2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》每日一練(8月17日)

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試題部分

1、7月份，大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5040元/噸，某經(jīng)銷商打算在9月份買進(jìn)100噸大豆現(xiàn)貨，由于擔(dān)心價(jià)格上漲，故在期貨市場上進(jìn)行套期保值操作，以5030元/噸的價(jià)格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格升至5060元/噸，期貨價(jià)格相應(yīng)升為5080元/噸，該經(jīng)銷商買入100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約。則下列說法正確的是()?！締芜x題】

A.該市場由正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?/p>

B.該市場上基差走弱30元/噸

C.該經(jīng)銷商進(jìn)行的是賣出套期保值交易

D.該經(jīng)銷商實(shí)際買入大豆現(xiàn)貨價(jià)格為5040元/噸

2、空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對于避險(xiǎn)策略不利的是()?！締芜x題】

A.基差值為正，而且絕對值變大

B.基差值為負(fù)，而且絕對值變小

C.基差值為正，而且絕對值變小

D.無法判斷

3、3月1日，某經(jīng)銷商以1200元/噸的價(jià)格買入1000噸小麥。為了避免小麥價(jià)格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進(jìn)行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷商以1240元/噸的價(jià)格賣出100手5月份小麥期貨合約。假設(shè)在5月1日小麥價(jià)格上漲，該經(jīng)銷商在現(xiàn)貨市場上以1290元/噸的價(jià)格將1000噸小麥出售，同時(shí)在期貨市場上以1310元/噸的價(jià)格將100手5月份小麥期貨合約平倉。則該套期保值交易平倉時(shí)基差為()?！締芜x題】

A.-40元/噸

B.40元/噸

C.20元/噸

D.-20元/噸

4、下列選項(xiàng)中，關(guān)于現(xiàn)貨多頭情形的說法正確的是()?！径噙x題】

A.榨油廠持有豆油庫存或券商持有的股票組合，屬于現(xiàn)貨多頭的情形

B.當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨多頭

C.某鋼鐵貿(mào)易商與某房地產(chǎn)商簽訂合同，約定在三個(gè)月后按某價(jià)格提供若干噸鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨的，該鋼材貿(mào)易商處于現(xiàn)貨多頭

D.某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂購買鋼材的合同，確立了價(jià)格，但尚未交收的情形屬于現(xiàn)貨多頭

5、有時(shí)企業(yè)在現(xiàn)貨市場即不是多頭，也不是空頭，而是計(jì)劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)，這種情形也可以進(jìn)行套期保值。()【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：B

答案解析：經(jīng)銷商擔(dān)心價(jià)格上漲，進(jìn)行的是買入套期保值交易；基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格：建倉時(shí)基差=5040-5030=10元/噸；平倉時(shí)基差=5060-5080=-20元/噸，基差由正到負(fù)，市場由反向市場變成正向市場；且基差減小30元/噸，即基差走弱30元/噸；期貨市場盈利為5080-5030=50元/噸，則大豆實(shí)際買入價(jià)格為：5060-50=5010元/噸。

2、正確答案：C

答案解析：空頭套期保值即賣出套期保值，當(dāng)基差走弱時(shí)，虧損。而基差走弱即基差變小。AB選項(xiàng)為基差變大。

3、正確答案：D

答案解析：平倉時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格為1290元/噸，期貨價(jià)格為1310元/噸；基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=1290-1310=-20元/噸。

4、正確答案：A、D

答案解析：現(xiàn)貨多頭，是企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格在未來購買某商品或資產(chǎn)。選項(xiàng)AD屬于現(xiàn)貨的多頭。現(xiàn)貨空頭，是企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。選項(xiàng)BC屬于現(xiàn)貨的空頭。

5、正確答案：A

答案解析：有時(shí)企業(yè)在現(xiàn)貨市場既不是多頭，也不是空頭，而是計(jì)劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)。這種情形也可以進(jìn)行套期保值，在期貨市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物。此時(shí)，期貨市場建立的頭寸方向與未來要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的。

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