2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》知識點：國債期貨套期保值

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知識點整理三十七、國債期貨套期保值

進行國債期貨套期保值的目的是為了對沖利率風(fēng)險，可分為買入套期保值和賣出套期保值。

(1)國債期貨買入套期保值：為規(guī)避市場利率下降風(fēng)險，買入國債期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧沖抵。其適用的情形有：

計劃買入債券，擔心利率下降，導(dǎo)致債券價格上升。

按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，借貸成本相對增加。

資金的貸方，擔心市場利率下降，導(dǎo)致貸款收益下降。

(2)國債期貨賣出套期保值：為規(guī)避市場利率上升風(fēng)險，賣出國債期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧沖抵。其適用的情形有：

持有債券，擔心利率上升，導(dǎo)致債券價格下降。

利用債券籌資，擔心利率上升，導(dǎo)致融資成本增加。

資金的借方，擔心市場利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。

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