2021年期貨從業(yè)資格備考知識點：金融遠期合約與遠期合約市場

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1、金融遠期合約定義：金融遠期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品，是交易雙方在場外交易市場通過協(xié)商，按確定的價格在約定的未來日期買賣某種標的金融資產(chǎn)的合約。

2、按基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約分為4大類

①股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約：包括單個股票的遠期合約、一籃子股票的遠期合約、股票價格指數(shù)的遠期合約3個子類

②債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約：包括定期存款單、短期債券、長期債券、商業(yè)票據(jù)

③遠期利率協(xié)議：指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協(xié)議

④遠期匯率協(xié)議：指按照約定的匯率，交易雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣的遠期協(xié)議

3、債券遠期交易：目前與我國證券市場直接相關(guān)的金融遠期交易是全國銀行間債券市場的債券遠期交易

①債券遠期交易最小數(shù)額為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元

②期限為2天-365天，不得展期，其中7天品種最為活躍

③引進期貨交易保證金制度，降低違約風險

4、遠期利率協(xié)議：交易雙方約定在未來某日期交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約

(1)買房支付合同利率利息，賣方支付參考利率利息

(2)參考利率2種：全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的銀行間市場基準市場利率；人民銀行基準利率

(3)全國銀行間債券市場(場外交易市場)，具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)可以和其他所有市場參與者作遠期利率協(xié)議交易，其他金融機構(gòu)只能與金融機構(gòu)交易，非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)進行以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易

(4)目前人民幣遠期利率協(xié)議的參考利率均為Shibr

(5)報價舉例：9m×12m，8.03%-8.09%

①9m：起息日：交易日起9個月末

②12m：到期日：交易日起12月末

③8.03%：報價方買價

④9.09%：報價方賣價

⑤如交易對手接受報價方買價，則報價方為買方，對方為賣方，到期日買方向賣方支付按名義本金乘以買價的利息，賣方向買方支付名義本金乘以參考利率的利息

⑥如交易對手接受報價方賣價，則報價方為賣方，對方為買方，到期日賣方向買方參考利率利息，買方支付賣價利息

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