2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)：匯率和利率變動對商品價(jià)格的影響

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。匯率變動時(shí)，兩國貨幣之間原本的比率被打破，意味著商品的進(jìn)出口價(jià)格也發(fā)生了變化。

例如，全球天然橡膠主產(chǎn)國集中在東南亞地區(qū)，在國際貿(mào)易中，以美元計(jì)價(jià)已經(jīng)成為慣例。1997年東南亞金融危機(jī)，東南亞各國貨幣紛紛貶值，導(dǎo)致國際市場上天然橡膠價(jià)格暴跌。又如，日本的天然橡膠全部依賴進(jìn)口，即使國際市場上天然橡膠美元價(jià)格相當(dāng)穩(wěn)定，但在日本國內(nèi)，由于日元與美元的匯率經(jīng)常在變化，導(dǎo)致以日元報(bào)價(jià)的天然橡膠價(jià)格也不時(shí)地波動。另一個(gè)例子是巴西，1998年其貨幣雷亞爾大幅貶值，使巴西大豆的出口競爭力大幅提高，擠占了美國大豆的出口份額，使芝加哥大豆期價(jià)產(chǎn)生了一波下跌行情。

1994年，我國人民幣對美元的匯率大幅貶值，上海金屬交易所的銅期貨大幅上漲，也是一個(gè)典型的案例。

一般而言，一國的某種商品，其國內(nèi)供需平衡對進(jìn)出口的依賴程度越大，對匯率變動的敏感度也就越大。因此，交易者如果進(jìn)行這類商品的期貨交易，就必須密切關(guān)注相關(guān)匯率的變動情況。

利率變動或調(diào)整本身是政府宏觀調(diào)控的一個(gè)手段。它對商品價(jià)格的影響是雙重的，一方面，宏觀調(diào)控后經(jīng)濟(jì)形勢本身的變化會對商品價(jià)格帶來間接影響，另一方面，利率變化后，商品供需雙方的資金成本也發(fā)生了變化。不過，即使它對商品價(jià)格產(chǎn)生了影響，其影響力也是間接的。因而，其影響力不如匯率變動因素那么大。

利率變動對金融期貨的影響相對要大于其對商品價(jià)格影響。比如，對股指期貨而言，利率波動可以說是重量級的影響因素；還有，在匯率期貨中，一國利率是否變動，變動多少，也是交易者十分關(guān)注的重要因素，可以說，利率變動更是利率期貨價(jià)格變動的直接原因。

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