦法》是如何界定證券經(jīng)紀人與證券公司之間的法律關系的?

　　答：按照《條例》和《暫行規(guī)定》，證券經(jīng)紀人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動的證券公司以外的自然人。這里至少包含三層含義：一是證券經(jīng)紀人是自然人，而不是機構或團體;二是證券經(jīng)紀人是證券公司的代理人，而不是證券公司的員工或者居間人;三是證券經(jīng)紀人只是代理證券公司從事客戶招攬和客戶服務等活動，與客戶發(fā)生法律關系的是證券公司，而不是證券經(jīng)紀人。

　　基于證券公司與證券經(jīng)紀人之間的委托代理關系，《條例》規(guī)定，證券經(jīng)紀人在證券公司授權范圍內(nèi)的行為，由證券公司依法承擔相應的法律責任;超出授權范圍的行為，證券經(jīng)紀人應當依法承擔相應的法律責任。

　　按照《暫行規(guī)定》，證券公司委托公司以外的自然人從事客戶招攬和客戶服務等活動，只能采取證券經(jīng)紀人的形式，不能采取居間人等其他形式。

　　資格條件―――

　　須為證券從業(yè)人員

　　問：《暫行規(guī)定》對證券經(jīng)紀人的資格條件作出了明確規(guī)定，證監(jiān)會對此是如何看待這一問題的?

　　答：按照《暫行規(guī)定》，證券經(jīng)紀人應當具有證券從業(yè)資格，并具備與一般證券從業(yè)人員相同的執(zhí)業(yè)條件。這些執(zhí)業(yè)條件體現(xiàn)在《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的有關規(guī)定中，主要是具有良好的職業(yè)道德、近三年未受過刑事處罰、不存在因違法行為或者違紀行為被開除的情形等。

　　按照《暫行規(guī)定》，證券經(jīng)紀人須通過證券公司在中國證券業(yè)協(xié)會進行執(zhí)業(yè)注冊登記，取得由證券公司頒發(fā)的證券經(jīng)紀人證書后，專門代理證券公司從使客戶招攬和客戶服務等活動。

　　執(zhí)業(yè)范圍―――

　　暫僅限于經(jīng)紀業(yè)務

　　問：證券經(jīng)紀人的執(zhí)業(yè)行為規(guī)范一直是證券公司和投資者較為關注的話題，《暫行規(guī)定》在這一方面作出了什么樣的規(guī)定?

　　答：按照《暫行規(guī)定》，證券經(jīng)紀人根據(jù)證券公司的授權，可以從事包括向客戶介紹證券公司和證券市場的基本情況、向客戶介紹證券投資的基本知識及相關業(yè)務流程、向客戶介紹與證券交易有關的法律法規(guī)、向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的研究報告與證券投資有關的信息、向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的證券類金融產(chǎn)品宣傳推介材料及有關信息等在內(nèi)的部分或全部活動。

　　《暫行規(guī)定》對于證券經(jīng)紀人執(zhí)業(yè)活動范圍的規(guī)定，是根據(jù)《證券法》、《條例》等法律法規(guī)，綜合考慮現(xiàn)階段證券經(jīng)紀人的實際情況、證券經(jīng)紀人的執(zhí)業(yè)活動特征以及證券市場的現(xiàn)實需要等多方面因素而作出的。這樣規(guī)定，既有利于保護投資者的合法權益，同時對證券經(jīng)紀人自身也是一種保護。我國證券經(jīng)紀人制度剛剛起步，證券公司的管理能力和證券經(jīng)紀人的整體素質(zhì)還不高，暫不具備讓證券經(jīng)紀人代理更多業(yè)務活動的條件，否則容易產(chǎn)生大量的糾紛，損害證券經(jīng)紀人的形象。

　　隨著證券公司管理水平逐步提升，以及證券經(jīng)紀人隊伍整體素質(zhì)不斷提高，將來可以根據(jù)實際需要和證券經(jīng)紀人的能力、素質(zhì)，對其進行分級、分類管理，允許能力和素質(zhì)較高的證券經(jīng)紀人根據(jù)證券公司的授權，從事更多的業(yè)務活動，《暫行規(guī)定》已為此預留了空間。

　　此外，《暫行規(guī)定》根據(jù)《證券法》、《條例》的規(guī)定，還對證券經(jīng)紀人的禁止行為作出了明確要求，包括：替客戶辦理賬戶開立、注銷、移轉(zhuǎn)，證券認購、交易或者資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事宜;提供、傳播虛假或者誤導客戶的信息，或者誘使客戶進行不必要的證券買賣;與客戶約定分享投資收益，對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾;采取貶低競爭對手、進入競爭對手營業(yè)場所勸導客戶等不正當手段招攬客戶;泄露客戶的商業(yè)秘密或者個人隱私;為客戶之間的融資提供中介、擔保或者其他便利;為客戶提供非法的服務場所或者交易設施，或者通過互聯(lián)網(wǎng)絡、新聞媒體從事客戶招攬和客戶服務等活動;委托他人代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動;損害客戶合法權益或者擾亂市場秩序的其他行為。

　　法規(guī)重心―――

　　強化對經(jīng)紀人管理

　　問：實際上證監(jiān)會自去年9月開始就《暫行規(guī)定》向社會征求意見，您能否介紹一下相關情況?

　　答：2008年9月1日至9月15日公開征求社會意見期間，證監(jiān)會共收到來自證券公司、社會個人等有關方面的反饋意見199件，其中針對草案內(nèi)容提出的182件，占全部反饋意見的91%;其余17件為針對證券市場其他問題提出的意見。各有關方面對證監(jiān)會制定《暫行規(guī)定》、規(guī)范證券經(jīng)紀人的執(zhí)業(yè)行為表示認可，同時，提出了一些補充或修改性意見，主要集中在如下方面：

　　一是建議進一步強化證券公司對證券經(jīng)紀人的管理責任，規(guī)范證券經(jīng)紀人執(zhí)業(yè)行為，如：建議規(guī)定證券公司要加強證券經(jīng)紀人培訓、建立證券經(jīng)紀人合規(guī)審查制度、建立合理的證券經(jīng)紀人績效考核制度、對證券經(jīng)紀人的執(zhí)業(yè)地域范圍進行限制、對證券公司委托的證券經(jīng)紀人規(guī)模進行適當控制等。對于上述意見，《暫行規(guī)定》在不同程度上和方式上已予以采納。

　　二是進一步強化證券公司對證券經(jīng)紀人的管理責任與義務，如：建議規(guī)定證券經(jīng)紀人必須遵守證券公司的管理規(guī)定、要求證券經(jīng)紀人保守客戶和證券公司的商業(yè)秘密、建立證券經(jīng)紀人風險準備金制度、要求證券經(jīng)紀人解除委托合同后一定期間內(nèi)不得與其他證券公司簽訂委托合同等。對于上述意見，《暫行規(guī)定》大部分已經(jīng)采納。對于建立證券經(jīng)紀人風險準備金制度、要求證券經(jīng)紀人解除委托合同后一定期間內(nèi)不得與其他證券公司簽訂委托合同的意見，考慮到監(jiān)管部門不宜做強制性要求，應當由證券公司與證券經(jīng)紀人根據(jù)實際情況平等協(xié)商決定，《暫行規(guī)定》未予規(guī)定。

　　三是建議進一步強化保護證券經(jīng)紀人利益的規(guī)定，適當擴大證券經(jīng)紀人代理權限，如：建議明確證券經(jīng)紀人報酬計算和支付方式并要求證券公司不得隨意調(diào)整、規(guī)定證券公司為證券經(jīng)紀人提供養(yǎng)老和醫(yī)療等社會保障、允許證券經(jīng)紀人向客戶提供投資建議和推薦證券公司理財產(chǎn)品等。對于保護證券經(jīng)紀人合法權益的建議，《暫行規(guī)定》已予以了充分考慮;對于擴大代理權限的意見，《暫行規(guī)定》從現(xiàn)實情況出發(fā)，部分予以采納，將來情況變化了，可再研究調(diào)整。

　　四是建議明確客戶資源屬于證券經(jīng)紀人。對此意見，考慮到以下法律和事實上的原因，《暫行規(guī)定》未予采納：一是證券經(jīng)紀人只是接受證券公司的委托，代理其開展客戶招攬和客戶服務等活動，并從證券公司取得報酬，其服務的對象是證券公司而不是證券投資者;二是與證券投資者簽訂證券經(jīng)紀合同，為其提供交易指令執(zhí)行、清算交割及投資咨詢服務的主體是證券公司，證券經(jīng)紀人在證券公司授權范圍內(nèi)的行為，也是由證券公司承擔責任;三是所謂“客戶資源”是指與客戶之間的業(yè)務關系，這種業(yè)務關系是在證券公司與客戶之間、而不是證券經(jīng)紀人與客戶之間建立的;四是客戶有權在比較的基礎上自主選擇證券公司，其去留最終是由證券公司的服務質(zhì)量和客戶自身的利益決定的。

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