2020年期貨從業(yè)資格考試知識點：庫存是供求關(guān)系的重要表現(xiàn)

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對一些重要商品，無論是生產(chǎn)、流通企業(yè)還是國家，都會有一定的庫存量。其中，國家?guī)齑姹憩F(xiàn)為政府儲備，政府儲備不會因一般的價格變動而輕易投放市場，只有當(dāng)市場供給出現(xiàn)嚴(yán)重短缺時，才有可能動用。但動用之后，還會在適當(dāng)?shù)臅r候補回來。

從一國的供求數(shù)量來看，期末庫存與供求之間的關(guān)系式為：

期末庫存=期初庫存+當(dāng)期產(chǎn)量+當(dāng)期進(jìn)口量-當(dāng)期出口量-當(dāng)期消費

其中，期初庫存、當(dāng)期產(chǎn)量、當(dāng)期進(jìn)口量這三項為當(dāng)期可供應(yīng)量；而當(dāng)期出口量和當(dāng)期消費為當(dāng)期需求量。如果當(dāng)期可供應(yīng)量大于當(dāng)期需求量，則期末庫存勢必增加，反之，則期末庫存勢必減少。

如果進(jìn)出口渠道通暢，當(dāng)國內(nèi)供不應(yīng)求時可以通過進(jìn)口來彌補，這時實際進(jìn)口價會成為影響國內(nèi)價格的重要因素；當(dāng)國內(nèi)供大于求時可以通過出口來宣泄，這時實際出口價也會成為影響國內(nèi)價格的重要因素。

期末庫存減少，意味著當(dāng)期需求大于供應(yīng)，但不能下結(jié)論說價格一定會漲，因為還得看這個期末庫存是否正常。比如，農(nóng)產(chǎn)品以一年為周期，如果以月度作為觀察期，則在收獲季節(jié)之后肯定逐月減少。又如，某品種在以前積壓太多，即使目前庫存有所降低，但仍舊大大高于正常庫存，價格就難以上漲。

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