2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》每日一練(6月7日)

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試題部分

1、中證500股指期貨合約的合約乘數(shù)為()元/點(diǎn)。【單選題】

A.100

B.200

C.300

D.500

2、某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9月2日時(shí)，其收益已達(dá)到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12月，決定利用S&P500指數(shù)期貨實(shí)行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2.24億美元，并且其股票組合與S&P500指數(shù)的β系數(shù)為0.9，在9月2日時(shí)的現(xiàn)貨指數(shù)為1380點(diǎn)，而12月到期的期貨合約為1400點(diǎn)，則該證券投資基金需應(yīng)賣出()張期貨合約。(S&P500指數(shù)期貨每點(diǎn)代表250美元。)【單選題】

A.500

B.550

C.576

D.600

3、某機(jī)構(gòu)計(jì)劃用3個(gè)月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，目前這三種股票的價(jià)格分別為20元、25元、60元，由于擔(dān)心股價(jià)上漲，則該機(jī)構(gòu)采取買進(jìn)股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機(jī)構(gòu)需要買進(jìn)期指合約()張。【單選題】

A.44

B.36

C.40

D.52

4、假設(shè)r=5%，d=1.5%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的現(xiàn)貨價(jià)格分別為1400、1420、1465及1440點(diǎn)，借貸利率差△r=0.5%，期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本分別為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本分別為成交金額的0.6%，則4月1日對(duì)應(yīng)的無套利區(qū)間為()?！締芜x題】

A.[1391.3，1433.2]

B.[1392.3，1432.2]

C.[1393.3，1431.2]

D.[1394.3，1430.2]

5、在股指期貨套期保值中，當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和每份期貨合約的價(jià)值確定時(shí)，β系數(shù)越大，所需買賣的期貨合約數(shù)就越多。()【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：B

答案解析：中證500股指期貨合約乘數(shù)，每點(diǎn)200元。

2、正確答案：C

答案解析：賣出期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值×β系數(shù)/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))=2.24億×0.9/(1400×250)=576(張)。

3、正確答案：A

答案解析：1000萬資金平均分配到ABC三只股票，則各自占比為1/3；股票組合的β=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1；需要買進(jìn)期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×合約乘數(shù))=1.1×10000000/(2500×100)=44(張)。

4、正確答案：C

答案解析：4月1日至6月30日為3個(gè)月，股指期貨理論價(jià)格=S(t)[1+(r-d)·(t-t)/365]=1400×[1+(5%-1.5%)×3/12]=1412.25點(diǎn)，期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本為=0.2+0.2=0.4點(diǎn)；股票買賣雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本=1400×(0.6%+0.6%)=16.8點(diǎn)；借貸利率差成本=1400×0.5%×3/12=1.75點(diǎn)；交易總成本=16.8+0.4+1.75=18.95點(diǎn)；無套利區(qū)間為：[1412.25-18.95，1412.25+18.95]，即[1393.3，1431.2]。

5、正確答案：A

答案解析：買賣期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))=β×現(xiàn)貨總價(jià)值/每份期貨合約的價(jià)值。可見，貝塔系數(shù)越大，所需買賣的期貨合約數(shù)越多。

根據(jù)疫情形勢(shì)變化及疫情防控要求，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)確定2021年第一次期貨從業(yè)資格考試于7月17日舉行，現(xiàn)距離7月考試報(bào)名還有一段時(shí)間，小編建議考生可以提前填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒服務(wù)，屆時(shí)我們會(huì)及時(shí)提醒2021年7月期貨從業(yè)資格報(bào)名時(shí)間通知，讓您在學(xué)習(xí)中不錯(cuò)過任何重要資訊。

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