2020年期貨從業(yè)資格考試期貨市場(chǎng)專用名詞：交易編碼制度

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

我們知道，期貨交易實(shí)行集中交易制度，就是所有期貨交易指令必須按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則在場(chǎng)內(nèi)(也就是期貨交易所內(nèi))集中撮合成交，期貨公司不得在場(chǎng)外將客戶的交易指令私下對(duì)沖。為了加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)控，20世紀(jì)90年代中期，我國(guó)部分期貨交易所采取了對(duì)客戶進(jìn)行交易編碼的制度。后來(lái)被我國(guó)期貨立法肯定。隨著《期貨交易管理暫行條例》的施行，交易編碼制度在行政法規(guī)中被固定下來(lái)，正式成為我國(guó)期貨交易制度的一個(gè)重要組成部分?，F(xiàn)行《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十九條規(guī)定：“期貨公司應(yīng)當(dāng)為每一個(gè)客戶單獨(dú)開(kāi)立專門(mén)賬戶、設(shè)置交易編碼，不得混碼交易。”《期貨交易所管理辦法》第七十九條規(guī)定：“期貨交易實(shí)行客戶交易編碼制度。會(huì)員和客戶應(yīng)當(dāng)遵守一戶一碼制度，不得混碼交易。”《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第七十條規(guī)定：“期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為客戶申請(qǐng)、注銷交易編碼?？蛻襞c期貨公司的委托關(guān)系終止的，應(yīng)當(dāng)辦理銷戶手續(xù)。期貨公司不得將客戶未注銷的資金賬號(hào)、交易編碼借給他人使用。”

交易編碼制度是我國(guó)期貨市場(chǎng)極具特色的制度。所謂交易編碼，是指期貨公司按照交易所制定的細(xì)則為投資者編制的進(jìn)行期貨交易的專用代碼，是交易所計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行交易、結(jié)算、交割和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單確認(rèn)的依據(jù)。

交易編碼由會(huì)員號(hào)和投資者號(hào)兩部分組成。以大連商品交易所為例，規(guī)定投資者交易編碼由12位數(shù)字組成。前4位是會(huì)員號(hào)，后8位是投資者號(hào)，如投資者交易編碼為000200001640，則會(huì)員號(hào)為0002，投資者號(hào)為00001640。同時(shí)規(guī)定，一個(gè)投資者在交易所內(nèi)只能有一個(gè)投資者號(hào)，但可以在不同的經(jīng)紀(jì)會(huì)員(即期貨公司)開(kāi)戶，其交易編碼只能是會(huì)員號(hào)不同，而投資者號(hào)必須相同。當(dāng)然，具體的編碼規(guī)則是可以根據(jù)交易制度和監(jiān)管需要改變的。由于一個(gè)投資者在一家交易所只有一個(gè)投資者號(hào)，該投資者無(wú)論在幾家期貨公司處開(kāi)立賬戶，其交易都發(fā)生并登記在該投資者號(hào)下，因此限倉(cāng)管理是無(wú)法通過(guò)在不同期貨公司處開(kāi)戶而規(guī)避的。

實(shí)踐中，尤其是在我國(guó)期貨市場(chǎng)早期，有些期貨公司出于各種原因，允許一個(gè)客戶同時(shí)使用幾個(gè)交易編碼，或者允許幾個(gè)客戶共用一個(gè)交易編碼，這就構(gòu)成了混碼交易。混碼交易是一種違法行為，期貨公司將為此承擔(dān)行政責(zé)任。如果期貨公司能夠證明已經(jīng)按照投資者交易指令入市交易，因投資者的交易盈虧結(jié)果與混碼交易沒(méi)有直接的因果關(guān)系，投資者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果。反之，如果因?yàn)榛齑a交易，期貨公司無(wú)法證明已經(jīng)將投資者的交易指令入市，則可能會(huì)因此承擔(dān)交易的損失。對(duì)此，《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第三十條規(guī)定：“期貨公司進(jìn)行混碼交易的，客戶不承擔(dān)責(zé)任，但期貨公司能夠舉證證明其已按照客戶交易指令入市交易的，客戶應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果。”

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